[P1] Morgan Stanley , BlackRock və State Street çərşənbə günü bazar açılmadan əvvəl hesabat verəcəklər və Jim Cramer deyir ki, onların səhmləri məyusluq üçün qiymətləndirilib. Bunun sürpriz bir ralliyə səbəb olacağı, yoxsa artan dərəcələrin hər şeyi idarə etdiyini təsdiqləyəcəyi yuxarıdakı bir rəqəmdən asılıdır… [P2] Üç maliyyə nəhəngi 14 oktyabr çərşənbə günü bazar açılmadan əvvəl hesabat verəcək. Morgan Stanley (NYSE: MS ) ticarət və sərvət idarəçiliyinin necə getdiyini göstərir. BlackRock (NYSE: BLK ) investor pulunun hara axdığını, State Street (NYSE: STT ) isə depozit saxlama iqtisadiyyatını açıqlayır. Birlikdə oxunduqda, onlar bütün bazarı xəritələndirirlər. [P3] 9 oktyabr tarixində Jim Cramer bank gəlirlərinin bu dövrü üçün sınaqdan keçirilə bilən bir tezis irəli sürdü: “Düşünürəm ki, onlar məyusluq üçün qiymətləndiriliblər. Bilirsiniz, əgər onlar həqiqətən məyus etməsələr, biz həqiqətən bir ralli görə bilərik.” Həmin gün Cramer investorları “6%-dən yuxarı uzunmüddətli istiqraz gəlirini” qəbul etməyə çağırdı. 1 oktyabr tarixində o, “yüksək faiz dərəcələrinin səhm bazarına təsirini” özünün böyük qorxusu adlandırdı. [P4] Son bir ay ərzində Morgan Stanley səhmləri 8,0% azaldı, State Street 7,0% gerilədi, BlackRock isə 1,7% artdı. [P5] Hər üçü keçən rübdə proqnozları üstələdi. Morgan Stanley gözlənilən 2,89 dollar a qarşı 3,46 dollar rekord EPS (səhm başına qazanc) açıqladı. BlackRock düzəliş edilmiş 12,67 dollar a qarşı 13,91 dollar qazandı. State Street -in 3,65 dollar ı 3,30 dollar ı üstələdi və şirkət 2026-cı il üçün komissiya gəlirlərinin artım proqnozunu 12%-dən 13%-ə qaldırdı. Faiz dərəcələri hər üçünü birləşdirir, çünki onlar ticarət fəaliyyətini, aktiv dəyərlərini və xalis faiz gəlirlərini formalaşdırır. [P6] İllik müqayisə sütunları cari konsensus proqnozlarını 2024-cü ilin üçüncü rübü nün açıqlanmış nəticələri ilə müqayisə edir. [P7] Morgan Stanley əməliyyatlara zəmanət verir, qiymətli kağızlarla ticarət edir və varlı müştərilərə məsləhət verir. O, nəticələri ET vaxtı ilə səhər saat 7:30 radələrində açıqlayır və saat 9:30 -da konfrans zəngini keçirir. Keçən rübdə investisiya bankçılığı gəlirləri 58% artaraq 2,44 milyard dollar a çatdı və Sərvət İdarəçiliyi rekord 148 milyard dollar xalis yeni aktivlər gətirdi. Əgər əməliyyat və IPO fəaliyyəti sürətlənsə, bu, ilk olaraq burada görünəcək. Risk, səhm ticarəti gəlirlərinin 69% artmasından sonra ticarətin soyumasıdır. Q3 EPS konsensusu son bir ayda 3,16 dollar dan 2,92 dollar a düşüb. [P8] BlackRock müştərilər üçün pul idarə edir və bu aktivlər üzrə komissiya alır, bu da rekord 15,34 trilyon dollar a çatmışdır. Q2 xalis daxilolmaları 192 milyard dollar təşkil etdi və üzvi baza komissiya artımı 12 ay ərzində 10% -ə çataraq 5% hədəfini üstələdi. Toplanmış aktivlər indi növbəti bir neçə rüb üçün komissiya bazasını müəyyən edir, buna görə də investorlar EPS -dən daha çox axınlara və komissiya dərəcəsinə diqqət yetirəcəklər. Risklərə HPS və GIP -in inteqrasiyası daxildir, çünki Reuters -in bildirdiyinə görə, BlackRock -un öz strateqləri ABŞ səhmləri ilə bağlı ehtiyatlı davranırlar. [P9] State Street böyük qurumlar üçün qiymətli kağızları saxlayır və idarə edir. Bu aktivlər AUC/A (depozitdə və/və ya idarəetmədə olan aktivlər) kimi izlənilir, bu da rekord 57,9 trilyon dollar a çatmışdır. Şirkət 2026-cı ilin ikinci rübü nün gəlirlərinin açıqlanmasında “yeni orta müddətli maliyyə hədəfləri ilə müəyyən edilmiş növbəti böyümə mərhələsinə qədəm qoyduğunu”, o cümlədən 35% vergiqabağı marjanı qeyd etdi. Keçən rübdə bu rəqəm 34,3% təşkil etmişdi. Risk, dəyişən dərəcələrin 18% artaraq 860 milyon dollar a çatan xalis faiz gəlirlərini sıxmasıdır. [P10] BlackRock -un xalis daxilolmaları diqqət yetirilməli rəqəmdir. Bazarlara axan pul həm Morgan Stanley -nin ticarət masalarını, həm də State Street -in depozit saxlama haqlarını qidalandırır. Güclü axınlar və möhkəm bankçılıq boru kəməri Cramer -in ralli tezisini dəstəkləyəcək. Əgər hər üçü proqnozları üstələsə və səhmlər hələ də düşsə, dərəcələr hekayəni idarə edir və aşağı gözləntilər tezisi pozulur.