[P1] İlon Mask danışanda investorlar adətən qulaq asırlar. İstər avtonom nəqliyyat vasitələrini, istər orbital məlumat mərkəzlərini, istərsə də süni intellektin (Sİ) gələcəyini müzakirə etsin, Mask bütün iqtisadiyyatları yenidən formalaşdıra biləcək texnologiyalara diqqət çəkmək üçün qeyri-adi bir qabiliyyətə malikdir. [P2] Onun son müşahidəsi təəccüblü dərəcədə sadə idi. X -də (əvvəllər Twitter ) generativ modellərin smartfonlarda və digər cihazlarda fasiləsiz işləməsi üçün kiçildilməsi ilə bağlı müzakirəyə cavab verərkən, Mask yazdı: "Problem RAM təchizatıdır." [P3] Bu dörd söz Sİ sənayesinin üzləşdiyi getdikcə daha vacib bir problemi vurğulayır və Micron Technology (MU -3,88%) səhmdarları üçün xüsusilə həvəsləndiricidir. [P4] İllərdir, Sİ haqqında danışıqların əksəriyyəti Nvidia -nın GPU -ları və mürəkkəb modelləri öyrətmək üçün tələb olunan nəhəng məlumat mərkəzləri ətrafında fırlanırdı. İndi başqa bir fürsət yaranır. Sİ tərtibatçıları yalnız bulud əsaslı hesablamalara etibar etmək əvəzinə, modellərin ölçülərini sıxaraq onları birbaşa smartfonlarda, noutbuklarda, nəqliyyat vasitələrində və digər qoşulmuş cihazlarda işlədə bilirlər. Bu, adətən edge AI adlanır. [P5] Sİ-ni lokal olaraq işlətmək gecikməni azalda, məxfiliyi yaxşılaşdıra və tətbiqlərin daimi internet bağlantısı olmadan işləməsini təmin edə bilər. Lakin bu modellər hələ də əhəmiyyətli yaddaş tələb edir. Mask -ın toxunduğu məsələ də budur. [P6] Təsadüfi giriş yaddaşı ( RAM ) prosessorların tapşırıqları yerinə yetirməsi üçün lazım olan məlumatları müvəqqəti olaraq saxlayır. Lakin Sİ modelləri kiçilsə belə, onları fasiləsiz işlətmək müəyyən parametrləri və məlumat yüklərini yerləşdirmək üçün kifayət qədər yaddaş tələb edir. Təbii ki, bu tətbiqlər daha mürəkkəbləşdikcə, onların yaddaş tələbləri arta bilər. Bu, smartfonlar üçün aşağı güclü yaddaş və Sİ sürətləndiriciləri ilə birlikdə istifadə olunan yüksək bant genişliyi yaddaşı ( HBM ) daxil olmaqla DRAM istehsal edən Micron üçün maraqlı bir problemdir. [P7] Micron artıq yaddaş təchizatı və tələbatı arasındakı nəhəng balanssızlıqdan faydalanır. Dördüncü maliyyə rübü ərzində gəlirlər illik müqayisədə 379% artaraq 54,2 milyard dollara çatdı. Bu arada, əməliyyat gəliri təxminən 43,7 milyard dollara çatdı, keçən ilin eyni dövründəki 3,7 milyard dollar la müqayisədə. [P8] Bu nəticələr əlavə yaddaş çiplərinin satışından daha çoxunu əks etdirir. Bu artım, müştərilərin məhdud DRAM və NAND təchizatı üçün rəqabət aparması səbəbindən Micron -un necə əhəmiyyətli qiymət gücü qazandığını göstərir. Dördüncü rübdə Micron -un ümumi marjası 87% -ə çatdı – bu, yaddaş təchizatçısı üçün sənaye şərtlərinin nə qədər əlverişli olduğunu nümayiş etdirir. [P9] Rəhbərlik yaddaş çatışmazlığının yaxın zamanda bitməyəcəyinə inanır. Sentyabr ayındakı gəlir çağırışı zamanı Micron yaddaş təchizatı məhdudiyyətlərinin 2027 və 2028 -ci illər ərzində davam edəcəyini bildirdi. Şirkət həmçinin birinci maliyyə rübü üçün təxminən 61,5 milyard dollar gəlir proqnozlaşdırdı ki, bu da onun qeyri-adi impulsunun davam edə biləcəyini vurğulayır. Mask -ın edge AI ilə bağlı şərhi, gələn ilə qədər hiperskalator infrastruktur xərcləri ilə yanaşı, başqa bir tələbat mənbəyi əlavə etdi. [P10] Micron eyni vaxtda bir neçə Sİ küləyindən faydalanmaq üçün mövqelənib. Bulud hesablamaları HBM və server DRAM tələb edir. Smartfonlar və fərdi kompüterlər getdikcə daha qabaqcıl aşağı güclü yaddaş tələb edir. Avtonom nəqliyyat vasitələri və robototexnika fiziki Sİ dünyasında əlavə imkanlar yaradır. [P11] Hər bir tətbiq yaddaş tutumludur, lakin məhdud istehsal gücü təchizatçılara qiymətləri müzakirə edərkən təsir imkanı verir. Əgər tələbat təchizatı üstələməyə davam edərsə, Micron qeyri-adi dərəcədə güclü mənfəət marjalarını qoruya və bu ildən sonra qazanclarını artıra bilməlidir. [P12] Öz növbəsində, bu, böyümə investorlarını Micron səhmlərini yenidən qiymətləndirməyə və daha yüksək qiymətləndirmə əmsalı təyin etməyə təşviq edə bilər, xüsusilə də şirkətin uzunmüddətli müştəri müqavilələri gələcək gəlir və mənfəəti daha proqnozlaşdırılan edərsə. [P13] Mask -ın RAM təchizatının edge AI -ni məhdudlaşdırması ilə bağlı müşahidəsi, Sİ ekosistemində yaddaşın əhəmiyyətini gücləndirir. Micron -un qeyri-adi maliyyə performansı, təchizatı məhdud bir aktivin nə qədər gəlirli ola biləcəyini nümayiş etdirir. Şirkət hiperskalator xərcləri ətrafında makro dövrlərə məruz qalsa da, mən Micron -u cəlbedici uzunmüddətli Sİ infrastruktur investisiyası hesab edirəm, xüsusilə də Sİ yaddaş çatışmazlığının davam edəcəyi və yeni nəsil istifadə hallarının istehsala keçdiyi nəzərə alınarsa.