[P1] Banklar ehtiyatlar və ticarət gəlirləri ilə mübarizə apararkən, BLK müştəri aktivlərinin idarə edilməsindən əldə olunan daha yüksək komissiya gəlirləri sayəsində yüksəlir. Dəyişkən bazarlarda investorlar hələ də aktivlərin idarə edilməsi və yenidən balanslaşdırılması üçün ödəniş edirlər; BLK -nın gəlirləri banklardan fərqli olaraq sabit gəlirli ticarətlə daha az bağlıdır. Əsas tezis: nisbi gəlir sabitliyi faiz dərəcələrinə həssas maliyyə qurumlarına qarşı qalib gəlir. Əsas risk: Davamlı bazar satışları müştəri axınlarına və komissiya gəlirlərinin gözləniləndən daha sürətli azalmasına səbəb olur. Daha isti İstehlak Qiymətləri İndeksi (CPI) Xəzinədarlıq gəlirlərini artırır, böyümə əmsallarına təzyiq göstərir; banklar qarışıqdır və yarımkeçiricilər sürüşməyə davam edir. QQQ Nasdaq -ın böyümə/texnologiya həssaslığını cəmləşdirir, buna görə də gəlirlər yüksək qalarsa və süni intellekt (AI) maliyyələşdirmə narahatlıqları davam edərsə, o, zəif performans göstərməlidir. Əsas tezis: daha uzun müddətə yüksək faiz dərəcələri + davamlı çip azalması Nasdaq -ı zəif saxlayır. Əsas risk: CPI sürətlə soyuyur və ya gəlirlər kəskin şəkildə düşür, bu da böyümə səhmlərində qiymətləndirmənin bərpasına səbəb olur. [P2] ABŞ səhmləri çərşənbə günü sentyabr ayı inflyasiya məlumatlarının gözləniləndən bir qədər isti gəlməsi, Xəzinədarlıq gəlirlərini artırması və səhm qiymətləndirmələrinə təzyiq əlavə etməsi səbəbindən aşağı açıldı. İnvestorlar həmçinin əsas bankların rüblük nəticələrini və yarımkeçirici səhmlərindəki davamlı enişləri qiymətləndirdilər. Nasdaq Composite 0,7% azaldı. Dow Jones Industrial Average 65 bənd qazandı, S&P 500 isə 0,42% azaldı. [P3] ABŞ -ın istehlak qiymətləri indeksi ( CPI ) sentyabr ayında aylıq 0,6% artaraq iqtisadçıların gözləntilərinə uyğun gəldi. Lakin illik inflyasiya 3,7%-ə sürətlənərək Dow Jones tərəfindən sorğu edilən iqtisadçıların 3,6%-lik proqnozunu üstələdi. Qida və enerjini istisna edən əsas CPI avqust ayından 0,3% və bir il əvvəlkindən 2,6% artdı. Hər iki göstərici müvafiq olaraq 0,2% və 2,5%-lik gözləntilərdən bir qədər yüksək idi. [P4] Enerji xərcləri inflyasiyaya əhəmiyyətli töhfə verməyə davam etdi. Benzin qiymətləri aylıq 9,1% artaraq ümumi CPI artımının yarıdan çoxunu təşkil etdi. Enerji qiymətləri indeksi illik 20,4% yüksəldi. İnflyasiya hesabatı neft qiymətlərinin yüksək qalması fonunda gəldi, bu da ev təsərrüfatlarının büdcələrinə təzyiq və monetar siyasət perspektivləri ilə bağlı narahatlıqları artırdı. ABŞ West Texas Intermediate xam neft fyuçersləri çərşənbə günü 1,3% artaraq bir barel üçün təxminən 95,43 dollara çatdı. AAA -nın məlumatına görə, orta benzin qiymətləri bir il əvvəlki 3,08 dollarla müqayisədə bir gallon üçün 4,34 dollar təşkil edirdi. Prezident Donald Trump bu yaxınlarda Rusiya dizel ixracına qoyulan məhdudiyyətləri müvəqqəti olaraq yumşaltmaq planlarını elan etsə də, analitiklər bu addımın yanacaq xərclərini əhəmiyyətli dərəcədə azaldıb-azaltmayacağını şübhə altına aldılar. [P5] İnflyasiya məlumatlarının açıqlanmasından sonra Xəzinədarlıq gəlirləri yüksəldi. 10 illik Xəzinədarlıq gəliri altı baza bəndindən çox artaraq 5,278%-ə, 30 illik gəlir isə iki baza bəndindən çox artaraq 5,59%-ə çatdı. Daha yüksək gəlirlər borclanma xərclərini artıraraq və istiqrazları səhmlərlə daha rəqabətli edərək səhm qiymətləndirmələrinə təzyiq göstərə bilər. [P6] İnvestorlar həmçinin rüblük bank gəlirlərinin növbəti raundunu qiymətləndirdilər, lakin qarışıq nəticələr maliyyə səhmlərini dəstəkləyə bilmədi. Bank of America -nın səhmləri, kreditorun üçüncü rübdə mənfəətinin azaldığını bildirdikdən sonra ticarətdə 7% düşdü. Bank potensial qanunsuz fəaliyyətləri aşkar edə bilməməsi ilə bağlı federal cərimələrdən sonra 1,2 milyard dollar ehtiyat ayırdı. Bu hadisə, tənzimləyicilərin bankın şübhəli əməliyyatları idarə etməsi ilə bağlı 1,2 milyard dollardan çox cərimə tətbiq etməsindən bir gün sonra baş verdi. Morgan Stanley güclü səhm ticarət gəlirləri ilə dəstəklənən daha yüksək rüblük gəlir bildirsə də, onun səhmləri də aşağı düşdü. Nəticələr çərşənbə axşamı əsas banklar üçün qarışıq bir sessiyadan sonra gəldi. JPMorgan Chase -in səhmləri sabit gəlirli ticarət gəlirlərinin gözlənilmədən düşməsindən sonra azaldı, Goldman Sachs isə sabit gəlirli gəlirlərinin proqnozları qaçırmasından sonra təzyiq altına düşdü. Citigroup bank sektorunda ən zəif performans göstərənlər arasında idi. BlackRock isə müştəri aktivlərinin idarə edilməsindən əldə olunan komissiyaların artması ilə üçüncü rübdə daha yüksək mənfəət bildirdi və onun səhmləri bazar açılışında yüksəldi. [P7] Texnologiya səhmləri başqa bir təzyiq mənbəyi olaraq qaldı, çünki yarımkeçirici səhmləri son enişlərini davam etdirdi. Micron Technology əvvəlki sessiyada 3%-dən çox itirdikdən sonra ticarətdə 1,4% düşdü. Advanced Micro Devices və Intel 2,4%-dən çox, SanDisk isə 2% azaldı. Bu zəiflik investorların texnologiya qiymətləndirmələrini və süni intellekt şirkətlərinin maliyyələşdirmə tələblərini yenidən qiymətləndirməsi ilə əlaqədardır. OpenAI və Anthropic -in maliyyə vəziyyətləri və gözlənilən ictimai siyahıya alınmaları ilə bağlı suallar AI sənayesində borcla maliyyələşdirilən investisiyalarla bağlı narahatlıqları artırıb. [P8] Təzyiqlərə baxmayaraq, qazanc gözləntiləri güclü qalır. FactSet məlumatları göstərir ki, S&P 500 şirkətlərinin üçüncü rübdə təxminən 30% qarışıq qazanc artımı bildirməsi gözlənilir. Yarımkeçirici və yarımkeçirici avadanlıq şirkətlərinin təxminən 130% artım göstərməsi proqnozlaşdırılır ki, bu da sektoru qazanc perspektivinə əsas töhfə verən edir.