[P1] Micron Technology (MU -5.08%) bu yazının hazırlandığı vaxta qədər süni intellekt (AI) məlumat mərkəzlərindən tutmuş smartfonlara və fərdi kompüterlərə (PC) qədər bir sıra tətbiqləri gücləndirən yaddaş çiplərinə olan böyük tələbat sayəsində bazar dəyərinə görə dünyanın 11-ci ən böyük şirkəti səviyyəsinə yüksəlib. [P2] Micron -un hazırda 1,12 trilyon ABŞ dolları bazar dəyəri var. AI məlumat mərkəzlərindən yaddaş çiplərinə olan sürətlə artan tələbatın yaratdığı davam edən yaddaş təchizatı çatışmazlığı fonunda gələcəkdə əhəmiyyətli dərəcədə böyüyə bilər. Lakin mən düşünürəm ki, öz sənayelərindəki möhkəm mövqeləri və güclü böyümə potensialları sayəsində növbəti beş ildə Micron -un bazar dəyərini ötə biləcək bir neçə şirkət var. [P3] Advanced Micro Devices (AMD +0.55%) 970 milyard ABŞ dolları bazar dəyəri ilə dünyanın 16-cı ən böyük şirkətidir ki, bu da bu yazının hazırlandığı vaxta qədər Micron -dan 15% aşağıdır. Buna görə də AMD , Micron -u ötməkdən çox uzaq deyil. [P4] Əhəmiyyətlisi odur ki, AMD -nin böyüməsi AI məlumat mərkəzlərində və fərdi kompüterlərdə çiplərinə olan güclü tələbat səbəbindən sürətlənib. Şirkətin ikinci rüb üzrə gəliri illik müqayisədə 50% artaraq 11,5 milyard ABŞ dolları na çatıb, qeyri-GAAP mənfəəti isə hər səhm üçün 246% artaraq 1,66 ABŞ dolları olub. Bu böyümənin əksəriyyəti məlumat mərkəzi biznesi tərəfindən idarə olunub, burada AMD -nin qrafik sürətləndiricilərinə və server prosessorlarına olan güclü tələbat gəlirlərin 107% artaraq 6,7 milyard ABŞ dolları na çatmasına səbəb olub. [P5] Gələcəyə baxaraq, AMD -nin təsirli böyüməsini davam etdirməyə kömək edə biləcək güclü katalizatorları var. Birincisi, 2030-cu ilə qədər AI hesablama çipləri üçün 2 trilyon ABŞ dolları dəyərində ümumi ünvanlana bilən bazardan (TAM) faydalana biləcəyi məlumat mərkəzi biznesidir. Mercury Research -ə görə, çip dizayneri server prosessorları bazarında sürətlə pay qazanır və ikinci rübün sonunda bu sahənin 34,5%-nə nəzarət edirdi ki, bu da bir il əvvəlki 27,3%-dən yüksəkdir. [P6] Bu arada, yarımkeçirici sənayesi kəşfiyyat təminatçısı Silicon Analysts tərəfindən tərtib edilmiş müxtəlif üçüncü tərəf təxminlərinə görə, AMD -nin məlumat mərkəzi qrafik prosessorları (GPU) bazarındakı payının 2025-ci ildə təxminən 6%-8%-dən bu il 7%-10%-ə qədər artacağı proqnozlaşdırılır. Əhəmiyyətlisi odur ki, AMD -nin oyun biznesi də daxil olmaqla, digər əsas katalizatorları var ki, bu da onu 2030-cu ilə qədər əhəmiyyətli dərəcədə daha böyük bir şirkətə çevirə, potensial olaraq 3 trilyon ABŞ dolları klubuna daxil edə bilər. [P7] Qeyd etmək lazım olan başqa bir məqam isə analitiklərin Micron -a nisbətən AMD -nin uzunmüddətli gəlir perspektivlərinə daha nikbin yanaşmasıdır. [P8] Bütün bunlar AMD -nin həqiqətən də Micron -u ötərək növbəti beş ildə daha böyük olmaq potensialına malik olduğunu göstərir. [P9] Cənubi Koreyanın yaddaş nəhəngi SK Hynix (SKHY -3.91%) 780 milyard ABŞ dolları bazar dəyərinə malikdir ki, bu da Micron -dan 43% aşağıdır. Mən düşünürəm ki, SK Hynix -in bu fərqi aradan qaldıraraq növbəti beş ildə Micron -u ötə bilməsi üçün iki səbəb var. [P10] Birincisi, SK Hynix -in yaddaş çipləri bazarındakı payıdır. Counterpoint Research -ə görə, ikinci rübdə dinamik təsadüfi giriş yaddaşı (DRAM) bazarının 25%-nə nəzarət edib. Baxmayaraq ki, bu, Micron -un 24%-dən bir qədər yüksək idi, investorlar SK Hynix -in sürətlə böyüyən yüksək bant genişliyinə malik yaddaş (HBM) bazarının daha böyük, 50%-lik payına nəzarət etdiyini qeyd etməlidirlər. Micron -un bu niş bazardakı payı cəmi 18%-dir. [P11] Həmçinin, SK Hynix -in NAND flash bazarındakı payı 19% təşkil edir ki, bu da Micron -un 15%-dən yüksəkdir. Güclü bazar payı analitiklərin SK Hynix -in uzunmüddətli səhm başına gəlir artımının 82% olacağını gözləməsini izah edir, YCharts -a görə. Bu, məqalənin əvvəlində qeyd edildiyi kimi, Micron üçün proqnozlaşdırılan 65%-lik uzunmüddətli artımdan yüksəkdir. [P12] SK Hynix -in növbəti beş ildə Micron -dan daha dəyərli ola bilməsinin ikinci səbəbi, onun gəlirlərinin cəmi 11 misli ilə ticarət edilməsidir ki, bu da Micron -un gəlir əmsalı olan 25-dən xeyli aşağıdır. Güclü bazar payı və daha yüksək gəlir artım potensialı nəzərə alınaraq, ideal olaraq daha yüksək qiymətlə ticarət edilməlidir. Təəccüblü deyil ki, SK Hynix təmin edə biləcəyi sağlam gəlir artımı nəzərə alınaraq, çoxqatlı potensiala malikdir. [P13] Fərz etsək ki, onun səhm başına gəliri 2028-ci ildə 44,63 ABŞ dolları na çatır və o zaman gəlirlərinin hətta 15 misli ilə ticarət edilir, onun səhm qiyməti 669 ABŞ dolları na çata bilər. Bu, SK Hynix -in hazırkı səhm qiymətindən 4 dəfə çoxdur ki, bu da onun növbəti beş ildə Micron -dan asanlıqla daha dəyərli ola biləcəyini göstərir.