[P1] Realty Income -ın (O +0.53%) səhmləri son vaxtlar çətin dövr keçirərək, 9 oktyabr tarixinə qədər olan son iki ayda 12,5% ucuzlaşıb. Səhm ümumi bazarla birlikdə düşməyib. Bu dövrdə S&P 500 indeksi 1,1% artıb. [P2] Realty Income -ın geriləyən səhm qiyməti daha böyük problemlərdən xəbər verə bilər. Və ya bu, qısamüddətli yanlış qiymətləndirməyə əsaslanan bir alış fürsəti təqdim edə bilər. Gəlir yönümlü investorlar mövcud vəziyyətə necə yanaşmalıdırlar? [P3] Hər hansı bir investisiya qərarı verməzdən əvvəl, Realty Income -ın biznesini və sənayesini anlamaq vacibdir. Şirkət, əmlaklara sahib olan və ya onları maliyyələşdirən bir daşınmaz əmlak investisiya trastıdır ( REIT ). [P4] REIT -lər, qazanclarının böyük əksəriyyətini ödədikləri üçün dividend axtaran investorlar üçün xüsusi cəlbediciliyə malikdirlər. Əslində, REIT kimi kvalifikasiya olunmaq üçün şirkətlər vergi tutulan gəlirlərinin ən azı 90%-ni dividend kimi paylamalıdırlar. [P5] 1969-cu ildən fəaliyyət göstərən Realty Income , əsasən pərakəndə satış obyektləri olmaqla, kommersiya əmlaklarına sahibdir. Şirkət icarə gəlirlərinin 78%-dən çoxunu pərakəndə satış obyektlərindən əldə edir. [P6] Şirkət yüksək doluluq səviyyəsini qoruyur, o cümlədən 30 iyun tarixinə 98,8% doluluq, bu da davamlı olaraq yaxşılaşan nəticələr əldə etməyə kömək edib. REIT -lər üçün paylanma üçün mövcud pulu ölçən vacib bir göstərici olan Realty Income -ın düzəliş edilmiş əməliyyat fondları ( FFO ) bir il əvvəlki ilə müqayisədə 3,8% artıb. [P7] Rəhbərlik 2026-cı il üçün düzəliş edilmiş FFO proqnozunu səhm başına 4,44 ABŞ dollarından 4,45 ABŞ dollarına qədər artırıb. Bu, illik 4% artım deməkdir. [P8] Lakin, Realty Income -ın nəticələri və səhm qiyməti, bütün REIT -lər kimi, artan faiz dərəcələrinə həssasdır. Bunun səbəbi, investorların yüksək istiqraz gəlirlərinə cəlb olunmasıdır. İnflyasiyanın yüksək qalması ilə, ABŞ -ın 10 illik xəzinə istiqrazlarının gəlirliliyi son iki ayda 4,8%-dən 5,24%-ə (9 oktyabr tarixinə) yüksəlib. [P9] Bundan əlavə, Realty Income portfelinin böyüməsini maliyyələşdirmək üçün borcunu artırıb. Yüksək faiz dərəcələri şirkətin borclanma xərclərini artırır. [P10] Lakin, investorlar müntəzəm dividend artımlarını gözləyirlər. Aylıq dividend ödəyən Realty Income , onları rüblük olaraq artırır. Əslində, şirkət 1994-cü ildə ilkin kütləvi təklifindən bəri 116 ardıcıl rüb və 136 dəfə ödənişləri artırıb. [P11] Keçən ay direktorlar şurası dividendi 0,271 ABŞ dollarından 0,2715 ABŞ dollarına qədər artırmağı təsdiqləyib. Səhmin kəskin ucuzlaşması ilə Realty Income -ın dividend gəlirliliyi cəlbedici 6%-ə yüksəlib. Müqayisə üçün, S&P 500 -ün gəlirliliyi 1%-dir. [P12] Bəzən yüksək dividend gəlirliliyi kəsilmənin yaxınlaşdığını göstərir. Lakin, ödənişlər təhlükədə görünmür. 0,2715 ABŞ dolları dividendini illikləşdirərək, səhm başına 3,258 ABŞ dolları dividend Realty Income -ın proqnozlaşdırılan 4,44 ABŞ dolları düzəliş edilmiş əməliyyat fondlarının ( FFO ) 73%-ni təşkil edir. [P13] Realty Income -ın uzunmüddətli perspektivləri möhkəm qalır. Yüksək istiqraz gəlirləri nəticələrə zərər verə bilsə də, onlar dəyişkəndir və şübhəsiz ki, müəyyən bir nöqtədə aşağı düşəcəklər. [P14] Bu arada, investorlar səhmin yüksək dividend gəlirliliyini təmin edə bilərlər ki, bu da Realty Income -ın qiymət düşüşünü bir alış fürsətinə çevirir.