Təxminən 229 milyard dollar dəyərində aktivlərə nəzarət edən və əksər Çili lilər üçün yeganə pensiya qənaət mənbəyi olan yeddi AFPs (özəl pensiya fondları) son iki ildə ABŞ faiz dərəcələrinin düşməyə davam edəcəyi təqdirdə gəlir gətirəcək törəmə alətlərə böyük investisiyalar qoymuşdu. Lakin onlar indi baha başa gələn ikiqat zərbə ilə üzləşirlər: gələn ayın əvvəlində qüvvəyə minəcək yeni tənzimləmələr fondları mövqelərini bağlamağa məcbur edir, üstəlik, aylarla davam edən ABŞ istiqrazları nın satışları gəlirliliyi artıraraq müqavilələrin bazar dəyərlərini dərin zərərə sürükləyib. Bu, müqavilələri pozmaq üçün onları Bank of America Corp. , Citigroup Inc. və digər Wall Street bankları na ödəniş etməyə məcbur edir. Cəmi bir il əvvəl, AFPs tərəfindən saxlanılan xarici faiz dərəcəsi törəmə mövqelərinin bazar dəyəri 1,4 milyard dollar qazanc təşkil edirdi. Ölkənin pensiya tənzimləyicisi tərəfindən çərşənbə axşamı açıqlanan rəqəmlərə görə, sentyabr ayına qədər bu rəqəm 7,7 milyard dollar zərərə çevrilmişdi. Santyaqo da yerləşən sığorta şirkəti Euroamerica nın baş iqtisadçısı Felipe Alarcón deyib: “Onlar nə vaxtsa zərəri reallaşdırmalı olacaqlar və bu, ağrılı olacaq”. AFPs -in nə qədərini artıq bağladığı və qaydalara əməl etmək üçün daha neçə müqaviləni bağlamalı olduğu qeyri-müəyyəndir. Fondlar tam uyğunluğa doğru irəlilədikcə bir sıra aralıq hədlərə cavab verməlidirlər. Pensiya sənayesi assosiasiyası və AFPs Capital , Cuprum , Habitat , Modelo , PlanVital , ProVida və UNO şərh verməkdən imtina ediblər. Zərərlər göstərir ki, ABŞ Prezidenti Donald Trump -ın müharibəsi qlobal bazarlara necə geniş təsir edir, çünki neft barel başına 100 dollardan yuxarıda qalır, bu da mərkəzi bankların artıq cilovlamağa çalışdığı inflyasiyanı yenidən alovlandırır. Bu, istiqraz qiymətlərinin düşməsinə, ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazları nın gəlirliliyinin 24 illik zirvəyə çatmasına və Federal Ehtiyat Sistemi nin 2023-cü ildən bəri ilk dəfə faiz dərəcələrini artırmasına səbəb olub. ABŞ faiz dərəcələrindəki sıçrayış Çili fondlarının svoplara olan böyük məruz qalmasını alt-üst etdi, bu svoplar çərçivəsində onlar sabit dərəcəyə əsaslanan ödənişlər alır və əvəzində dəyişkən dərəcə ödəyirdilər. Pandemiya dövründəki kütləvi pul çıxarışlarından sonra investisiya gəlirlərini artırmaq üçün bir yol kimi başlayan bu taktika, əvvəlcə özünü doğrultdu. Bu, AFPs -in ən az riskli portfelləri olan E fondları nın keçən il orta hesabla 7,5% qazanc əldə etməsinə kömək etdi ki, bu da onların 2022-ci ildən bəri ən yaxşı performansı idi. Lakin onlar əhəmiyyətli risklər yığdılar. Citigroup -un təhlilinə görə, aprel ayına qədər, onların alıcı svoplardakı artan mövqeyi, gəlirlilikdə hər bir baza bəndi dəyişikliyi üçün onları təxminən 131 milyon dollarlıq dalğalanmalara məruz qoydu, bu isə 2024-cü ilin əvvəlindəki təxminən 10,6 milyon dollardan xeyli çox idi. Bu, Çili tənzimləyicilərinin diqqətini cəlb etməyə başladı. Aprel ayında, ABŞ istiqraz bazarı ndakı satışların başlamasından dərhal sonra, pensiya tənzimləyicisi 4 noyabrda qüvvəyə minəcək və fondlardan bir çox mövqeləri bağlamağı tələb edən törəmə risklərə yeni məhdudiyyətlər tətbiq etdi. Nyu-York da yerləşən Citigroup strateqi Ivan Riveros deyib: “Əvvəlcə bu, onlar üçün çox yaxşı işlədi, çünki ABŞ faiz dərəcələri düşdü. Problem ABŞ faiz dərəcələrindəki satışlar olub. Bu, onları müsbət bazar dəyəri mövqeyindən indi mənfi mövqeyə gətirdi.” Bu dəyişiklik yeddi özəl pensiya fondu üzərində artan yük yaradır. Fondlar son tarixdən əvvəl bəzi əməliyyatları bağladıqca, zərərlər yığılıb. Pensiya tənzimləyicisinin məlumatlarına görə, alıcı mövqelərinin əksəriyyətinə sahib olan E fondları bu il orta hesabla 10,4% itirib, o cümlədən ABŞ istiqrazları nın kəskin düşüşünün sürətləndiyi sentyabr ayında 4,9% azalma olub. Həmin ay pensiya sisteminin aktivlərinin demək olar ki, yarısını idarə edən və bu mərclərin bəzilərini də saxlayan C və D fondları müvafiq olaraq 3,1% və 4,2% itirib. “ AFPs üzvlərinin maraqlarına ən uyğun şəkildə öhdəliklərini yerinə yetirmək üçün mövcud vaxtı idarə etmək üçün etimad öhdəliyinə malikdir,” deyə bildirilib. Tənzimləmələr çərçivəsində aralıq risk limitləri mərhələli şəkildə tətbiq olunduğundan, onların məruz qalması son aylarda davamlı olaraq azalıb. Təxminən 700 milyard dollara çatan müqavilələrin nominal dəyəri avqust ayına qədər təxminən 525 milyard dollar idi. Lakin onların qalan mövqeyi azalsa da, faiz dərəcələri əleyhinə hərəkət etdikcə hər bir müqaviləni bağlamağın dəyəri artıb. Citigroup strateqi Riveros deyib: “Təəssüf ki, əgər onlar bu ay mövqeləri bağlamalı olsalar, bu, bir neçə ay əvvəl olduğundan daha ağrılı olacaq. Onlar ABŞ faiz dərəcələrində rahat mövqedən narahat mövqeyə keçdilər.” Bütün Biznes Xəbərləri ni, Bazar Xəbərləri ni, Son Xəbərlər i və Ən Son Xəbərlər Yeniləmələri ni Live Mint -də izləyin. Gündəlik Bazar Yeniləmələri ni əldə etmək üçün Mint News Tətbiqi ni yükləyin. Əlfəcinlərinizi saxlamaq üçün veb saytımıza daxil olun. Bu, yalnız bir an çəkəcək. Ups! Görünür, şəkli əlfəcin etmək üçün limiti keçmisiniz. Bu şəkli əlfəcin etmək üçün bəzilərini silin.