Niyə? Çünki buğda alt-sektorunu təşkil edən üç bazarın müxtəlif aspektlərinin kiçik bir şəxsiyyət xüsusiyyəti var, mən buna “Baş Aldatma Fenomeni” deyirəm. Onilliklər ərzində buğdanı izləyərək və bəzən nağd pul və/və ya fyuçerslər vasitəsilə ticarət etməyə çalışaraq, bazarların texniki dəstək və ya müqavimət nöqtəsini, yəni təcrübəsizlər tərəfindən yerləşdirilən mümkün stop əmrlərini işə salmaq üçün kifayət qədər götürmək, sonra isə dərhal əks istiqamətə qayıdaraq “treyder” nə olduğunu anlamadan əvvəl itkilər yaratmaq vərdişini müşahidə etmişəm. Əvvəlki yazıma gəlincə, Kalshi kimi proqnozlaşdırıcı bazar saytları vasitəsilə buğda ilə tanış olan yeni nəsil “treyderlər” haqqında fikirlərimi ifadə etdiyim yazıda, son iki həftə ərzində yeni məhsul İyul sərt qırmızı qış (HRW) ((KEN26)) bazar hərəkəti mənə taxıl satıcısı kimi keçirdiyim yuxusuz gecələri xatırlatdı. Mövzuya daha dərindən girmədən əvvəl, digər son yazılarımdan birinin yeni 4 həftəlik yüksəlişlər və enişlər əsasında “sadə” ticarət sisteminin necə qurulacağını müzakirə etdiyini xatırlayın. Fikir ondan ibarətdir ki, yeni 4 həftəlik minimuma çatdıqda köhnə uzun mövqelər ləğv edilir və qısa mövqelər açılır, əksinə, yeni 4 həftəlik maksimuma çatdıqda köhnə qısa mövqelər bağlanır və uzun mövqelər açılır. Bunu nəzərə alın, sonra isə buğdaya tətbiq etməyi unudun. Bəzilərinizin bildiyi kimi, mən Cənub-Mərkəzi/Cənub-Qərbi Kanzasda (təsvir ştatın qərb hissəsinin haradan başladığına dair baxışdan asılıdır) kiçik bir fermada böyümüşəm. Ailə təsərrüfatını idarə etməyəcəyimi bilərək, saysız-hesabsız səbəblərə görə, o cümlədən tarlanın bir ucundan digər ucuna traktor sürmək üçün yaradılmadığım üçün, istedadımın olmamasını biznesin ticarət tərəfinə yönəltdim. Nəticədə, özümü Buğda Ştatının (Kanzas) mərkəzi hissəsində yerli taxıl satıcısı üçün satıcı kimi tapdım. Məhz bu təcrübə və nağd buğda mövqeyimlə əlaqəli tez-tez yuxular məni sənayenin investisiya tərəfinə gətirdi. Bu, həm də mənə buğdanın “Taxıl Sektorunun Tarakanı” və “Yoxsulluq Otları” kimi müxtəlif ləqəblərinin əsl mənasını öyrətdi, bu barədə bu yaxınlarda danışmışdım. Hekayə davam edir. Yuxarıda qeyd olunan İyul HRW fyuçers müqaviləsi üçün həftəlik qrafikə nəzər salın. Əvvəlki həftə iyul ayının əvvəlki 4 həftəlik minimumu olan 6.0675 dolları keçdiyini gördük, bu da şübhəsiz ki, müqaviləni 5.9875 dollar səviyyəsinə endirən satış stoplarını işə saldı, sonra 10 aprel Cümə günü 6.05 dollar səviyyəsində bağlandı, həftə ərzində 26.0 sent azaldı. Qısa fyuçerslərin yeni sahibləri yəqin ki, həftə sonunu internetdə buğda kimi tanınan bazarın tap-in puttunu kəşf etdikləri üçün uğurlarını qeyd etməklə keçirdilər. Əgər belədirsə, həmin şəxslər Bazar günü gecəsi eyni iyul buraxılışı 6.1325 dollar səviyyəsində açıldıqda, 8.25 sent artaraq və əvvəlki Cümə gününün 6.0975 dollar səviyyəsindəki maksimumu ilə 3.5 sent qiymət boşluğu buraxaraq və bu yeni buğda baronlarını dərhal zərərli vəziyyətə salaraq tez ayıldılar. Müqavilənin gündəlik qrafiki göstərir ki, əyləncə bununla bitmədi, çünki iyul sürətlə yüksəlməyə davam etdi və Cümə axşamı (16 aprel) 6.63 dollar səviyyəsinə çatdı. Bunun əhəmiyyəti nə idi? Əvvəlki 4 həftəlik maksimum 6.6225 dollar idi, bu o deməkdir ki, qısa mövqeləri əhatə edən alış stopları işə düşərək buşel başına təxminən 56.0 sent və ya 5,000 buşellik müqavilə başına 2,800 dollar zərər yaratmış olardı. “Yoxsulluq Otları” ticarəti dünyasına xoş gəlmisiniz, dostlar. Bazar növbəti hara gedir? Kim bilir. Keçən Cümə günü 6.50 dollar səviyyəsində bağlandıqdan sonra, həftə ərzində 45.0 sent artaraq, lakin həftəlik maksimumundan 13.0 sent aşağı düşərək, ikinci bir baş aldatma ehtimalı güclüdür, lakin alış marağının qayıtması da mümkündür. Başqa sözlə, bazar aşağı və ya yuxarı gedə bilər. Və dostlar, bu, 40 ildən artıq buğda alt-sektorunu proqnozlaşdırmağa çalışmaqla əldə etdiyimiz təhlil növüdür. Buna görə də mən Qızıl Saçlar Prinsipimi (Gündəlik qrafiklər çox isti, aylıq qrafiklər çox soyuq, lakin həftəlik qrafiklər tam uyğundur) xüsusilə buğda alt-sektoru ilə bağlı bir kənara qoydum və investisiya diqqətimi uzunmüddətli Birja Ticarət Fonduna (ETF) yönəltdim. Teucrium (WEAT) üçün aylıq qrafikə nəzər saldıqda, ETF -in keçən yanvar ayında buğa əsaslı əsas geri dönüşü tamamladığını və əsas (uzunmüddətli) yüksəliş trendinə keçidi təsdiqlədiyini görürük. Nəzəri olaraq, investorlar yanvar ayının 20.97 dollar səviyyəsindəki bağlanışına yaxın ala bilərdilər, WEAT keçən mart (2026) ayında 23.57 dollar səviyyəsində bağlanaraq təxminən 12.4% qazanc əldə etdi. Bir neçə ay üçün pis deyil və fyuçers və/və ya nağd mövqeləri saxlamaqla gələn baş ağrılarından qaçmaq mümkündür. Bazar əsasları bu uzunmüddətli investisiya mövqeyini dəstəkləyirmi? Xeyr, lakin bir çox digər bazarlarda gördüyümüz kimi, əsaslar bu günlərdə o qədər də əhəmiyyətli görünmür. (Əlvida Bazar Qaydası #6: Əsaslar sonda qalib gəlir. Onilliklər boyu faydalı idiniz.) Nəzərə alın ki, WEAT ETF SRW fyuçerslərinə əsaslanır, buna görə də əvvəlki HRW fyuçerslərinə baxışımızdan bir qədər fərqli yanaşmalıyıq. Əsasən, SRW bir tapmacadır (qənaətbəxş həlli olmayan bir problem). Yeni məhsul İyul-Sentyabr və Sentyabr-Dekabr fyuçers spredləri, eləcə də İyul-May 2026 forvard əyrisi 70%-dən yuxarı hesablanmış tam kommersiya daşıma səviyyəsini əhatə edir. Lakin bu, daşımanın CME -nin buşel başına gündə 16.5/100 sent (təxminən ayda 5 sent ) aşağı Dəyişən Saxlama Qiyməti ilə hesablandığı nəzərə alınmaqla bir ulduzla gəlir, bu da HRW -də hələ də istifadə olunan buşel başına gündə 26.5/100 sent (təxminən ayda 8 sent ) yüksək qiyməti ilə müqayisədədir. Real əsaslar üzrə digər oxunuşumuz ayı xarakterli olaraq qalır, çünki milli orta baza əvvəlki 5 illik və 10 illik gündəlik ortalamalardan aşağı səviyyədədir. Başqa sözlə, baza bazarı zəif olaraq qalır və Brent xam nefti haqqında son yazımda müzakirə etdiyim kimi, bu bizə tələbə nisbətdə kifayət qədər ani təklifin olduğunu göstərir. Bəs niyə uzunmüddətli investorlar WEAT ETF -də uzun mövqe tutmalıdırlar? Watson – alqoritm əsaslı qlobal ticarət sənayesi üçün verdiyim ad – buğdanı başa düşən rasional bir insan deyil. Momentum və volatillik kimi texniki amillərə əsaslanaraq, kompüterlər tamamilə uydurma hökumət rəqəmləri (məsələn, NASS -ın həftəlik məhsul vəziyyəti rəqəmləri) ilə bağlı başlıqlara əsaslanaraq SRW almağa davam edə bilər. Əgər belədirsə, fondlar ən son Treyderlərin Öhdəlikləri hesabatına (köhnə, yalnız fyuçerslər) əsasən xalis-qısa fyuçers mövqeyini bağlamağa davam edə bilər, bu hesabat 14 aprel Çərşənbə axşamı tarixinə 18,366 müqavilə göstərir ki, bu da əvvəlki həftədən 341 müqavilə azalmadır. Görək bütün bunlar necə nəticələnəcək. Əyləncəli olmalıdır. Nəşr olunduğu tarixdə Darin Newsom bu məqalədə qeyd olunan qiymətli kağızlarda (birbaşa və ya dolayı yolla) mövqelərə malik deyildi. Bu məqalədəki bütün məlumatlar yalnız məlumatlandırma məqsədlidir. Bu məqalə əvvəlcə Barchart.com saytında dərc edilmişdir.