SPY S&P 500 fondu kimi öz nüfuzunu qazansa da, onun ilkin dizaynındakı struktur qüsuru uzunmüddətli sahiblərə hər il eyni səhmləri saxlayan fondla müqayisədə səssizcə daha çox xərcə başa gəlir. Bu yazı sponsorlarımızın və filiallarımızın linklərini ehtiva edə bilər və Flywheel Publishing onlar vasitəsilə həyata keçirilən əməliyyatlar üçün kompensasiya ala bilər. [P1] SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA: SPY ) əksər investorların “indeks fondu” deyiləndə təsəvvür etdiyi fonddur. SPY 1993-cü ildə ilk ABŞ ETF -i olaraq fəaliyyətə başlayıb. İnsanlar onu yaxşı səbəblərə görə alırlar: bir ticker S&P 500 -ü alır və SPY geniş yayılıb. BlackRock -un iShares Core S&P 500 ETF (NYSEARCA: IVV ) eyni indeksi izləyir və eyni şirkətləri eyni çəkilərlə saxlayır. O, həm də daha az ödəniş tələb edir. Portfellər eyni olduğundan, ödəniş fərqi əsas amil olaraq qalır və hər bir emitentin öz ABŞ fond materialları hər fondun hazırda nə qədər ödəniş tələb etdiyini təsdiqləyir. [P2] State Street -in SPY üçün 12 oktyabr 2026-cı il tarixində əldə edilmiş ABŞ məhsul səhifəsi S&P 500 İndeksi ni öz meyarı kimi göstərir və ümumi xərc nisbətini 0,0945% olaraq qeyd edir. BlackRock -un SEC -ə təqdim edilmiş və 31 iyul 2026-cı il tarixli IVV prospekti xalis xərc nisbətini 0,03% olaraq göstərir və ümumi rəqəm də 0,03%-dir. SPY eyni portfel üçün daha yüksək illik ödəniş tələb edir, buna görə də IVV sahibləri hər il indeksin gəlirindən daha çoxunu saxlayırlar. [P3] Hər iki fond ödənişləri daxili olaraq çıxarır. Ödəniş fond aktivlərindən davamlı olaraq, kiçik hissələrlə çıxarılır və yalnız bir qədər aşağı səhm dəyəri kimi görünür. Sahibləri onu heç vaxt görmədikləri üçün, ödəniş fərqi illərlə heç kimin diqqətini çəkmədən portfeldə qala bilər. [P4] İki fond da fərqli şəkildə qurulub. SPY dividendləri ödəyənə qədər nağd şəkildə saxlayan bir unit investisiya trastıdır. IVV açıq tipli fonddur, buna görə də dividendləri daxili olaraq yenidən investisiya edə və qiymətli kağızların borc verilməsindən gəlir əldə edə bilər. Hər bir təsir kiçikdir və hər ikisi IVV -nin xeyrinə işləyir. [P5] State Street -in 17 mart 2026-cı il tarixli SPY fakt vərəqəsi NVIDIA (NASDAQ: NVDA ) şirkətini fondun 7,58%-i, Apple (NASDAQ: AAPL ) şirkətini 6,66% və Microsoft (NASDAQ: MSFT ) şirkətini 4,91% olaraq qeyd edir. Bu 17 mart 2026-cı il çəkiləri bir neçə aylıqdır və o vaxtdan bəri dəyişib. Həmin fakt vərəqəsinin ilk onluğundakı demək olar ki, hər bir ad böyük texnologiya və ya internet platformasıdır və Google iki səhm sinfi vasitəsilə iki dəfə görünür. [P6] Hər hansı bir fondu geniş diversifikasiya üçün alan hər kəs, praktikada, bir neçə meqa-kapital texnologiya şirkətinə böyük öhdəlik götürür. IVV eyni indeksi izləyir, buna görə də onun konsentrasiyası eynidir. Bu konsentrasiya, S&P 500 -ün riski bərabər şəkildə yaydığını fərz etsəniz, əhəmiyyət kəsb edir. [P7] Eyni səhmləri eyni çəkilərlə saxlayan iki fond bir-birini çox yaxından izləyən gəlirlər təqdim edir, buna görə də dərc edilmiş müqayisə onların arasında görünən bir boşluq göstərdikdə, səbəb adətən hesablama metodudur. [P8] Gəlir rəqəmi dividendləri (ümumi gəlir) ehtiva edə bilər və ya yalnız qiymət dəyişikliklərini əks etdirə bilər. S&P 500 şirkətləri əhəmiyyətli dividendlər ödəyir. Beləliklə, bir fond üçün yalnız qiymət rəqəmini digəri üçün dividendə uyğunlaşdırılmış rəqəmlə müqayisə etmək yanıltıcı bir boşluq yaradır. Hər hansı bir SPY ilə IVV müqayisəsinə etibar etməzdən əvvəl, hər iki fondun eyni şəkildə ölçüldüyünü təsdiqləyin. [P9] SPY dərin ticarət likvidliyi ilə tanınır. Aktiv treyderlər və opsion istifadəçiləri üçün bu dərinlik əhəmiyyətlidir, çünki böyük sifarişlər asanlıqla yerinə yetirilir və SPY opsionları standart hedcinq aləti kimi xidmət edir. Uzunmüddətli al-saxla investoru bu likvidlikdən nadir hallarda istifadə edir, lakin hər il daha yüksək ödəniş ödəyir. [P10] Bir çox sahib üçün keçid xərc tələb edir. Vergidən azad olmayan hesabda SPY -ı satmaq hər hansı bir kapital qazancını reallaşdırır və uzun müddət saxlanılan mövqelər böyük daxili qazanclar daşıya bilər. Bu vergi yükü illərlə ödəniş qənaətinə üstün gələ bilər. [P11] IRA və ya 401(k) -də dəyişiklik vergi yaratmır. Bəzi sahiblər yeni töhfələri və dividendləri IVV -yə göndərərkən, dəyəri artmış SPY səhmlərini toxunulmaz saxlayır və ya yalnız bərabərlik nöqtəsinə yaxın və ya zərərdə olan partiyaları dəyişdirirlər. Vergi itkisi yığanlar vergi mütəxəssisindən IRS -in eyni indeksi izləyən iki fondu yuyulma-satış qaydaları altında əhəmiyyətli dərəcədə eyni hesab edib-etməyəcəyini soruşmalıdırlar. [P12] Ödəniş müqayisəsi ən çox uzunmüddətli investorlar üçün əhəmiyyətlidir. Onlar SPY -ı vergi üstünlüklü hesablarda saxlayırlar, çünki IVV eyni indeksi və aktivləri daha aşağı ödənişlə təklif edir. Böyük qazancları olan vergi ödəyiciləri üçün daxili vergi xərcləri mövcud SPY səhmlərinin satışına qarşı çıxır, yeni töhfələr isə belə bir xərc daşımır. SPY -ın likvidliyindən asılı olan aktiv treyderlər və opsion istifadəçiləri onun ticarət dərinliyindən ən çox dəyər əldə edirlər və SPY -ı IVV səviyyəsinə endirən ödəniş endirimi bu vəziyyəti aradan qaldıracaq yeganə dəyişiklikdir. [P13] Hər hansı bir sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. [P14] Ryne Mauck birja ticarət fondları, pensiya planlaması və portfel strategiyası haqqında yazan investisiya yazıçısıdır. 24/7 Wall St. və Seeking Alpha daxil olmaqla digər investisiya platformalarındakı işi vasitəsilə o, investorlara investisiyaya uzunmüddətli yanaşmanı qoruyaraq daha məlumatlı qərarlar qəbul etməyə kömək edən aydın, tədqiqata əsaslanan fikirlər təqdim etməyi hədəfləyir. [P15] Ryne Maliyyə üzrə bakalavr və Siyasi Elmlər üzrə magistr dərəcələrinə malikdir. O, əvvəllər qeydiyyatdan keçmiş Bələdiyyə Müşaviri Nümayəndəsi olub və Series 50, Series 63 və Series 65 imtahanlarını keçib. Onun məqalələri maliyyə məsləhəti kimi nəzərdə tutulmayıb və belə şərh edilməməlidir.