[P1] CoreWeave şirkətinin 104 milyard dollarlıq sifariş portfeli və ən yüksək qiymət hədəfi böyük artım potensialı göstərir, lakin zərərlər artdıqca və borclar yığıldıqca səhm sürüşməyə davam edir. Bir analitik qarşıdan gələn üçqat artım görür, digərləri isə balans hesabatının demək olar ki, heç bir marja buraxmadığı barədə xəbərdarlıq edir. [P2] CoreWeave (NASDAQ:CRWV) hazırda 80,26 dollar səviyyəsində ticarət olunur. Analitiklər arasında orta qiymət hədəfi 141,47 dollar təşkil edir ki, bu da 76,26% artım deməkdir. [P3] CoreWeave , NVIDIA (NASDAQ:NVDA) GPU tutumunu süni intellekt laboratoriyalarına və müəssisələrinə icarəyə verir. Onun böyüməsi sürətli olub. İkinci rübdə gəlirlər 112,3% artaraq 2,58 milyard dollara çatıb və sifariş portfeli təxminən 104 milyard dollara yüksəlib. Rosenblatt Securities konsensusdan daha irəli gedərək ən yüksək hədəfi 250,00 dollar müəyyən edib. Bu, səhmin təxminən 211% artması, yəni üç dəfə artması deməkdir. [P4] Fərq 40%-dən xeyli yuxarı olduğu üçün, ya bazar, ya da analitiklər bu borcla maliyyələşdirilən genişlənmənin necə nəticə verəcəyini səhv qiymətləndiriblər. [P5] Pulun yanması ən böyük problemdir. İkinci rübdə CoreWeave kapital xərclərinə 6,42 milyard dollar xərcləyib və sərbəst pul axını -5,74 milyard dollar təşkil edib. Faiz xərcləri bir il əvvəlki 267 milyon dollardan 640 milyon dollara yüksəlib. Xalis zərər 290 milyon dollardan 626 milyon dollara qədər genişlənib. [P6] Səhmlər altı ay ərzində 27,22% , son bir ildə isə 42,02% ucuzlaşıb. İllik baxışda bu, 30%-dən xeyli çox bir satışdır. Birinci rübün nəticələri açıqlandığı zaman səhm 136,80 dollar səviyyəsində idi. Həmin rübdə səhm başına -1,40 dollar zərər -1,20 dollar proqnozunu ötüb və hesabatdan əvvəl daxili şəxslərin satışları diqqət çəkib. İkinci rübün hesabatına qədər səhm 87,64 dollara düşmüşdü, baxmayaraq ki, həm gəlirlər, həm də qazanclar proqnozları üstələmişdi. [P7] Balans hesabatı hər bir narahatlığı böyüdür. Borc/kapital nisbəti 8,94 təşkil edir və faizlərin ödənilməsi mənfidir. Məlumat mərkəzinin tikintisində gecikmələri gizlətdiyini iddia edən qiymətli kağız fırıldaqçılığı ilə bağlı kollektiv iddia əlavə bir yük yaradır. [P8] Yüksəliş ssenarisi gəlirlərin görünürlüyünə əsaslanır. CoreWeave üçüncü rübün əvvəlində 25 milyard dollardan çox yeni müştəri öhdəlikləri əlavə edib. Onun müqavilələrinə 21 milyard dollarlıq hiperskalator öhdəliyi, OpenAI-dən təxminən 22,4 milyard dollar və çoxillik Anthropic müqaviləsi daxildir. Rosenblatt-ın 250 dollarlıq tezisi üç amilə işarə edir: NVIDIA təchizatına eksklüziv erkən giriş, çoxillik sifariş portfelləri və rəqiblər şəbəkə tıxacları ilə üzləşərkən təmin edilmiş enerji tutumu. [P9] Əməliyyat rıçaqı özünü göstərməyə başlayır. Əməliyyat pul axını -251 milyon dollardan +679 milyon dollara yüksəlib. Düzəliş edilmiş EBITDA 1,51 milyard dollara çatıb ki, bu da 59% marja deməkdir. Aktiv enerji 1,5 GW təşkil edir, müqavilə üzrə isə 3,7 GW -dır. CoreWeave həmçinin NVIDIA-dan 2 milyard dollarlıq investisiya cəlb edib və NASDAQ-100 -də yer qazanıb. CEO bildirib ki, “miqyasımız əməliyyat rıçaqının genişlənməsinə çevrilməyə başlayıb”. [P10] 42 analitikdən 31-i səhmi “Al” kimi qiymətləndirir. Tam bölgü: [P11] Gəlir proqnozları daha mühafizəkar bir hekayə danışır. 2027-ci il üçün orta EPS proqnozu 90 gün əvvəlki -3,3687 dollardan -4,3252 dollara düşüb. 2027-ci il üçün gəlir proqnozları 21,1 milyard dollardan 31,03 milyard dollara qədər dəyişir. Analitiklər zərərlərin 2027-ci ilədək davam edəcəyini gözləyirlər, buna görə də qiymət hədəfləri bir girişdir və heç nəyə zəmanət vermir. [P12] Bütün qrup son bir ayda satışa çıxarıldığı üçün CoreWeave-in düşüşü şirkətə xas problemlərlə yanaşı sektor təzyiqini də əks etdirir. [P13] Nebius Group (NASDAQ:NBIS) son bir ayda 6,45% düşüb, lakin ilin əvvəlindən hələ də 150,95% artımdadır. 210,06 dollar səviyyəsində 283,60 dollarlıq hədəfə qarşı 35,01% potensial artım təklif edir. 14 analitik onu “Al”, 5-i isə “Saxla” kimi qiymətləndirir. Onun artım potensialı CoreWeave-dən daha kiçikdir. [P14] IREN (NASDAQ:IREN) bir ayda 20,6% , bir ildə isə 41,78% düşüb. 34,80 dollar səviyyəsində 78,14 dollarlıq hədəfə qarşı 124,54% artım təklif edir. Onun 15 “Al” reytinqi var və heç bir “Sat” reytinqi yoxdur. [P15] Applied Digital (NASDAQ:APLD) bir ayda 12% düşüb. 23,25 dollar səviyyəsində 64,03 dollarlıq hədəfə qarşı 175,4% artım təklif edir. Onun 13 “Al” reytinqi və 2 “Saxla” reytinqi var. [P16] Applied Digital bu adlar arasında ən böyük konsensus artım potensialına malikdir. CoreWeave konsensus hədəflərində ortada yer alır və yalnız Rosenblatt-ın 250 dollarlıq çağırışı onu zirvəyə qoyur. [P17] CoreWeave ilin əvvəlindən 12,08% artıb, S&P 500 isə 14,1% qazanıb. Bir il ərzində CoreWeave 42,02% düşüb, indeks isə 19,15% artıb. [P18] Səhm 50 günlük orta qiyməti 88,43 dollar və 200 günlük orta qiyməti 92,59 dollar səviyyəsindən aşağı ticarət olunur. Onun 52 həftəlik diapazonu 60,55 dollardan 150,40 dollara qədərdir. [P19] Əməliyyat pul axını müsbət olaraq böyüməyə davam edərsə və 104 milyard dollarlıq sifariş portfeli vaxtında çevrilərsə, yüksəliş ssenarisi yaxşılaşır. Kapital bazarları sıxlaşarsa, ən böyük müştəriləri geri çəkilərsə və ya məlumat mərkəzinin gecikmələri gəlirlərin tanınmasına zərər verərsə, risklər artır. [P20] Vəziyyət ehtiyatla müsbətdir. Sifariş portfeli realdır, lakin faiz xərclərinin bu qədər sürətlə artması səhvə demək olar ki, yer qoymur.