Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) 2025-ci il sentyabrın 5-dən 2026-cı il oktyabrın 12-dək 34,8% bahalaşdı, lakin gündəlik qaldırılmış (leveraged) ETF-lər vasitəsilə daha yüksək gəlir əldə etmək istəyən investorlar əhəmiyyətli dərəcədə fərqli nəticələrlə üzləşdilər. Morningstar Research -in idarəedici direktoru Jeffrey Ptak X-dəki son paylaşımında bu fərqi vurğulayaraq qeyd etdi ki, 2x gündəlik NVDA ETF -ləri bu dövrdə 31,8% ilə 39,5% arasında gəlir gətirib. Ən yaxşı performans göstərən Direxion fondu ilə ən pis performans göstərən T-REX -in təklifi arasında təxminən 8 faiz bəndi fərq yaranıb. Bu müqayisə bir sual doğurur: Əgər bu ETF-lərin hamısı Nvidia -nın gündəlik performansının iki mislini hədəfləyirsə, niyə eyni dövrdə onların gəlirləri bu qədər fərqləndi? Performans fərqi diqqətəlayiqdir, çünki hər iki məhsul komissiya və xərclərdən əvvəl Nvidia -nın gündəlik səhm gəlirinin 200%-ni təmin etməyə çalışır. Dərc edilmiş fond açıqlamalarına görə, Direxion Daily NVDA Bull 2X ETF (NASDAQ:NVDU) -nin illik xərc nisbəti 0,92%, T-REX 2X Long NVIDIA Daily Target ETF (NASDAQ:NVDX) isə 1,05% təşkil edir. İllik xərclərdəki bu 0,13 faiz bəndi fərqi, özlüyündə, təxminən 13 ay ərzində 7,7 faiz bəndi gəlir fərqini izah edə bilməz. Gündəlik mürəkkəb faiz, maliyyələşdirmə xərcləri, portfelin icrası və izləmə fərqləri daxil olmaqla digər amillər araşdırılmalıdır. Hər bir amilin dəqiq töhfəsi yalnız başlıq gəlirlərindən müəyyən edilə bilməz. Fondlar ölçülərinə görə də fərqlənir. GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF (NASDAQ:NVDL) -in təxminən 3,5 milyard dollar xalis aktivləri var, NVDU -nun 523 milyon dollar, NVDX -in isə 442 milyon dollar xalis aktivləri mövcuddur. Əsas fərq ondadır ki, qaldırılmış ETF-lər səhmin bir neçə ay və ya bir il ərzindəki kumulyativ gəlirini deyil, gündəlik gəlirinin mislini hədəfləyir. Bu gündəlik hədəfi qorumaq üçün fondlar Nvidia -nın səhm qiyməti dəyişdikcə öz mövqelərini yenidən balanslaşdırır. Gəlirlər bir ticarət sessiyasından digərinə mürəkkəb faizlə hesablanır ki, bu da səhmin qazanc və zərərlərinin yolunu vacib edir. Sadələşdirilmiş bir nümunəyə baxaq. Əgər Nvidia bir sessiyada 10% yüksəlir və növbəti sessiyada 10% düşürsə, səhm iki sessiya ərzində 1% itirir. Fərz edilən 2x gündəlik ETF birinci gün 20% qazanacaq və ikinci gün 20% itirəcək, nəticədə komissiya və digər xərclərdən əvvəl 4% aşağı düşəcək. Buna görə də Nvidia -nın 34,8% kumulyativ qazancını ikiqat artırmaq yanlış bir müqayisə meyarı verəcəkdir. 69,6% qazanc, 2x gündəlik ETF-in bütün dövr ərzində vəd etdiyi deyil. ABŞ Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyası (SEC) xəbərdarlıq edir ki, qaldırılmış ETF-lər bir gündən uzun müddətlər ərzində, xüsusilə bazarlar dəyişkən olduqda, qeyd olunan misillərindən əhəmiyyətli dərəcədə fərqlənə bilər. Ptak -ın müqayisəsi həm də investorların eyni səhmi izləyən qaldırılmış ETF-lərə bir-birini əvəz edən kimi baxmamalarının səbəbini vurğulayır. Xərc nisbətləri vacibdir, lakin gündəlik izləmə performansı, maliyyələşdirmə və törəmə alətlərin xərcləri, paylamalar və xalis aktiv dəyəri ilə birjada ticarət olunan bazar qiymətləri ilə hesablanan gəlirlər arasındakı fərq də əhəmiyyətlidir. Hərtərəfli müqayisə hər bir fond üçün eyni tarixləri, gəlir metodologiyasını və paylamaların müalicəsini istifadə etməlidir. Qaldırılmış Nvidia mövqeyini nəzərdən keçirən treyderlər hər bir məhsulun gündəlik məqsədinə nə qədər ardıcıl çatdığını, mövqeyi saxlamağın nə qədər başa gəldiyini və həm yüksəlişlər, həm də kəskin enişlər zamanı necə davrandığını araşdırmalıdırlar. Tək səhm qaldırıcılığı Nvidia -nın onsuz da yüksək riskini artırdığı üçün, güclü əsas səhm performansı hər 2x ETF üçün avtomatik olaraq üstün uzunmüddətli nəticəyə çevrilmir. Morningstar , Tesla səhmləri təxminən 10% bahalaşsa da, 2X TSLA ETF -ləri arasında 370 baza bəndi gəlir fərqi aşkar etdi. Səbəbi budur. Benzinga News -i Google -da üstünlük verilən mənbə kimi əlavə etmək üçün bura klikləyin.