[P1] Satya Nadella öz süni intellekt məhsullarını tamamilə dayandırmaq üçün bir yol tələb etdi və bu tələbin arxasında duran əsaslandırma Microsoft -un böyük xərcləmə bahisinin özünü doğruldub-doğrultmayacağı üçün real nəticələrə malikdir. [P2] Satya Nadella həftəsonu yayımladığı bir yazıda süni intellekt sistemlərinin təcili söndürmə düymələrinə ehtiyacı olduğunu, yəni səlahiyyətli insanların bir modeli tapşırıq zamanı dayandıra bilməsini nəzərdə tutduğunu bildirdi. Bu fikir diqqət çəkir. O, qabaqcıl süni intellekt ə ən böyük kommersiya məruz qalması olan Microsoft (NASDAQ: MSFT | MSFT Price Prediction) şirkətini idarə edir və öz məhsulunu cümlənin ortasında dayandırmaq üçün açıq şəkildə bir yol tələb edir. [P3] Əsas hissə tam olaraq belədir: “Biz superintellekti bir sıra iç-içə qara qutular kimi qəbul edə və onun tövsiyələrini, cavablarını və hərəkətlərini sadəcə qəbul edə və ya rədd edə bilmərik. Biz davranışını müşahidə edə biləcəyimiz, sınaqdan keçirə biləcəyimiz limitləri və hərəkətlərini həmişə məhdudlaşdıra biləcəyimiz məhdudlaşdırma sistemləri qurmalıyıq.” [P4] İnvestorlar üçün bu, məhsul qərarıdır. Microsoft -un OpenAI -də təxminən 27% payı var və 2026-cı maliyyə ilində kapital xərclərinə 115,95 milyard dollar xərcləyib. İndi o, müştərilərə bu sistemləri dayandıra biləcək nəzarət vasitələri satmaq istəyir. [P5] Vaxtlama əhəmiyyətlidir, çünki son bir ildə səhm yalnız 6,78% yüksəldiyi halda, S&P 500 19,15% qazanıb. [P6] Mühəndislik baxımından, təcili söndürmə düyməsi dörd adi proqram təminatından ibarətdir ki, bunlardan birincisi uzunmüddətli agent tapşırıqları daxilində bir sıra fasilə nöqtələridir, beləliklə bir şəxs işi addımlar arasında dayandıra bilər. [P7] İkincisi, bir agentin hansı fayllara, sistemlərə və hesablara toxuna biləcəyini məhdudlaşdıran icazə sahələri, üçüncüsü isə agentin nə etdiyini və niyə etdiyini qeyd edən qeydiyyatdır. [P8] Dördüncüsü, agenti kimin dayandırmağa icazəli olduğunu müəyyən edən bir identifikasiya qatıdır. Şirkətlər artıq öz işçilərini idarə etmək üçün bu alətlərin hər birini alırlar. [P9] Microsoft artıq agentlər üçün hazırlanmış versiyanı satır. Agent 365 işə salındıqdan iki ay sonra təxminən 40 milyon agent qeydə almışdı. [P10] Bu müzakirədə ən faydalı fikir, yoxlama vergisi adlandıra biləcəyiniz şeydir. Əgər işçilər bir modelin nəticələrini yoxlamağa saatlar sərf edirlərsə, yoxlama vəd edilmiş məhsuldarlıq qazancının bir hissəsini yeyir. Müştərilər çıxışına etibar edə bilmədikləri proqram təminatını yeniləməyi dayandırırlar və yeniləmə dərəcələri bu sənayenin necə qiymətləndirildiyini göstərir. [P11] Microsoft 365 Copilot 30 milyon ödənişli yerə çatdı. Microsoft -un uyğunluq aləti olan Purview , 15 milyarddan çox Copilot qarşılıqlı əlaqəsini izlədi ki, bu da illik müqayisədə təxminən 360% artım deməkdir. [P12] Bu audit həcmi göstərir ki, müştərilər artıq süni intellekt in nə etdiyinin qeydini istəyirlər. Bir sistemin davranışı müşahidə edilə bildikdə, onu yoxlamaq daha az xərc tələb edir və bu, yenilənməni qoruyur. [P13] İdarəetmə, audit izləri və icazələr müəssisə proqram təminatı problemləridir. Microsoft artıq korporativ müştərilərin öz insanlarını idarə etdiyi identifikasiya və uyğunluq qatını idarə edir, beləliklə agentlər üzərində nəzarət satmaq artıq mövcud olan bir işi genişləndirir. [P14] Nadella “hər modelin əvəz oluna bilən” olduğunu söyləyib və Azure AI Foundry 11 000-dən çox model təklif edir. Əgər bir modeli başqası ilə dəyişə bilirsinizsə, qalıcı dəyər onların ətrafındakı nəzarət qatında yerləşir. [P15] Daha kinli bir oxunuşun da əsası var. Ən böyük qabaqcıl mövqeyə malik olan mövcud şirkət, təhlükəsizlik qaydaları arxasındakı hər kəs üçün giriş xərclərini artırdıqda qazanır, çünki yalnız yaxşı maliyyələşdirilmiş şirkətlər güclü modelləri müşahidə edilə bilən, sınaqdan keçirilə bilən və dayandırıla bilən etməyə imkan tapa bilərlər. Bu stimul, Nadella -nın təhlükəsizliklə bağlı narahatlığı həqiqi olsa belə mövcud ola bilər. [P16] Bazar, xərclərin hesabatlarda görünməsindən əvvəl onlardan gəlir görmək istəyir. Dördüncü rübdə kapital xərcləri 35,80 milyard dollar təşkil edib ki, bu da 109,6% artım deməkdir və rəhbərlik 2027-ci maliyyə ilində xərclərin yenidən artacağını gözləyir. Məhdudlaşdırma çərçivəsi bu suala tezliklə cavab verməyəcək, baxmayaraq ki, xərcləri ödəyən yenilənmə bazasını qoruyur. [P17] Süni intellekt in “seç-və-qaz” tərəfi tələbatdadır. Hər bir hiperskalatorun kapital xərcləri xəttinin arxasında duran enerji, soyutma və şəbəkə təchizatçıları, yeddi şirkəti pulsuz hesabatımıza daxil etməyimizin səbəbidir. [P18] Tələb məlumatları xərcləri dəstəkləyir, çünki Azure 43% böyüyüb və artıq müqavilə bağlanmış, lakin hələ qeydə alınmamış gəlir 678 milyard dollar a çatıb. [P19] İki siqnal “buğa” ssenarisini zəiflədə bilər. Birincisi, mövcud müəssisə müqavilələrinə ödənişli əlavələr kimi satılmalı olduğu halda, yerləri qorumaq üçün pulsuz verilən süni intellekt xüsusiyyətləridir. İkincisi, gəlir artımına uyğun gəlmədən artmağa davam edən kapital xərcləri proqnozudur. [P20] Təxminən 30 qat qazanc və səhm başına 541,15 dollar la investorlar 2026-cı maliyyə ilində xalis gəliri 31,3% artan bir şirkət üçün mülayim bir mükafat ödəyirlər. [P21] İdarəetmə mövqeyi dəyər qatır, çünki o, süni intellekt istifadəsini müştərilərin nadir hallarda dəyişdirdiyi identifikasiya və uyğunluq müqavilələrinə bağlayır. [P22] Bir il bazarı geridə qoymaq gözləntiləri aşağı salıb, baxmayaraq ki, 0,66% dividend gəliri kapital xərcləri artmağa davam edərsə, az bir bufer təklif edir. [P23] Microsoft bu bazarda fərqli bir mövqeyə malikdir. Müstəqil model tərtibatçıları müəssisə nəzarət qatına malik deyillər və Microsoft həmçinin OpenAI -nin 250 milyard dollarlıq Azure öhdəliyini də toplayır. [P24] Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. [P25] Omor Ibne Ehsan 24/7 Wall St. -də yazıçıdır. O, güclü əsaslara, dəyərə və uzunmüddətli potensiala malik böyümə, dövri və dividend səhmlərinə diqqət yetirən öz-özünə öyrənmiş bir investordur. O, həmçinin qəpik səhmləri kimi yüksək riskli, yüksək gəlirli investisiyalara maraq göstərir.