[P1] Amazon səbirli investorları on il ərzində mükafatlandırıb, lakin növbəti beş il əvvəlki kimi görünmür. Şirkət 200 milyard dollarlıq böyük bir xərc yatırımı edir ki, bu da ya onun dominantlığını möhkəmləndirə, ya da gəlirləri ayı bazarı ərazisinə sürükləyə bilər. [P2] Son on ildə Amazon (NASDAQ:AMZN) səbirli səhmdarlara qazanc gətirib. Bölünməyə uyğunlaşdırılmış səhm 10 il ərzində 528,33% artaraq 41,55 dollardan günorta ticarətində 261,07 dollara yüksəlib. Bu o deməkdir ki, 1000 dollarlıq səhm bu gün təxminən 6283,30 dollar dəyərində olardı. [P3] İndi sual budur ki, 2031-ci ilə qədər yeni 1000 dollarlıq investisiya nə qədər ola bilər. AWS -in illərdir ən sürətli templə böyüməsi ilə növbəti beş il diqqətlə nəzərdən keçirilməlidir. [P4] Gözlənilən ssenariyə əsasən, Amazon -a qoyulan 1000 dollarlıq investisiya 2031-ci ilə qədər təxminən 2021,20 dollar dəyərində ola bilər ki, bu da ümumi 102,12% gəlir deməkdir. Bu proqnoz 262,43 dollarlıq başlanğıc qiymətdən ölçülən, səhm başına 530,41 dollarlıq beş illik hədəfə əsaslanır. Bu, illik 15,11% gəlirə bərabərdir. [P5] Bir illik proqnoz (2027-ci il hədəfi) ayı bazarı ssenarisində 286,92 dollardan (9,33% və ya 1093,30 dollar) buğa bazarı ssenarisində 385,91 dollara (47,05% və ya 1470,50 dollar) qədər dəyişir. Əsas hədəf 334,28 dollardır ki, bu da 1000 dolları 1273,80 dollara çevirər. Modelin etibarlılıq göstəricisi 0-dan 1-ə qədər şkalada 0,7-dir. Bu, sentyabrın ortalarına qədər olan göstəricilərdəki 0,9-dan aşağıdır. [P6] Wall Street -in baxışı gözlənilən proqnozla sıx şəkildə üst-üstə düşür. Konsensus analitik hədəfi 331,53 dollardır, 16 “Güclü Al”, 43 “Al” reytinqi, 2 “Saxla” və heç bir “Sat” reytinqi yoxdur. [P7] Bunu investisiya məsləhəti deyil, proqnoz kimi qəbul edin. [P8] AWS -in gəliri ikinci rübdə 36,7% artaraq 42,2 milyard dollara çatıb. Artım ardıcıl beş rüb ərzində sürətlənib və rəhbərlik bunu 18 rüb ərzində ən sürətli temp adlandırıb. Yığılmış sifarişlər 496 milyard dollara çatıb və illik dövriyyə 169 milyard dollardır. Rəhbərlik həmçinin bildirib ki, 2027-ci il üçün tutumunun əksəriyyəti artıq rezerv edilib. [P9] Süni intellekt biznesi və çip biznesi hər biri 25 milyard dollardan çox illik dövriyyəyə çatıb və hər ikisi üçrəqəmli templə böyüyür. Anthropic və OpenAI Trainium üçün çoxillik, multi-giqavat öhdəliklər götürüblər. Rəhbərlik həmçinin bildirib ki, Amazon -un gələcəkdə Trainium çiplərini üçüncü tərəf məlumat mərkəzlərinə satmaq üçün “real şansı” var. [P10] Reklam gəlirləri 26% artaraq 19,8 milyard dollara çatıb. Ümumi əməliyyat gəliri 43% artaraq 27,5 milyard dollara yüksəlib. Üçüncü rüb üçün Amazon əməliyyat gəlirini 22,5 milyard dollardan 26,5 milyard dollara qədər proqnozlaşdırıb, bir il əvvəlki 17,4 milyard dollarla müqayisədə. Səhm təxminən 21-lik son P/E və 24-ə yaxın gələcək P/E ilə ticarət olunur. [P11] Xərclər ən böyük dəyişən faktordur. Amazon 2026-cı il üçün süni intellekt infrastrukturu, xüsusi çiplər və Amazon Leo peykləri üçün təxminən 200 milyard dollarlıq kapital xərcləri planlaşdırır. Sərbəst pul axını 2025-ci ildə artıq 66% azalaraq 11,19 milyard dollara düşüb. [P12] Rəhbərlik bu barədə açıq danışıb: “Bu məlumat mərkəzləri monetizasiya üçün istifadəyə verilənə qədər çoxlu kapital xərcləyəcəyik və sərbəst pul axını ilə bağlı çətinliklərlə üzləşəcəyik.” Əgər süni intellekt tələbatı bu məlumat mərkəzləri özünü doğrultmadan əvvəl yavaşlasa, gəlirlər gözləntilərdən aşağı düşə bilər. [P13] Bütün bu kapital xərcləri harasa yönəlməlidir və bu məlumat mərkəzlərinin arxasında enerji, soyutma və şəbəkə infrastrukturunu quran təchizatçılar tez-tez daha sakit qalib olurlar (biz onlardan yeddisini burada yükləyə biləcəyiniz araşdırmamızda təqdim etmişdik). [P14] Başlıq gəlirlərinə də ikinci dəfə baxmaq lazımdır. İkinci rübün GAAP EPS -i 5,75 dollar idi ki, buna 53,4 milyard dollarlıq qeyri-əməliyyat gəlirləri, əsasən Anthropic investisiyasından əldə edilən gəlirlər daxil idi. Müqayisə edilə bilən EPS 1,88 dollara daha yaxın idi. Şişirdilmiş gəlirlərə əsaslanan qiymətləndirmə modelləri yüksəlişi şişirdə bilər. [P15] Digər risklərə tariflər, üçüncü rüb proqnozunda təxminən 80 baza bəndi FX sürüşməsi, yaddaş çipi təchizatı dəyişkənliyi və resessiya riski daxildir. 1,46 beta səhmin daha geniş bazardan daha çox hərəkət etməyə meylli olduğunu göstərir. Səhmlər son 52 həftə ərzində 196 dollara qədər aşağı ticarət edib ki, bu da yuxarıdakı hər bir ssenarinin pozula biləcəyini xatırladır. [P16] Proqnozlaşdırılan beş illik ssenarilərə əsasən, bu gün Amazon -a qoyulan 1000 dollar 2031-ci ilə qədər 1346,70 dollar ilə 2450,30 dollar arasında dəyərində ola bilər. Gözlənilən nəticə təxminən 2021,20 dollardır. [P17] AWS -in sürəti və süni intellekt çiplərinə tələbat bu yolu dəstəkləyir, lakin böyük xərclər və qeyri-bərabər gəlirlər onu yolundan çıxara bilər. Bunlar ssenarilərdir, qəti şeylər deyil, buna görə də hər bir gəlir hesabatında AWS -in böyüməsini və sərbəst pul axınını izləyin. [P18] Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. [P19] Vandita Jadeja investisiya, əmanət, pensiya, sığorta və bankçılıq daxil olmaqla maliyyə mövzularında on ildən çox təcrübəsi olan maliyyə nəşriyyatçısıdır. Vandita oxucular üçün maliyyə konsepsiyalarını izah etməyi sevən sertifikatlı mühasibdir. [P20] Onun işləri The Motley Fool , InvestorPlace və Benzinga kimi saytlarda dərc olunub. O, investisiyaları əhatə edir və 24/7 Wall St. üçün səhm seçimlərinə və qiymət proqnozlarına diqqət yetirir. [P21] Növbəti səhm investisiya imkanını axtarmadığı zaman səyahət edərkən, kitab oxuyarkən, gün batımlarını izləyərkən və buzlu lattesi ilə həzz alarkən tapıla bilər.