[P1] Credo Technology Marvell və Astera Labs -dan daha sürətli böyüyür, lakin onların dəyərləndirmələrinin yalnız bir hissəsi ilə ticarət olunur ki, bu da hər bir süni intellekt investorunun növbəti gəlir hesabatından əvvəl düşünməli olduğu bir sualı ortaya qoyur. [P2] 24/7 Wall St. -in Credo Technology (NASDAQ: CRDO | CRDO Qiymət Proqnozu) üçün qiymət hədəfi 258,39 ABŞ dollarıdır ki, bu da cari 213,24 ABŞ dollarından 21,17% artım deməkdir. Model səhmi yüksək inamla “al” kimi qiymətləndirir. [P3] Rəhbərlik 2027-ci maliyyə ilində gəlirlərin 85%-dən çox artacağını və 600 milyon ABŞ dollarından çox optik gəlir əldə edəcəyini gözləyir. Buna baxmayaraq, Credo təxminən 31x gələcək P/E nisbəti ilə ticarət olunur. [P4] Wall Street daha uzağa baxır: konsensus hədəfi 279,09 ABŞ dollarıdır , 5 “Güclü Al”, 14 “Al” və 1 “Saxla” reytinqi ilə. [P5] Səhmlər 2027-ci maliyyə ilinin birinci rübünün gəlir hesabatı günü 227,76 ABŞ dolları ilə bağlandı, sonra sentyabrın 5-nə qədər 170,57 ABŞ dollarına düşdü. Səhm son bir ayda 26,76% və ilin əvvəlindən 47,78% artaraq bu itkinin böyük hissəsini bərpa edib. O, 52 həftəlik ən yüksək səviyyəsi olan 308,67 ABŞ dollarından təxminən 30,9% aşağıdadır. [P6] 479 milyon ABŞ dolları gəlir 470,38 milyon ABŞ dolları proqnozunu üstələyib və illik müqayisədə 114,7% artıb. Qeyri-GAAP EPS 1,20 ABŞ dolları da 1,17 ABŞ dolları proqnozunu qabaqlayıb. [P7] GAAP EPS 0,78 ABŞ dolları 0,93 ABŞ dolları proqnozunu ödəməyib. Bu fərq Dust Photonics -in alınması ilə bağlı amortizasiyadan irəli gəlir ki, bu da şərəfiyəni 986,45 milyon ABŞ dollarına qaldırıb. İkinci maliyyə rübü üçün Credo gəlirləri 525 milyon ABŞ dollarından 535 milyon ABŞ dollarına qədər proqnozlaşdırır. [P8] “Buğa” ssenarisi Credo -nu 335,48 ABŞ dolları səviyyəsinə qoyur. Aktiv elektrik kabelləri (AEC) Credo -nun ən böyük biznesi olaraq qalır, lakin onun optika portfeli daha sürətlə böyüyür. Rəhbərlik ZeroFlap optikasının, silikon fotonika çiplərinin və optik DSP-lərin hər birinin 2027-ci maliyyə ilində 100 milyon ABŞ dollarından çox gəlir gətirəcəyini gözləyir. [P9] OmniConnect 2028-ci maliyyə ilindən başlayaraq “hər GPU üçün minlərlə ABŞ dolları dəyərində Credo məzmunu” əlavə edə bilər. Rəhbərlik həmçinin 2027-ci maliyyə ilində qeyri-GAAP xalis marjasının 50% ətrafında olacağını gözləyir. [P10] “Ayı” ssenarisi 204,22 ABŞ dollarıdır . Credo -nun ən böyük müştərisi keçən rübdə gəlirlərin 33%-ni, ikinci ən böyük müştərisi isə 28%-ni təşkil edib. GAAP ümumi marjası 68,2%-dən 64,5%-ə qədər azalıb və inventar bir rübdə 62,2 milyon ABŞ dolları artıb. [P11] Hər ikisi üçün ağlabatan izahat var: marja azalması alınma amortizasiyasından, inventar artımı isə optik böyüməni dəstəkləməkdən irəli gəlir. Qeyri-GAAP ümumi marjası 68,0% səviyyəsində qalıb. [P12] Marvell Technology (NASDAQ: MRVL ) məlumat mərkəzi DSP-ləri və əlaqə sahəsində Credo ilə birbaşa rəqabət aparır. [P13] Astera Labs (NASDAQ: ALAB ) süni intellekt bağlantısı üzrə ən yaxın “pure play” şirkətidir. Astera keçən rübdə gəlirlərini 104,5% artırıb ki, bu da Credo -dan daha yavaşdır, lakin o, Credo -nun satış multiplikatorunun demək olar ki, iki qatı ilə ticarət olunur. Marvell gəlirlərini 36,5% artırıb və Credo -nun gələcək P/E nisbətinin təxminən iki qatına malikdir. [P14] Bu rəqiblərlə müqayisədə, 24/7 Wall St. -in qiymət hədəfi mühafizəkar görünür. [P15] Bizim 24/7 Wall St. -in 258,39 ABŞ dolları qiymət hədəfi 90% inamla “al” reytinqini daşıyır. Mənim üçün tərəzini əyən dəyərləndirmədir. [P16] Credo hər iki rəqibindən daha sürətli böyüyür və daha aşağı gələcək multiplikatorla ticarət olunur (biz ən böyük texnologiya qaliblərinin erkən mərhələlərdə necə göründüyünü burada əldə edə biləcəyiniz pulsuz bir təlimatda tərs mühəndisliklə araşdırdıq). Əgər 1.6T DSP gəliri vaxtında gəlsəydi, daha çox “buğa” olardım. Əgər ən böyük hiperskalerdən biri xərcləri azaltsaydı, ehtiyatlı olardım. [P17] Bundan əlavə, baza ssenarimizə əsasən, modelimiz Credo -nun hər ilin sonunda hansı səviyyədə ticarət edə biləcəyini proqnozlaşdırır: [P18] Proqnozlar Credo -nun hazırkı strategiyasını davam etdirməsinə əsaslanır. Nəticələr hiperskalerdən asılı olaraq bu rəqəmlərdən xeyli yuxarı və ya aşağı ola bilər ki, bu da Aktiv LED Kabelləri nə qədər sürətlə qəbul edir və süni intellekt kapital xərcləri yavaşlayır. [P19] Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. [P20] Vandita Jadeja investisiya, əmanət, pensiya, sığorta və bankçılıq daxil olmaqla maliyyə mövzularında on ildən çox təcrübəsi olan maliyyə nəşriyyatçısıdır. Vandita oxucular üçün maliyyə konsepsiyalarını izah etməyi sevən Sertifikatlı Mühasibdir. [P21] Onun işləri The Motley Fool , InvestorPlace və Benzinga kimi saytlarda dərc olunub. O, investisiyaları əhatə edir və 24/7 Wall St. üçün səhm seçimlərinə və qiymət proqnozlarına diqqət yetirir. [P22] Növbəti səhm investisiya imkanını axtarmadığı zaman səyahət edərkən, kitab oxuyarkən, gün batımlarını izləyərkən və buzlu lattesi ilə həzz alarkən tapıla bilər.