[P1] Kraft Heinz ( KHC +0,40%) və Coca-Cola ( KO -0,02%) arasında seçim etmək, adətən, dərin dəyəri davamlı gəlirliliklə müqayisə etməyi əhatə edir. Hər iki şirkət ərzaq rəflərində dominant mövqe tutur, lakin 2026-cı il üçün onların yolları çox fərqli görünür. [P2] Kraft Heinz qablaşdırılmış qidalara və ədviyyatlara diqqət yetirir, Coca-Cola isə böyük qlobal içki şəbəkəsini qoruyur. İnvestorlar onları tez-tez müqayisə edirlər, çünki onlar iqtisadi qeyri-müəyyənlik dövründə sabitlik təmin edirlər. Hər bir şirkət istehlakçı müdafiə sektoruna məruz qalmaq üçün fərqli bir yol təklif edir, dividend gəlirini potensial dönüş qazancları və ya sabit artımla tarazlaşdırır. [P3] Kraft Heinz 40-dan çox ölkədə ev və restoran istifadəsi üçün müxtəlif markalı qida və ədviyyatlar istehsal edir. 2025-ci ildə başa çatan dövr üçün təqdim edilmiş son illik hesabatında şirkət Walmart ( WMT +1,05%) şirkətinin əhəmiyyətli bir müştəri olduğunu qeyd etmişdir. Bu pərakəndə satıcı 2025-ci ildə xalis satışların təxminən 21%-ni təşkil etmişdir. Bu cür müştəri konsentrasiyası biznesə əlavə risk qatır. [P4] Şirkət istehlak malları səhmlərində əhəmiyyətli oyunçulardan biri kimi fəaliyyət göstərir. 2025-ci maliyyə ilində gəlir təxminən 24,9 milyard dollara çatmışdır ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə təxminən 3,5% azalma deməkdir. Şirkət təxminən 5,8 milyard dollar xalis zərər bildirmişdir ki, bu da -23,4% xalis marja ilə nəticələnmişdir. Xalis gəlirdəki bu kəskin azalma əsasən qeyri-pul xarakterli dəyərsizləşmə xərcləri ilə əlaqədar idi. [P5] 2025-ci ilin dekabr ayına olan balans hesabatına əsasən, borc/kapital nisbəti təxminən 0,5x idi. Bu nisbət ümumi borcu səhmdar kapitalı ilə müqayisə edərək nisbətən aşağı borclanma səviyyəsini göstərir. Qısa müddətli öhdəlikləri qısa müddətli aktivlərlə ödəmə qabiliyyətini ölçən cari nisbət təxminən 1,2x idi. 2025-ci maliyyə ilində şirkət əməliyyatlardan əldə edilən pul vəsaitlərindən kapital xərcləri çıxıldıqdan sonra təxminən 3,7 milyard dollar sərbəst pul axını yaratmışdır. [P6] Coca-Cola qazlı sərinləşdirici içkilər, su və şirə kimi kateqoriyalar üzrə markaları bazara çıxaran qlobal içki şirkətidir. O, müstəqil qablaşdırma tərəfdaşları, distribyutorlar və pərakəndə satıcılar şəbəkəsi vasitəsilə fəaliyyət göstərir. Bu tərəfdaşlar 2025-ci ildə ümumi dünya üzrə vahid qutu həcminin təxminən 44%-ni təşkil etmişdir. Şirkət bu tərəfdaşlara konsentratlar və sirop satır, onlar da hazır içkiləri qlobal miqyasda istehsal edir və paylayırlar. [P7] 2025-ci maliyyə ilində gəlir təxminən 47,9 milyard dollara çatmışdır ki, bu da təxminən 1,9% artım deməkdir. Şirkət təxminən 13,1 milyard dollar xalis gəlir bildirmişdir. Bu, təxminən 27,3% xalis marja ilə nəticələnmişdir ki, bu da satışın hər dollarından nə qədər xalis gəlir əldə edildiyini göstərir. Bu rəqəmlər şirkətin içki sənayesində yüksək gəlirliliyi qorumaq qabiliyyətini nümayiş etdirir. [P8] 2025-ci ilin dekabr ayına olan balans hesabatına əsasən, cari nisbət təxminən 1,5x idi. Borc/kapital nisbəti təxminən 1,5x idi ki, bu da səhmdar kapitalına nisbətdə borcun miqdarını göstərir. 2025-ci maliyyə ilində şirkət təxminən 5,3 milyard dollar sərbəst pul axını yaratmışdır. Bu pul vəsaitlərinin yaranması şirkətə dividendlər ödəmək və qlobal markalarına yenidən investisiya etmək üçün kapital təmin edir. [P9] Kraft Heinz həm markalı, həm də özəl etiketli məhsullardan gələn güclü rəqabətlə üzləşir. Şirkət 2025-ci ildə təxminən 9,3 milyard dollar dəyərsizləşmə xərcləri qeydə almışdır ki, bu da onun qeyri-maddi aktivlərinin dəyəri ilə bağlı riskləri əks etdirir. Yüksək borclanma səviyyəsi maliyyə çevikliyini məhdudlaşdıra və faiz dərəcələrinin dəyişməsinə həssaslığı artıra bilər. Müəyyən biznes seqmentlərinin ayrılmasını dayandırmaq barədə son qərarlar da onun uzunmüddətli strategiyasına yeni qeyri-müəyyənlik gətirmişdir. [P10] Coca-Cola əmtəə xərclərinin dəyişkənliyi və inflyasiyadan əhəmiyyətli risklərlə üzləşir ki, bu da onun xalis marjasına təsir edə bilər. Şirkət tarixi transfer qiymətləri ilə bağlı IRS ilə uzunmüddətli vergi mübahisələrində iştirak edir. O, həmçinin biznes məqsədləri şirkətin məqsədləri ilə həmişə üst-üstə düşməyən müstəqil qablaşdırma tərəfdaşlarından asılıdır. PepsiCo ( PEP -0,05%) və Keurig Dr Pepper ( KDP -0,50%) kimi rəqiblər qlobal bazar payı uğrunda mübarizəni davam etdirirlər. [P11] Kraft Heinz hazırda həm gəlirlər, həm də satışlar üzrə daha aşağı qiymətləndirmə ilə ticarət edir, Coca-Cola isə daha yüksək marjaları səbəbindən əhəmiyyətli bir premium tələb edir. [P12] Qiymətləndirmə göstəriciləri Financial Modeling Prep (FMP) -dən əldə edilmişdir və digər məlumat təminatçılarının göstəricilərindən fərqlənə bilər. [P13] P/S nisbəti bazar dəyərini son on iki ay ərzində satışlarla müqayisə edir. Bu arada, Forward P/E səhm qiymətini gələcək gəlir proqnozları ilə müqayisə edir. [P14] Coca-Cola və Kraft Heinz -i müqayisə edərkən, investorlar bir neçə əsas amili nəzərə almalıdırlar. Gəlin onlara nəzər salaq və hər bir səhm haqqında bizə nə dediklərini görək. [P15] Birincisi, gəlirlilik var. Son beş ildə Coca-Cola -nın əməliyyat marjası orta hesabla 26,5% təşkil etmişdir. Kraft Heinz isə orta hesabla 19,1% civarında olmuşdur. Üstəlik, son rüblərdə iki şirkət arasındakı fərq genişlənmişdir. Coca-Cola çox yaxşı performans göstərmiş və onun əməliyyat marjası 31,9% ilə bütün zamanların ən yüksək səviyyəsinə qalxmışdır. Kraft Heinz isə xərc xərcləri artdığı üçün əməliyyat marjasının 17,1% -ə düşdüyünü görmüşdür. [P16] Nəzərə alınmalı digər bir amil hər bir şirkətin dividendidir. Hər iki səhm gəlir yönümlü investorlar üçün çox ehtiyac duyulan pul axını təmin edə bilər, baxmayaraq ki, bir səhm bu kateqoriyada açıq şəkildə öndədir. Kraft Heinz böyük 7,2% dividend gəlirinə malikdir ki, bu da portfelindən gəlir əldə etmək istəyən investorlar üçün cəlbedici olacaqdır. Coca-Cola daha təvazökar 2,4% dividend gəliri təklif edir, baxmayaraq ki, şirkət son 64 ildə hər il dividendini artırmışdır. Kraft isə 2018-ci ildən bəri dividendini heç artırmamışdır. Hər bir şirkətin mövcud ödənişlərini davam etdirmək üçün kifayət qədər sərbəst pul axını olsa da, Coca-Cola ümumilikdə daha yaxşı mövqedədir. [P17] Nəhayət, qiymətləndirmə var. Bu kateqoriyada Kraft Heinz möhkəm üstünlüyə malikdir. Onun 11x forward P/E nisbəti Coca-Cola -nın 27x əmsalının yarısından azdır. Buna görə də, dəyər yönümlü investorlar Kraft Heinz səhmini üstün tuta bilərlər. [P18] Xülasə, hər iki səhm dəyər və gəlir axtaran investorlar arasında müəyyən cəlbediciliyə malik olacaqdır. Lakin, nəticədə, Kraft Heinz səhmi, dərin dəyər profili və böyük 7,2% dividend gəliri nəzərə alınmaqla, ən böyük cəlbediciliyə malik ola bilər.