[P1] Elon Mask dünyanın ən böyük texnologiya şirkətlərinin belə nail olmaqda çətinlik çəkdiyi bir məqsədə göz dikib: qabaqcıl süni intellekt (AI) çiplərini misli görünməmiş miqyasda istehsal etmək. Təəccüblüdür ki, Intel ( INTC -3,20%) bu vizyonun ən böyük faydalananlarından biri ola bilər. [P2] Maskın Terafab layihəsi yarımkeçirici istehsalında xarici asılılığı azaltmaq məqsədilə Tesla ( TSLA -1,22%) və Space Exploration Technologies ( SPCX +0,52%) şirkətlərini bir araya gətirir. Öz tökməxana liderliyini bərpa etməyə çalışan bir şirkət üçün investorlar bunun Intel -i AI infrastruktur dövründə necə dəyişdirə biləcəyini qiymətləndirməyə bilərlər. [P3] Terafab Texas ştatının Grimes County -də təklif olunan yarımkeçirici istehsal müəssisəsidir. İndiyə qədər Tesla və SpaceX layihənin ilk mərhələsi üçün 16,8 milyard dollar ilkin investisiya ayırıblar. Terafab -ın məqsədi çip dizaynını, qabaqcıl məntiq və yaddaş istehsalını, eləcə də yarımkeçirici qablaşdırmanı şaquli inteqrasiya olunmuş əməliyyat daxilində birləşdirməkdir. [P4] Maskın uzunmüddətli məqsədi 1 teravatt hesablama gücünü dəstəkləmək üçün kifayət qədər illik çip istehsalı təmin etməkdir. Terafab iki kateqoriyalı prosessor istehsal etməyi hədəfləyir. Birincisi, Tesla -nın avtonom nəqliyyat vasitələrini, Optimus humanoid robotlarını və Yerdə fəaliyyət göstərən digər AI tətbiqlərini gücləndirəcək. İkincisi, SpaceX -in kosmosda yerləşən məlumat mərkəzləri planlarını dəstəkləmək üçündür. [P5] Aprel ayında Intel -in Terafab -da iştirakı təsdiqləndi və bu, onun istehsal təcrübəsini və qabaqcıl yarımkeçirici texnologiyalarını Maskın böyük planları ilə yanaşı yerləşdirdi. Şirkət Taiwan Semiconductor Manufacturing -in aparıcı tökməxana imkanları ilə rəqabət aparmaq səylərinin mərkəzində olan 18A və 14A istehsal proseslərini inkişaf etdirir. [P6] Intel -in tökməxana biznesi əhəmiyyətli uzunmüddətli çip tələbləri olan yüksək profilli bir müştəri əldə etməkdən böyük fayda görəcək. Daha da əhəmiyyətlisi, icranın yaxşılaşmasına dair artıq bəzi həvəsləndirici dəlillər var. [P7] İkinci rübdə Intel Foundry 5,8 milyard dollar gəlir əldə etdi, baxmayaraq ki, bunun əksəriyyəti Intel -in öz məhsulları üçün çiplərin istehsalından gəlirdi. Xarici tökməxana gəliri cəmi 293 milyon dollar idi və bölmə bütövlükdə təxminən 2,1 milyard dollar əməliyyat zərəri bildirdi. [P8] Məhz buna görə Terafab bu qədər əhəmiyyətlidir. Əgər Intel texnologiyasının Maskın tələblərinə cavab verdiyini sübut edə bilsə, bu, digər AI çip dizaynerləri ilə etibarlılığı gücləndirə bilər. Layihənin ilkin xarakterini nəzərə alsaq, Intel -in potensial istehsal həcmləri və maliyyə təsiri yüksək dərəcədə qeyri-müəyyən olaraq qalır. Bununla belə, şirkət dəyərli bir şeyə malikdir: tökməxana texnologiyasının digər sənaye liderləri ilə eyni səviyyədə olduğunu nümayiş etdirmək imkanı. [P9] Terafab müxtəlif şirkətlər üçün fərqli bir şeyi təmsil edir. Tesla və SpaceX üçün bu, xarici çip təchizatçılarından asılılığı azalda və avtonom idarəetmə və robototexnika sahəsində AI-yönümlü böyüməni dəstəkləyə bilər. Nvidia üçün isə daha çox şirkət xüsusi silikon inkişaf etdirdikcə başqa bir potensial rəqabət mənbəyi yaradır. [P10] Intel üçün nəticələr transformativ ola bilər. Intel aparıcı AI sürətləndirici dizayneri kimi Nvidia -nı sıxışdırmağa ehtiyac duymur. Əksinə, şirkət digər şirkətlərə çiplərini istehsal etməkdə kömək etməklə qazanc əldə etmək mövqeyindədir. Bu, AI infrastruktur xərclərinin sürətlənməyə davam etdiyi bir dövrdə cəlbedici bir mövqedir. [P11] Bununla belə, uzunmüddətdə Intel istehsal məhsuldarlığını yaxşılaşdırmalı, kapital xərclərinə ( capex ) nəzarət etməli, əlavə xarici müştərilər cəlb etməli və nəticədə tökməxana əməliyyatlarını gəlirli etməlidir. Təkbaşına Terafab üzərində işləmək bu məqsədlərə kollektiv şəkildə nail olmayacaq. [P12] Hələlik, mən Intel səhmələrini icra riski ilə rahat olan investorlar üçün spekulyativ bir alış kimi görürəm, başa düşürəm ki, Terafab -ın nəticədəki maliyyə töhfəsi qeyri-müəyyən olaraq qalır. Daha böyük tezis ondan ibarətdir ki, qabaqcıl AI çip istehsalına tələbat artdıqca Intel Taiwan Semi -yə cəlbedici bir alternativ ola bilər.