[P1] Striminq sektoru həmişəki kimi dəyişkən olaraq qalır və konsolidasiya bu il də davam edib. [P2] Warner Bros. Discovery və Paramount arasında birləşmə bu ayın əvvəlində başa çataraq Skydance (NYSE: SKYD) şirkətini yaratdı. Bu yeni Hollivud nəhəngi investorlar üçün nəticələr əldə etmək üçün təxminən 80 milyard dollar borcun öhdəsindən gəlməli olacaq. [P3] Roku (ROKU -0.10%) Fox Corporation tərəfindən alınmağa razılaşdı. Bu addım Fox -un paylama və əhatə dairəsini genişləndirmək məqsədi daşıyır, çünki Alphabet -in YouTube -u ənənəvi striminq xidmətləri üzərində bazar payını artırır. [P4] Netflix (NFLX -0.21%) sənaye lideri olaraq qalır, lakin növbəti bir neçə ildə çox şey dəyişə bilər. Gəlin Netflix və onun striminq rəqiblərinin 2030-cu ilə qədər harada ola biləcəyinə nəzər salaq. [P5] Netflix striminqi icad etdi və sənayeyə rəhbərlik etməyə davam edir, baxmayaraq ki, bu il onun gələcəyi ilə bağlı şübhələr artıb. [P6] Zəif istifadəçi aktivliyi barədə məlumat verdikdən və YouTube -a bazar payını itirdikdən sonra səhm ucuzlaşıb. Netflix artıq abunəçi saylarını bildirmir, buna görə də iş haqqında əvvəlki qədər məlumatımız yoxdur. [P7] Netflix üçün sual ondan ibarətdir ki, o, gəlirlərinin aşağı onluq faiz aralığında cari artım səviyyəsini saxlaya biləcəkmi. Əgər bunu edə bilsə, səhm 2030-cu ilə qədər 50% və ya daha çox arta bilər. Lakin, əgər biznesdə artım yavaşlamağa davam edərsə, Netflix səhmləri zəif performans göstərə bilər. Gəlirlərin azalması ehtimalı az görünsə də, Netflix -in orijinal məzmunu gözləntiləri doğrultmayıb və artım tempinin sabitləşməsi üçün bunu dəyişdirməli olacaq. [P8] Disney (DIS +0.08%) Disney+ -ı işə saldıqdan sonra striminq biznesində uğur qazanmaqda ləng olub, lakin Hulu və ESPN -i də əhatə edən striminq platforması nəhayət gəlirli olub və güclü xalis mənfəət artımı təmin edir. [P9] Yeni baş icraçı direktor Josh D'Amaro -nun rəhbərliyi altında şirkət onun “ One Disney ” planı çərçivəsində restrukturizasiya prosesindədir. Bu plan izləyicilərə hər üç xidmətdən bir tətbiqdə asanlıqla istifadə etməyə imkan verəcək. Bundan əlavə, şirkət parklarını və təcrübələrini striminqlə birləşdirmək, parkları tanıtmaq üçün striminqdən istifadə etmək və təcrübələrini fərdi izləyicilərin zövqlərinə daha yaxşı uyğunlaşdırmaq üçün bu strategiyanı mənimsəyir. [P10] Plan məntiqlidir, lakin Disney keçmişdə bu strategiyaları həyata keçirməkdə ləng olub, buna görə də investorlar tətbiqin necə gedəcəyini gözləməli ola bilərlər. Disney səhmləri son on ildə heç bir irəliləyiş əldə etməyib, lakin striminq mənfəəti artdıqca nəhayət qazanc əldə edə bilər. Son illərdəki bu qədər zəif performansdan və əyləncə biznesinin böyük ölçüdə yetkinləşməsindən sonra, şirkətin indiki və 2030-cu il arasında bazardan daha yaxşı performans göstərə biləcəyinə şübhə edirəm. [P11] Striminq sahəsindəki ən yeni oyunçunun özünü sübut etməli olduğu ən çox şey var. Skydance iki çətinlik çəkən köhnə striminq platformasını, Warner Bros. Discovery və Paramount -u birləşdirdi və bunu etmək üçün təxminən 80 milyard dollar borc götürdü. [P12] O, həmçinin bir neçə ştatın baş prokurorları ilə məhkəmə işini həll etdi. Bir sıra güzəştlərə getdi, o cümlədən növbəti beş il ərzində ildə ən azı 30 kinofilm buraxmaq öhdəliyi götürdü. Bu öhdəlik, digərləri ilə birlikdə, onun gəlirli olmaq qabiliyyətini poza bilər. [P13] Borcu və razılaşmadan irəli gələn məhdudiyyətləri nəzərə alsaq, Skydance 2030-cu ilə qədər çətin bir mübarizə ilə üzləşir. Səhm bazardan daha yaxşı performans göstərməkdə çətinlik çəkəcək. [P14] Nəhayət, Comcast (CMCSA +0.97%) konsolidasiya dalğasından sonra siyahıdakı son böyük striminq səhmidir. Lakin, Peacock -un ana şirkətinin striminqə məruz qalması bu siyahıdakı digər şirkətlərə nisbətən daha azdır, çünki onun əsas biznesi genişzolaqlı internetdir. [P15] Kabel biznesinin azalması və genişzolaqlı internetin yetkinləşməsi ilə şirkət böyüməkdə çətinlik çəkir. Peacock əyləncənin yaxşı qarışığını təklif etsə də və ABŞ -da 48 milyon istifadəçiyə çatsa da, beynəlxalq səviyyədə fəaliyyət göstərmir və Comcast -ın xalis mənfəətinə əhəmiyyətli təsir göstərməsi ehtimalı azdır. [P16] Dividend və dəyər investorları üçün Comcast cəlbedici görünə bilər, lakin biznes və səhm illərdir azalmaqdadır və bu tendensiyanı geri qaytarmaq çətin olacaq. [P17] Köhnə operatorlar hələ də kabel və kino bizneslərinin azalmasından irəli gələn çətinliklərlə üzləşirlər ki, bu da Netflix -ə rəqibləri üzərində üstünlük verir. [P18] Buna baxmayaraq, bu şirkətlərin hamısı Amazon , Alphabet və Apple kimi böyük texnologiya şirkətləri ilə rəqabət aparır. Bu şirkətlər striminqi istifadəçi ekosistemlərini gücləndirmək və onları daha cəlbedici etmək üçün bir yol kimi görürlər və lazım gələrsə, zərərlə işləmək imkanlarına malikdirlər. [P19] Buna görə də, bu dörd səhmin hamısı Şimali Amerika kimi inkişaf etmiş bazarlarda striminqin yetkinləşməsi ilə yanaşı əlavə çətinliklərlə üzləşir. Netflix , qurulmuş qlobal mövcudluğu və miqyası nəzərə alınaraq hələ də ən yaxşı seçim kimi görünür, lakin investorlar üçün bazarı üstələyən böyümə təmin etdiyi günlər bitmiş ola bilər.