[P1]Onilliklər boyu AT&T (T +0.07%) və Verizon Communications (VZ +0.40%) Amerika simsiz rabitə bazarında dominantlıq uğrunda mübarizə aparıblar. Hər iki şirkət dərin fiber inteqrasiyası və 5G genişlənməsinə yönəldiyi üçün, dəyər yönümlü investorlar üçün onlar arasında seçim etmək əsas qərar olaraq qalır. [P2]Hər iki müəssisə əsas əlaqə xidmətləri təqdim etsə də, AT&T bu yaxınlarda əsas olmayan media aktivlərini sataraq şəbəkəsinə fokuslanıb. Verizon isə əksinə, genişzolaqlı imkanlarını gücləndirmək üçün aqressiv satınalmalara üstünlük verib. Bu müqayisə, hansı strategiyanın bu gün səhmdarlar üçün daha çox dəyər yaratdığını araşdırır. [P3] AT&T inteqrasiya olunmuş telekommunikasiya və texnologiya xidmətləri təqdim edir, xüsusilə də ümummilli 5G simsiz və fiber genişzolaqlı şəbəkələrinə diqqət yetirir. Şirkət rabitə səhmlərinin rəqabətli bazarında fəaliyyət göstərir, böyük istehlakçı, biznes və hökumət müştəri bazasına xidmət edir. Biznesini sadələşdirmək üçün əhəmiyyətli bir addım olaraq, AT&T 2025-ci ilin iyul ayında DIRECTV -də qalan payını TPG -yə (TPG -1.04%) satışını tamamladı. [P4]2025-ci maliyyə ilində (FY) gəlir 125,65 milyard dollar a çataraq, illik gəlir artımını 2,7% təşkil etdi. Şirkət eyni dövr üçün 21,95 milyard dollar xalis gəlir bildirdi. Bu, 17,4% xalis marja ilə nəticələndi ki, bu da əvvəlki maliyyə ili ilə müqayisədə gəlirlilikdə əhəmiyyətli artımı əks etdirir. [P5]2025-ci ilin dekabr ayına olan balans hesabatına əsasən, ümumi borcun səhmdar kapitalına nisbətini müqayisə edən borc/kapital nisbəti 1,6x idi. Şirkətin qısamüddətli öhdəliklərini aktivlərlə nə qədər asanlıqla ödəyə biləcəyini ölçən cari nisbət 0,9x təşkil edirdi. 2025-ci maliyyə ilində sərbəst pul axını 19,4 milyard dollar idi ki, bu da şirkətin kapital xərclərini ödədikdən sonra qalan puldur. [P6] Verizon Communications qlobal müştəri bazasına, o cümlədən demək olar ki, bütün Fortune 500 şirkətlərinə simsiz, sabit xətt və genişzolaqlı xidmətlər təklif edir. Şirkət bu yaxınlarda 2026-cı ilin əvvəlində Frontier Communications və Starry Group Holdings -in satınalmalarını tamamlayaraq bazar mövqeyini gücləndirdi. Bu addımlar ABŞ -da fiber genişzolaqlı və sabit simsiz giriş imkanlarını artırmağı hədəfləyir. [P7]2025-ci maliyyə ilində şirkət 138,19 milyard dollar gəlir əldə etdi ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə 2,5% gəlir artımını göstərir. Bu dövr üçün xalis gəlir 17,17 milyard dollar a yaxın idi və 12,4% xalis marja ilə nəticələndi. Bu performans şirkətin əsas rəqiblərindən daha böyük ümumi əlaqə bazasını idarə edərkən sabit gəlirləri saxlamaq qabiliyyətini vurğulayır. [P8]2025-ci ilin dekabr ayına olan balans hesabatına əsasən, borc/kapital nisbəti 1,9x-ə çatdı. Cari nisbət 0,9x idi. Verizon 2025-ci maliyyə ilində 20,1 milyard dollar sərbəst pul axını yaratdı. [P9] AT&T simsiz və kabel provayderlərindən gələn güclü rəqabətlə üzləşir ki, bu da qiymətlərə və xalis marjaya davamlı təzyiq yaradır. Şirkət 5G və fiber komponentlərlə bağlı təchizat zənciri risklərini, həmçinin qurğuşun örtüklü kabellərin ətraf mühitə təsirləri ilə bağlı tənzimləyici nəzarəti idarə edir. Kibertəhlükəsizlik daimi təhlükə olaraq qalır, çünki həssas müştəri məlumatlarının hər hansı bir pozulması əhəmiyyətli maliyyə və reputasiya zərərinə səbəb ola bilər. [P10] Verizon Communications T-Mobile US (TMUS +1.08%) kimi milli operatorlar və Charter Communications (CHTR +2.25%) və Comcast (CMCSA +0.70%) kimi kabel şirkətləri ilə şiddətli rəqabətlə mübarizə aparır. Şirkət həmçinin EchoStar (ECHO -1.97%) kimi peyk provayderlərindən gələn çətinliklərlə üzləşir. Böyük borc öhdəlikləri dividendlər üçün mövcud kapitalı məhdudlaşdıra bilər, Frontier Communications kimi son satınalmaların mürəkkəb inteqrasiyası isə gözlənilən sinerjilər reallaşmadığı təqdirdə əməliyyat riskləri yaradır. [P11] Verizon gələcək gəlir proqnozlarına əsasən daha aşağı qiymətləndirməyə malikdir, son on iki ay ərzində satışlar nəzərə alındıqda isə hər ikisi təxminən bərabərdir. [P12]Qiymətləndirmə metrikaları Financial Modeling Prep (FMP) -dən əldə edilmişdir və digər məlumat provayderlərindən fərqlənə bilər. [P13] AT&T və Verizon yüksək böyümə göstərən şirkətlər olmasa da, sərbəst pul axını yaratmaq qabiliyyətləri sayəsində investorlara sabitlik və etibarlı dividend ödənişləri təklif edən iki təcrübəli telekommunikasiya nəhəngidir. AT&T illər əvvəl ilk səhmlərdən biri idi ki, mən ona investisiya etmişdim. Buna baxmayaraq, 2026-cı ildə mən Verizon səhmlərini alardım. [P14] Verizon -u AT&T -yə üstün tutmağın əsas səbəblərindən biri dividenddir. AT&T illərdir etibarlı şəkildə dividend ödənişləri edib, lakin 2022-ci ildə konqlomerat ödənişlərini demək olar ki, yarıya qədər azaltdı. O vaxtdan bəri ödənişlərini artırmayıb. Azalma AT&T -nin film studiyası və DIRECTV bizneslərini satması ilə əlaqədar idi. [P15] Verizon da ardıcıl olaraq dividend ödənişləri edib, lakin 20 il ardıcıl olaraq bu ödənişləri artıraraq səhmdarları mükafatlandırıb. Bundan əlavə, onun dividend gəlirliliyi AT&T -nin 4,5%-i ilə müqayisədə 6,2% təşkil edir. [P16] Verizon -un borcu son satınalmalar səbəbindən artıb, lakin onun sərbəst pul axını sabit qalır, bu da telekommunikasiya nəhəngi borcunu ödəyərkən səhmdarların artan dividenddən faydalanmasını təmin edir. Bu, daha cəlbedici gələcək gəlir multiplikatoru ilə birlikdə Verizon -u alınacaq səhm edir.