Cənubi Koreyanın yaddaş çipi istehsalçıları Samsung Electronics və SK Hynix , eləcə də Yaponiyanın SoftBank şirkətinin səhmləri investorların Çin rəqabəti, süni intellekt (AI) gəlirləri ilə bağlı zəifləyən inam və artan maliyyə xərcləri barədə narahatlıqları səbəbindən kəskin şəkildə ucuzlaşdı. Bu satış dalğası Samsung səhmlərinin 8,8% , SK Hynix səhmlərinin isə 9,3% düşməsinə səbəb oldu. Nəticədə, Seulda KOSPI indeksi 6%-dən çox gerilədi. SoftBank isə Tokio birjasında 8,1% dəyər itirdi. Bu eniş ABŞ çip səhmləri üçün də zəif bir sessiyadan sonra baş verdi, Philadelphia Semiconductor Index 2,7% düşdü. Koreyanın yaddaş nəhənglərinin üzləşdiyi əsas təhlükə ChangXin Memory Technologies (CXMT) şirkətindən gəlir. CXMT , 4F² DRAM hüceyrə arxitekturasında irəliləyiş əldə etdiyini və bu ilin sonuna qədər bu texnologiyadan istifadə edərək DDR5 server yaddaşını bazara çıxarmağı planlaşdırdığını açıqladı. Bu dizayn, dominant 6F² strukturu ilə müqayisədə hüceyrə sahəsini təxminən üçdə bir qədər azalda bilər ki, bu da sıxlığı potensial olaraq artırar. Lakin, CXMT hələ bu texnologiyanı etibarlı şəkildə kütləvi istehsal edə biləcəyini sübut etməyib. Bu səbəbdən, Samsung və ya SK Hynix-in texnoloji üstünlüyünü itirdiyini iddia etmək hələ tezdir. Buna baxmayaraq, CXMT-nin server yaddaşı bazarına daxil olma planı, qabaqcıl təchizatın yalnız bir neçə istehsalçı arasında cəmləşəcəyi fərziyyəsini şübhə altına alır. Bu, Samsung-un 107,4 trilyon von rekord rüblük əməliyyat mənfəəti proqnozlaşdırmasına baxmayaraq əhəmiyyətlidir, çünki investorlar rəqabətin qiymət qıtlığını zəiflədə biləcəyinə inanırlarsa, güclü mənfəətlər artıq kifayət etmir. SoftBank isə eyni problemin fərqli bir versiyası ilə üzləşir. Şirkət bu ay OpenAI-yə 30 milyard ABŞ dolları dəyərində əlavə investisiya yatıraraq ümumi investisiyasını 64,6 milyard ABŞ dollarına çatdırdı və sahiblik payını təxminən 13%-ə yüksəltdi. Masayoshi Son , əlavə AI investisiyaları üçün Körfəz investorlarından 100 milyard ABŞ dollarına qədər vəsait cəlb etməyə çalışır. Bu, SoftBank-ı AI gəlirlərinin böyük kapital öhdəliklərini əsaslandırıb-əsaslandırmayacağı ilə bağlı suallara qarşı xüsusilə həssas edir. Mizuho-dan Daniel O’Regan , AI sektorundakı geriləməni tək bir katalizatorla izah etməyin mümkün olmadığını, bunun əvəzinə mənfi sənaye yeniləmələri, yaddaş və optik səhmlərdəki zəiflik və güclü bir yüksəlişdən sonra mənfəət götürmə ilə əlaqəli olduğunu bildirdi. Makroiqtisadi vəziyyət də təzyiq yaradır. Brent neftinin qiyməti 105,90 ABŞ dolları ətrafında ticarət olunurdu, ABŞ-ın 10 illik Xəzinədarlıq gəlirliliyi isə keçən həftəki 24 illik ən yüksək səviyyəyə yaxın, 5,21% civarında qaldı. Saxo strateqi Charu Chanana Reuters-ə verdiyi açıqlamada, “Bazarlar geosiyasətin inflyasiyaya təsir etdiyi zaman ən vacib olduğunu yenidən kəşf edir” dedi. Yüksək neft qiymətləri inflyasiya təhlükəsi yaradır, yüksək gəlirlilik isə gələcək AI mənfəətlərinə tətbiq olunan diskont dərəcəsini artırır. Bu o deməkdir ki, Samsung, SK Hynix və SoftBank , investorların bu mənfəətlərin nə qədər davamlı olacağına dair daha az əmin olduqları bir vaxtda daha yüksək qiymətləndirmə baryerini aşmağa məcburdurlar. Lakin, CXMT-nin 4F²/DDR5 texnologiyasını etibarlı şəkildə miqyaslandıra bilməməsi və Samsung-un marja perspektivinin sabit qalması, həmçinin SK Hynix-in texnoloji və xərc liderliyini qoruyub saxlaması və server DRAM qiymətlərinin sabitləşməsi ehtimalı səhmlərin kəskin şəkildə bərpa olunmasına səbəb ola bilər. Mənbələr: invezz.com