[P1]Altı səhm yüksək gəlirlilik nümayiş etdirir ki, bu da gəlir sövdələşmələri kimi görünür, lakin onların ödəniş nisbətlərinə daha yaxından baxdıqda, hansı şirkətlərin həqiqətən ödənişləri davam etdirə biləcəyi barədə fərqli bir mənzərə ortaya çıxır. [P2]Bir dividend skrineri, müəyyən bir dövrdə ödənişi qazanc və ya pul axınından çox olan hər bir şirkəti qeyd edir. Bu qeyd işin başlanğıc nöqtəsidir. Pfizer (NYSE:PFE | PFE Price Prediction) 28,55 dollarda təxminən 6,02% gəlir gətirir, lakin onun 0,77 dollar səhm başına GAAP qazancı 1,72 dollarlıq illik dividendindən xeyli aşağıdır. Bunun əhəmiyyətli olub-olmaması boşluğun səbəbindən asılıdır. Yüksək gəlirlilik yalnız şirkətin onu ödəməyə davam etmək qabiliyyəti qədər yaxşıdır. [P3]Bir dividend, biznesin onu borc almadan və ya aktivləri satmadan, ildən-ilə pul axınından maliyyələşdirə bilmədiyi zaman davamlı deyil. Bu ardıcıllıqla yoxlayın: [P4] Ford Motor (NYSE:F) ildə 0,60 dollar ödəyir, bu da 12,02 dollarda təxminən 4,99% gəlirlilik deməkdir. Keçmiş EPS -1,88-dir ki, bu da hər bir skrineri işə salır. [P5]İzah qeyddədir. 2026-cı ilin ikinci rübündə 1,33 milyard dollarlıq GAAP zərəri, 3,6 milyard dolları BlueOval SK birgə müəssisəsinin ləğvi ilə bağlı olan 4,2 milyard dollarlıq vergiqabağı xüsusi xərclərdən qaynaqlanırdı. Düzəliş edilmiş EPS 0,42 dollarla 0,35 dollarlıq proqnozu üstələdi və Ford tam illik düzəliş edilmiş sərbəst pul axını proqnozunu 6,0 milyard dollardan 7,0 milyard dollara qaldırdı, bu da təxminən 2,35 milyard dollarlıq illik dividend nağd puluna qarşıdır. Birinci və ikinci addımlar keçir. Dördüncü addım daha qeyri-sabitdir: borc-kapital nisbəti 4,66, faiz əhatə dairəsi 2,02, Model e -nin bu maliyyə ilində təxminən 4,0 milyard dollar zərər etməsi gözlənilir və Ford -un ödəniş qeydləri 2020-ci il ödənişindən sonra bir boşluq göstərir. Geriləmə əsl təhlükədir. [P6] 3M (NYSE:MMM) yalnız 1,93% gəlir gətirir, buna görə də gəlir adı kimi çətinliklə sayılır. Onun çatışmazlığı 2024-cü ildə, Solventum -un ayrılmasından sonra rüblük ödəniş 1,51 dollardan 0,70 dollara düşdükdə baş verdi. O vaxtdan bəri 0,78 dollara yüksəlib. [P7]8,80 dollardan 8,95 dollara qədər düzəliş edilmiş EPS proqnozu 3,12 dollarlıq gələcək dividendi cırtdanlaşdırır və 4,7 milyard dollardan 4,9 milyard dollara qədər sərbəst pul axını proqnozu təxminən 1,61 milyard dollarlıq ödənişlərlə müqayisə edilir. Açıq sual məhkəmədir: PFAS və qulaq tıxacı hesablaşmalarından sonra səhmdar kapitalı 31,9 milyard dollarlıq öhdəliklərə qarşı 3,0 milyard dollara düşdü. [P8] Dow (NYSE:DOW) 2025-ci ildə rüblük dividendini 0,70 dollardan 0,35 dollara endirdi. O, təxminən 4,96% gəlir gətirir və -1,84 dollarlıq keçmiş EPS hələ də həyəcanverici görünür. [P9]Nağd pul daha yaxşı bir hekayə danışır. 2026-cı ilin ikinci rübündə sərbəst pul axını 253 milyon dollarlıq ödənilmiş dividendlərə qarşı 692 milyon dollara çatdı, bu da polietilen qiymətlərində 30% artım sayəsində oldu. Bu asılılıq xəbərdarlıqdır: səhmlər bir il ərzində 43,22% artsa da, beş il ərzində 34,96% azalıb və dövrün dəyişməsi sıfırlanmış ödənişi sınaqdan keçirəcək. [P10] Pfizer -in GAAP boşluğunun aydın bir səbəbi var. 2026-cı ilin ikinci rübündə 248 milyon dollarlıq zərər, sigvotatug vedotin -in Faza 3-də uğursuz olmasından sonra 3,8 milyard dollarlıq dəyərsizləşməni, üstəgəl 867 milyon dollarlıq hüquqi xərcləri əks etdirirdi. 2,80 dollardan 3,00 dollara qədər düzəliş edilmiş EPS proqnozu, ödənişi ən aşağı həddə təxminən 61% səviyyəsində qoyur. [P11]İkinci addım əhatə dairəsinin zəif göründüyü yerdir. Pfizer -in 5,60%-lik sərbəst pul axını gəlirliliyi 6,03%-lik dividend gəlirliliyindən geri qalır və o, borcun azaldılması üçün nağd pulu qorumaq məqsədilə 2026-cı ildə geri alış planlaşdırmır. Generik rəqabət, COVID gəlir proqnozunun 5 milyard dollardan 4 milyard dollara endirilməsi və maliyyə direktorunun gedişi təzyiqi artırır. 2029-cu ilə qədər 6,7 milyard dollarlıq xərclərə qənaət daha təhlükəsiz ödənişə aparan yoldur. [P12] Clorox (NYSE:CLX) 85 dollarda təxminən 5,88% gəlir gətirir, bu da rüblük ödənişi 1,25 dollara qaldıran bir dividend aristokratıdır. Gəlirlilik əsasən qiymətə əsaslanır: səhmlər son bir ildə 25,9% azalıb. [P13]2026-cı maliyyə ilində təxminən 405 milyon dollarlıq sərbəst pul axını təxminən 601 milyon dollarlıq dividend xərcindən geri qaldı və GAAP ödəniş nisbəti təxminən 103% təşkil edir. Rəhbərlik GOJO -nun alınmasına və “dəyər axtaran istehlakçıya” işarə edir. Buna baxmayaraq, öhdəliklər 48,5% artaraq 7,54 milyard dollara çatdı, kapital isə 252 milyon dollara düşdü. 2027-ci maliyyə ilində 5,70 dollardan 6,00 dollara qədər düzəliş edilmiş EPS proqnozu nağd pula çevrilməlidir. [P14] Whirlpool (NYSE:WHR) 9,37%-lik keçmiş gəlirlilik göstərir və bu rəqəm bir illüziyadır. Rüblük dividend 2025-ci ildə 1,75 dollardan 0,90 dollara düşdü və 2026-cı ilin ikinci rübündə heç bir adi dividend elan edilmədi. [P15]Heç bir birdəfəlik səbəb bunu izah etmir. Whirlpool gözlənilən 0,05 dollarlıq mənfəətə qarşı səhm başına 0,21 dollarlıq davamlı zərər elan etdi, gəlirlər 6,8% azaldı və ödəmə müddətlərini təmizləmək üçün 2,0 milyard dollarlıq təminatlı istiqrazlar buraxdı. Səhmlər 2025-ci ilin sonundan bəri 59,48% azalıb. Testin hər addımı uğursuz olur. [P16]Birdəfəlik xərc və ya alınma tək bir pis dövrü izah edə bilər. Lakin, borcla maliyyələşdirilən təkrarlanan çatışmazlıqlar adətən bunu edə bilməz. Dividend azaldıldıqda, səhm qiyməti də onunla birlikdə tez-tez düşür, Whirlpool -un göstərdiyi kimi. Yalnız gəlirlilik almaq üçün bir səbəb deyil, buna görə də ödənişə etibar etməzdən əvvəl dörd addımı yerinə yetirin (əgər daha uzun bir yoxlama siyahısı istəyirsinizsə, böyük bir gəlirliliyin kəsilmək üzrə olduğunu göstərən yeddi xəbərdarlıq əlamətini pulsuz dividend tələsi bələdçisində qeyd etdik). [P17]Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. [P18]Chris Lange on ildən çox müxtəlif mövzuları əhatə edən təcrübəyə malik maliyyə və geosiyasi yazıçıdır. O, 24/7 Wall St. üçün minlərlə məqalə dərc etmişdir, keçmişdə əsasən səhmlər, IPO-lar, səhiyyə, müdafiə, qlobal məsələlər və texnologiyaya diqqət yetirmişdir. [P19]Onun işi Business Insider, USA Today, Yahoo Finance, MSN, The Motley Fool və bir çox digər nəşrlər tərəfindən sitat gətirilmiş və ya istinad edilmişdir. Southwestern Universitetinin məzunu olaraq, investisiyalara diqqət yetirərək biznes təhsili almış və bankçılıq və startaplarda əvvəlki təcrübəyə malikdir. [P20]Xəbərləri oxumadığı və ya yazmadığı zaman, lakros ehtirasını izləyir, şahmat oynayır və ya atası ilə günəş layihələri qurur.