[P1]Hər bir böyük əczaçılıq şirkəti nəticədə ən çox satılan dərmanının patent müddətinin bitdiyini görür, lakin bəziləri dividendlərini artırmağa davam edir. Bu siyahıdakı beş ad artıq köhnələn blokbasterlərini daha böyük məhsullarla əvəz edib və onların ödənişlərinin arxasındakı riyaziyyat bunu təsdiqləyir. [P2]Böyük dərman istehsalçıları blokbasterləri biosimilarlara və generiklərə daim itirirlər. Ən güclü gəlir ödəyiciləri buna baxmayaraq ödənişə davam edirlər, çünki dərmanların növbəti dalğası artıq nağd pul gətirir. ABŞ-da qeydiyyatdan keçmiş beş əczaçılıq şirkətindən ibarət bu siyahı bu ideya ətrafında qurulub: davamlı məhsul pul axını ilə maliyyələşən böyük ödənişlər, dividend təhlükəsizliyi birinci, gəlirlilik isə ikinci yerdədir. Bir nümunə qrup üçün tonu müəyyən edir. Amgen (NASDAQ:AMGN) şirkətinin rüblük dividendi qeydə alınmış tarixində hər il artıb, 2011-ci ildə səhm başına 0,28 dollardan 2026-cı ildə 2,52 dollara yüksəlib. [P3] AbbVie (NYSE:ABBV) illik 6,92 dollar proqnozlaşdırılan dividend ödəyir. Səhmlərin 276,37 dollardan ticarət edildiyini nəzərə alsaq, bu, təxminən 2,50% proqnozlaşdırılan gəlirliliyə bərabərdir. [P4]Dividend təhlükəsizliyi: GAAP rəqəmləri AbbVie -nin qazanc gücünü aşağı salır. Son on iki ay ərzində səhm başına 3,54 dollar təşkil edən GAAP qazancları, satınalma xərcləri səbəbindən azalıb, bu da son P/E nisbətini 79-a, proqnozlaşdırılan P/E nisbətini isə cəmi 16-ya çatdırır. Tam illik düzəliş edilmiş EPS proqnozunun aşağı həddi olan 13,87-14,07 dollarla müqayisədə, dividend qazancların təxminən 49,9%-ni təşkil edir. 3,59% sərbəst pul axını gəlirliliyi dividend gəlirliliyindən xeyli yüksəkdir. Borc səviyyəsi EBITDA -ya nisbətdə xalis borcun 2,26x-i, faiz əhatə dairəsi isə 6,94x-dir. AbbVie Apogee Therapeutics satınalmasını tamamlayıb və rəhbərlik “sövdələşmənin bağlanmasından sonra iki-üç il ərzində xalis borc nisbətini iki dəfəyə çatdırmağa” sadiq qalıb. Qeydə alınmış göstəricilərə görə, rüblük dərəcə 2014-cü ildən 2026-cı ilə qədər hər təqvim ilində artıb və indi 1,64 dollardan 1,73 dollara yüksəlib. [P5]Yüksəliş arqumenti: Skyrizi satışları keçən rübdə 5,51 milyard dollara (+24,4%) çatdı və Rinvoq 2,53 milyard dollara (+24,5%) yüksəldi. Bu, ümumi gəliri 10,2% artaraq 16,99 milyard dollara çatdırdı. Humira -nın əvəzediciləri artıq artımları özləri maliyyələşdirmək üçün kifayət qədər böyükdürlər. [P6]Risk: Humira satışları 756 milyon dollara (-35,9%) düşdü və Skyrizi -nin özünün də gələcəkdə azalması gözlənilir. Rəhbərlik tənzimləyici məlumat mühafizəsini 2031-ci il, tərkib-maddə patentini isə 2033-cü il olaraq müəyyən edib. [P7] Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) səhmləri 5,36 dollarlıq illik dividend və 247,47 dollarlıq səhm qiymətinə əsasən təxminən 2,17% gəlirlilik təmin edir. İnvestorlar əczaçılıq sahəsindəki müsbət dinamikanın MedTech -dəki çətinliklərlə kompensasiya olunduğunu göstərən yeni qazanc hesabatını mənimsədikləri üçün səhmlər bu gün 6,17% azaldı. Bu azalma gəlirliliyi artırır. [P8]Dividend təhlükəsizliyi: İkinci rübdən sonra J&J düzəliş edilmiş EPS proqnozunu 11,60-11,75 dollar olaraq müəyyən etdi. Aşağı həddə qarşı, ödəniş qazancların təxminən 46,2%-ni istifadə edir. Son EBITDA 34,87 milyard dollar, mənfəət marjası isə 21,5%-dir. O, həmçinin ən yüksək səviyyə olan AAA kredit reytinqinə malik olduğu təsvir edilir. Rüblük dividend 1,30 dollardan 1,34 dollara yüksəldi və qeydə alınmış tarix 2017-ci ildən 2026-cı ilə qədər hər il daha yüksək rüblük dərəcəni göstərir, müntəzəm rüblük ödənişlər isə 1999-cu ilə qədər uzanır. [P9]Yüksəliş arqumenti: DARZALEX 4,21 milyard dollar (+18,9%) və TREMFYA 2,05 milyard dollar (+72,5%) gəlir gətirdi. 100,8 milyard dollardan 101,4 milyard dollara qədər olan gəlir proqnozu şirkətin 100 milyard dollardan yuxarı ilk ili olacaq. [P10]Risk: STELARA biosimilar azalması ilə üzləşir, satışlar 740 milyon dollara (-55,2%) düşüb. TREMFYA bu boşluğu doldurmağa davam etməlidir. [P11] Gilead Sciences (NASDAQ:GILD) 3,28 dollarlıq illik ödənişlə təxminən 2,22% gəlirlilik təmin edir, səhmlər isə 147,97 dollardır. [P12]Dividend təhlükəsizliyi: Gilead 10,5 milyard dollarlıq GAAP xalis zərər elan etdi, bu da 11,18 milyard dollarlıq əldə edilmiş IPR&D ( Arcellx , Tubulis və Ouro -dan alınan və dərhal xərc kimi qeydə alınan tədqiqat layihələri) ilə əlaqədar idi. Pul axını dividendi yaxşı şəkildə əhatə edir. İkinci rübdə sərbəst pul axını 3,43 milyard dollar təşkil etdi, dividend isə mövcud səhm sayına görə rübdə təxminən 1,02 milyard dollara başa gəlir. Şirkətin rübdə 355 milyon dollarlıq geri alış üçün hələ də yeri var idi. Rüblük dividend 0,79 dollardan 0,82 dollara yüksəldi və 2015-ci ildə 0,43 dollardan başlayaraq 2016-cı ildən 2026-cı ilə qədər hər il artıb. Proqnozlaşdırılan P/E nisbəti 16-dır. [P13]Yüksəliş arqumenti: HİV satışları 5,69 milyard dollara (+12%) çatdı. Bunun daxilində, Descovy 48% böyüdü və Yeztugo PrEP -in bazara çıxarılması 15 milyon dollardan 232 milyon dollara yüksəldi. Tam illik məhsul satışları proqnozu 30,1 milyard dollardan 30,4 milyard dollara qədər artırıldı. [P14]Risk: Dividend bir franşizaya çox güvənir və sövdələşmə dalğası nağd pul buferini 10,6 milyard dollardan 3,2 milyard dollara qədər azaltdı. Bu əldə edilmiş layihələr Biktarvy -nin hazırda 7% olan böyüməsi daha da yavaşlamadan nəticə verməlidir. [P15] Amgen 10,08 dollarlıq illik dividendlə təxminən 2,44% gəlirlilik təmin edir, səhmlər isə 413,49 dollardır. [P16]Dividend təhlükəsizliyi: Qeyri-GAAP EPS proqnozunun aşağı həddi olan 22,30-23,50 dollarla müqayisədə, ödəniş qazancların təxminən 45,2%-ni təşkil edir. İkinci rübdə sərbəst pul axını 3,49 milyard dollara (+83%) yüksəldi, rüblük dividend xərci isə təxminən 1,36 milyard dollar idi. Şirkətin 57,3 milyard dollar borcu var və rəhbərlik ikinci rübdə geri alış etmədi, bu da nağd pulu dividendə və borcun ödənilməsinə yönəltməyə imkan verir. Ən son artım rüblük dərəcəni 2,38 dollardan 2,52 dollara, yəni 6% artırdı. [P17]Yüksəliş arqumenti: Amgen -in altı əsas böyümə sürücüsü 26% böyüdü və indi məhsul satışlarının təxminən 70%-ni təşkil edir. Repatha 953 milyon dollar (+37%) və IMDELLTRA 288 milyon dollar (+115%) gəlir gətirdi. [P18]Risk: Biosimilarlar artıq sümük franşizasına təsir edir. Prolia 759 milyon dollara (-32%) və XGEVA 352 milyon dollara (-34%) düşdü, buna görə də böyümə sürücüləri bu azalmanı üstələməyə davam etməlidirlər. [P19] Bristol Myers Squibb (NYSE:BMY) bu siyahının yüksək gəlirli dayağıdır. Onun proqnozlaşdırılan gəlirliliyi 2,52 dollarlıq illik dividend və 56,60 dollarlıq səhm qiymətinə əsasən təxminən 4,45%-dir. Səhm son bir ayda 10,15% azalıb. [P20]Dividend təhlükəsizliyi: Qeyri-GAAP EPS proqnozunun aşağı həddi olan 6,75-7,00 dollarla müqayisədə, ödəniş qazancların yalnız təxminən 37,3%-ni təşkil edir. İkinci rübdə təxminən 3,4 milyard dollar təşkil edən əməliyyat pul axını təxminən 1,29 milyard dollarlıq rüblük dividend xərcini artıqlaması ilə ödədi. Şirkətin təxminən 11,5 milyard dollar nağd pulu və qiymətli kağızları var idi və rübdə daha 1,2 milyard dollar borcunu ödədi. Maliyyə direktoru “dividendlərə sadiqliyimizlə səhmdarlara nağd pul qaytarmağa davam etməyə” işarə etdi. Rüblük dərəcə indi 0,62 dollardan 0,63 dollara yüksəlib və 2010-cu ildən 2026-cı ilə qədər hər il artıb. Proqnozlaşdırılan P/E nisbəti 9-dur. [P21]Yüksəliş arqumenti: Böyümə Portfeli 7,56 milyard dollar (+15%) gəlir gətirdi, buna Eliquis 4,48 milyard dollar (+22%) və Camzyos 416 milyon dollar (+60%) rəhbərlik etdi. Gəlir proqnozu 49,0 milyard dollardan 50,0 milyard dollara qədər artırıldı. [P22]Risk: Generiklər Köhnə Portfeli yeyir. Revlimid 425 milyon dollara (-49%) və Pomalyst 204 milyon dollara (-71%) düşdü və ümumi borc təxminən 43,1 milyard dollara yaxındır. [P23]Bu beş dərman istehsalçısının hamısı proqnozlaşdırılan düzəliş edilmiş qazancların yarısından azını ödəyir və hamısı ən azı on ildir ki, rüblük dividendlərini hər il artırıb. Hər biri köhnələn blokbasteri artıq çek kəsmək üçün kifayət qədər böyük olan yeni məhsullarla əvəz edir. Bristol Myers ən aşağı qiymətləndirmə ilə ən çox cari gəlir təklif edir. AbbVie və Amgen möhkəm gəlirlilikləri ən sürətlə böyüyən əvəzedici portfellərlə birləşdirir. Johnson & Johnson və Gilead ən zəngin balans hesabatı və ən güclü sərbəst pul axını əhatə dairəsi ilə qrupu tamamlayır. [P24]Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. [P25]Chris Lange on ildən çox müxtəlif mövzuları əhatə edən maliyyə və geosiyasi yazıçıdır. O, 24/7 Wall St. üçün minlərlə məqalə dərc edib, əvvəlki işləri əsasən səhmlər, IPO -lar, səhiyyə, müdafiə, qlobal məsələlər və texnologiyaya yönəlmişdir. [P26]Onun işi Business Insider , USA Today , Yahoo Finance , MSN , The Motley Fool və bir çox digər nəşrlər tərəfindən sitat gətirilmiş və ya istinad edilmişdir. Southwestern University -nin məzunu olaraq, investisiyalara diqqət yetirərək biznes təhsili alıb və bankçılıq və startaplarda əvvəlki təcrübəsi var. [P27]Xəbərləri oxumadığı və ya yazmadığı zaman, lakros ehtirasına, şahmat oynamağa və ya atası ilə günəş layihələri qurmağa davam edir.