[P1] Blokçeyn əsaslı maliyyədən ən böyük qazananlar əsas texnologiyanı quran şirkətlər deyil, istehlakçılarla pulları arasında artıq mövqe tutanlar ola bilər. Tether -in həmtəsisçisi və WeFi -nin sədri Reeve Collins , maliyyə xidmətləri blokçeynə keçdikcə Coinbase Global, Inc. (NASDAQ:COIN), Circle Internet Group, Inc. (NYSE:CRCL) və Robinhood Markets, Inc. (NASDAQ:HOOD) şirkətlərini izləməyə dəyər üç açıq şəkildə ticarət edilən şirkət kimi görür. Benzinga ilə eksklüziv e-poçt müsahibəsində Collins hər bir şirkətin fərqli üstünlüklərinə diqqət çəkdi. Circle , dollara bağlı stabilkoin olan USDC -ni buraxır, Coinbase isə onun paylanmasına kömək edir və yaratdığı gəlirdə iştirak edir. Robinhood isə əlavə maliyyə xidmətlərinə genişləndirə biləcəyi qurulmuş müştəri münasibətlərinə malikdir. Collins dedi: “Bu sahədə işlədiyim üçün müştəri üçün nəyin mümkün olduğunu düşünürəm”.[P2] Onun tezisi kriptovalyuta ticarətindən kənara çıxır. Blokçeyn infrastrukturu pulun daha az vasitəçi vasitəsilə hərəkət etməsinə və aktivlərin qurumlar arasında hərəkət etmədən girov kimi xidmət etməsinə imkan verə bilər. Bu, maliyyə xidmətlərini daha inteqrasiya olunmuş edə bilər, pul saxlamaq, investisiya etmək və borc götürmək arasında daha az addım olar. Bu fərq investorlar üçün vacibdir: blokçeyn qəbuluna məruz qalma rəqəmsal dollar buraxmaqdan, onları paylamaqdan və ya müştərilərin maliyyə məhsullarına daxil olduğu tətbiqi idarə etməkdən gələ bilər. Collins biznes perspektivlərini səhm qiymətləndirmələrindən diqqətlə ayırdı. O dedi: “Hər üçünün güclü mövqeləri var. Səhmlərin yaxşı qiymətləndirilib-qiymətləndirilməməsi başqa bir sualdır və mən bu ikisini ayrı saxlayıram”. Evercore , güclü böyümə və şaxələndirməni əsas gətirərək Robinhood -u 130 dollarlıq hədəflə “Outperform” reytinqi ilə qiymətləndirdi, eyni zamanda proqnoz bazarı tənzimləməsi ilə bağlı xəbərdarlıq etdi.[P3] Bu fərq maliyyə xidmətləri rəqəmsal pulqabılar və “super tətbiqlər” adlanan proqramlar daxilində birləşdikcə daha da vacib olur. Collins şirkətlərin əvvəlcə Wall Street -in mövcud infrastrukturunu quracağını, sonra isə sürtünmə yaradan hissələri tədricən əvəz edəcəyini gözləyir. Onun fikrincə, rəqabət üstünlüyü getdikcə nağd pulu, investisiyaları, borc götürməni və ödənişləri bir tətbiq daxilində birləşdirmək qabiliyyətindən gələcək. Collins yaranan model haqqında dedi: “Onların investisiyaları eyni münasibət daxilində istifadə edilə bilən girov olur. Başqa bir hesab açmaq və maliyyələşdirmək artıq lazımsız görünməyə başlayır”.[P4] Robinhood üçün bu, broker hesablarından kənarda münasibətləri dərinləşdirmək üçün potensial imkan yaradır. Coinbase üçün sual kripto ticarətindən kənara, platformasının nə qədər maliyyə fəaliyyətini dəstəkləyə biləcəyinə qədər uzanır. Circle -ın mövqeyi USDC -nin davamlı istifadəsindən və onu buraxma iqtisadiyyatından asılıdır. Bunlar fərqli biznes modelləridir, lakin onlar ümumi strateji sualı bölüşürlər: hər bir şirkət müştərinin maliyyə həyatının nə qədərini ələ keçirə bilər?[P5] Bu imkan fərqli risklərlə də gəlir. Collins stabilkoin iqtisadiyyatını müzakirə edərkən Circle -ın ehtiyat gəlirinin faiz dərəcələrinə həssas olduğunu qeyd etdi. Coinbase -in məruz qalması qismən USDC paylanmasından və əlaqəli iqtisadiyyatdan asılıdır, Robinhood isə mövcud müştəri bazasını daha geniş maliyyə xidmətləri münasibətinə çevirməlidir. İnvestorlar stabilkoinin qəbulunun davamlı gəlirə çevrilib-çevrilmədiyini, bu şirkətlərin mövcud əsas bizneslərindən kənara genişlənib-genişlənmədiyini və onların qiymətləndirmələrinin artıq bu potensialı əks etdirib-etdirmədiyini izləməlidirlər. Collins-in seçimləri səhmlərin üstün performans göstərəcəyinə zəmanət deyil, strateji üstünlükləri harada gördüyünü müəyyən edir. Daha uzunmüddətli sınaq, blokçeynin bu platformaları müştərilər üçün daha faydalı edib-etməməsi və bu əlavə faydanın davamlı gəlir artımı yaradıb-yaratmamasıdır. Coinbase -in CEO-su Brian Armstrong , şirkət maşından-maşına ödənişlər üçün infrastruktur qurduqca süni intellekt agentlərinin stabilkoin tələbatını artıracağını düşünür.