[P1] Tesla ( TSLA -0.74%) Wall Street -i narahat etmək üçün bir çox səbəbə malikdir. Elektrikli nəqliyyat vasitələri (EV) bazarında rəqabət güclənir, avtomobil mənfəət marjaları təzyiq altındadır və investorlar gələcəyi kommersiya baxımından özünü sübut etməmiş bizneslərdən getdikcə daha çox asılı olan bir şirkət üçün artıq premium ödəyirlər. [P2] Bu narahatlıqlar qanunidir. Lakin yalnız Tesla -nın EV satışlarına diqqət yetirmək, şirkətin növbəti onillikdə böyüməsini təmin edə biləcək bir çox şeyi nəzərə almamaq deməkdir. [P3] Tesla -nın fəaliyyət göstərdiyi EV seqmenti əhəmiyyətli dərəcədə daha rəqabətli hala gəlib. Xüsusilə BYD kimi Çin istehsalçıları aqressiv şəkildə genişləniblər, ənənəvi avtomobil istehsalçıları isə yeni elektrik modelləri təqdim etməyə davam edirlər, baxmayaraq ki, əksəriyyəti hələ də məsafə və qiymət baxımından Tesla modellərindən geri qalır. [P4] Tesla həmçinin çətin bir tarazlıqla üzləşir. Nəqliyyat vasitələrinin qiymətlərini azaltmaq tələbatı stimullaşdıra bilər, lakin bu, satılan hər avtomobildən əldə edilən mənfəəti də azaldır. Və əlbəttə ki, əvvəlki qiymət endirimlərinin maliyyə təsirləri artıq özünü göstərir. Tesla -nın tənzimləyici kreditlər istisna olmaqla, avtomobil üzrə ümumi marjası 2022-ci ildəki 26,7% -dən 2026-cı ilin ikinci rübündə 16,3% -ə düşüb. Bu arada, şirkətin hazırkı qiymətləndirməsi əhəmiyyətli gələcək böyümə gözləntilərini əks etdirir. [P5] Səhv etməyin, əgər bu gün Tesla səhmlərini alırsınızsa, siz sadəcə bir avtomobil istehsalçısı üçün ödəmirsiniz. Siz avtonom idarəetmə, robototexnika və enerji saxlama sahələrində gözlənilən uğurlar üçün ödəyirsiniz. [P6] Tesla -nın enerji biznesi, EV seqmentindən kənarda böyüdüyü ən aydın sahələrdən biridir. İkinci rübdə onun enerji istehsalı və saxlama gəlirləri illik müqayisədə 13% artaraq 3,14 milyard dollara çatıb. Bu isə 2025-ci ildəki güclü nəticələrdən sonra baş verib, o zaman enerji biznesi 2024-cü illə müqayisədə 27% artımla 12,77 milyard dollar ümumi gəlir əldə etmişdi. [P7] Tesla həmçinin bir çox yeni robototexnika və avtonom nəqliyyat vasitələri şirkətlərində olmayan bir üstünlüyə malikdir: istehsal təcrübəsi. Şirkət illərini batareyalar, elektrik mühərrikləri, güc elektronikası və proqram təminatı inkişaf etdirməyə sərf edib. Bu imkanlar onun avtonom nəqliyyat və humanoid robotlar sahəsindəki ambisiyalarını dəstəkləyə bilər. [P8] Əlbəttə ki, Optimus robotu hələ erkən mərhələdə olan bir layihədir və onun kommersiya baxımından uğurlu olacağına zəmanət yoxdur. Lakin şirkətin mühəndis resursları və istehsal infrastrukturu bu imkanı sıfırdan başlamadan həyata keçirməyə imkan verir. [P9] Avtonom idarəetmə başqa bir potensial böyümə mənbəyi təklif edir. Kommersiya baxımından uğurlu robotaksi biznesi nəticədə əhəmiyyətli təkrarlanan gəlirlər gətirə bilər. [P10] Mən investorların Tesla -nın qiymətləndirilməsi ilə bağlı narahatlıqlarını rədd etməzdim, nə də onun robototexnika ambisiyalarının uğurlu olacağını güman etmirəm. Lakin mən Tesla -nı yalnız rüblük nəqliyyat vasitələrinin tədarükünə əsaslanaraq qiymətləndirməzdim. [P11] Onun enerji saxlama əməliyyatları artıq illik milyardlarla gəlir gətirir, avtonom idarəetmə və robototexnika planları isə genişlənmə yolları təmin edir. Əslində, Tesla səhmləri hazırda 375 dollar ətrafında ticarət edərkən, son Morningstar analizi onu səhm başına 450 dollar qiymətləndirib ki, bu qiymətləndirmənin təxminən 30% -i onun robotaksi imkanı ilə bağlıdır. Bu, səhm başına 135 dollardan çox deməkdir. Bu arada, Piper Sandler Tesla -nın mövcud biznes sahələrini təxminən səhm başına 400 dollar qiymətləndirərək 500 dollarlıq qiymət hədəfini saxlayıb ki, bu da Optimus , süni intellekt çıxarışı və digər imkanlar üçün səhm başına 100 dollar potensial dəyər deməkdir. Bu qiymətləndirmələr spekulyativdir, lakin onlar Tesla -nın potensialının nə qədərinin elektrikli nəqliyyat vasitələrinin satışından kənar bizneslərə əsaslandığını göstərir. [P12] Beləliklə, Wall Street şirkətin yaxın gələcək mənfəətinə diqqət yetirsə də, mən Tesla -nın texnologiya və istehsal imkanlarını növbəti onillikdə bir neçə əhəmiyyətli biznesə çevirə biləcəyi ilə daha çox maraqlanıram. İnanıram ki, o, bunu edə bilər və buna görə də mən hazırkı narahatlıqlardan kənara baxmağa hazıram.