[P1] Broadcom -un gəlirləri bir il ərzində səhmlərinin demək olar ki, dəyişməz qalmasına baxmayaraq sürətlə artdı və bu fərq hər rübdə genişlənməyə davam edir. Bunu uğursuz bir ticarət kimi rədd etməzdən əvvəl, bazarın bu nağd pul maşınının əslində harada olduğunu nəzərdən keçirmək lazımdır… [P2] Mən bu həftə Broadcom (NASDAQ:AVGO | AVGO Price Prediction) mövqeyimi yenidən artırdım və bazar böyüməyə davam edən bir biznesi endirim etdikcə bunu etməyə davam edəcəyəm. Səhmlər 13 oktyabr tarixində 357,31 dollar səviyyəsində bağlandı ki, bu da son bir ildə cəmi 0,91% artım deməkdir. Eyni dövrdə, 2026-cı maliyyə ilinin üçüncü rübündə gəlirlər illik müqayisədə 85,5% artaraq 29,59 milyard dollara çatdı. Bu fərq aldığım hər səhmi izah edir. [P3] Broadcom , Google (NASDAQ:GOOGL), Anthropic , OpenAI və Meta Platforms (NASDAQ:META) kimi şirkətlərin öz modelləri ətrafında qurduqları xüsusi süni intellekt çiplərini dizayn edir. O, bu klasterləri birləşdirən Ethernet açarlarını satır. O, təkrarlanan nağd pul gətirən bir VMware proqram təminatı biznesini idarə edir. Sonra mənə gözləmək üçün pul ödəyir. Təqaüd hesabı üçün mən məhz bu qarışığı istəyirəm: süni intellekt artımı, davamlı olaraq artan dividend və nağd pula səhmdar pulu kimi yanaşan idarəetmə komandası. [P4] Keçən rübdə sərbəst pul axını 13,67 milyard dollara , yəni gəlirin 46% -nə çatdı. Bu nağd puldan Broadcom 3,1 milyard dollar dividend ödədi və 5,6 milyard dollar uzunmüddətli borcu geri qaytardı. Rübdən sonra daha 1,5 milyard dollar dəyərində yüksək dərəcəli istiqrazları ləğv etdi. Qalan sabit faizli borcun ümumi məbləği 59,6 milyard dollar təşkil edir ki, bu da 4% orta çəkili kupon dərəcəsi ilə 7,4 il müddətinə çatır. Belə bir kapital strukturu, ödənişi riskə atmadan zəif bir rübü keçirə bilər. [P5] Ödənişlər artmağa davam edir. 2025-ci ilin dekabrında rübə 0,65 dollara qədər artım, 2011-ci maliyyə ilindən bəri ardıcıl on beşinci illik artım idi. Bugünkü qiymətlə, gələcək gəlir təxminən 0,73% təşkil edir. Bu, idarə heyətinin onu nə qədər ardıcıl artırdığını xatırlayana qədər az görünür. Bunun arxasındakı qazanclar 10 ardıcıl rüb ərzində EPS təxminlərini üstələyib, ən son 3,24 dollar təxmininə qarşı 3,32 dollar olub. [P6] Süni intellekt yarımkeçirici gəlirləri Q3 -də 221% artaraq 16,70 milyard dollara çatdı. Q4 üçün proqnoz 236% artımla 21,7 milyard dollar təşkil edir. İdarəetmə 2027-ci maliyyə ilində təxminən 115 milyard dollar və 2028-ci maliyyə ilində 230 milyard dollar süni intellekt gəliri gözləyir. Google gələcək TPU nəsillərini əhatə edən uzunmüddətli müqavilə imzaladı və idarəetmə bu müqavilənin illik on milyardlarla dollar dəyərində TPU təmin edəcəyini gözləyir. Hock Tan iqtisadiyyatı sadəcə izah etdi: müştərilər “bütün bunları GPU -nun yarı qiymətinə edə bilərlər”. Proqram təminatı sabitlik əlavə edir. İnfrastruktur Proqram Təminatı gəlirləri 29% artaraq 8,8 milyard dollara çatdı ki, bu da 94% ümumi marja ilə müşayiət olundu. [P7] NVIDIA (NASDAQ:NVDA) standart seçimdir və qazancların təxminən 46 qatı ilə ticarət edir. O, rüblük dividendini yalnız 2026-cı ilin mayında 0,01 dollardan 0,25 dollara qaldırdı. Mən on beş illik artımlarla qurulmuş bir gəlir rekordunu istəyirəm. Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) qazancların təxminən 228 qatı ilə ticarət edir və son hesabatlarında heç bir dividend elan etməyib. Onun son rübü 1,558 milyard dollar sərbəst pul axını istehsal etdiyi halda, Broadcom 13,67 milyard dollar yaratdı. [P8] Bir neçə qabaqcıl laboratoriya bu hekayəni idarə edir. Tan dedi ki, “bu gün süni intellekt iş yükləri üçün hesablama tələbatının böyük əksəriyyəti bu konsentrasiyalı qrupdan qaynaqlanır” və o, Anthropic -in 2027-ci ildə Broadcom -un ən böyük XPU müştərisi olacağını gözləyir. Broadcom həmçinin Apollo və Blackstone ilə maliyyələşdirmə platforması qurdu və cüzi qalıq dəyər zəmanətləri verə bilər ki, bu da bir laboratoriya büdrəməsinin Broadcom -un balans hesabatına təsir edə biləcəyi deməkdir. Hissiyyat da zəifdir. Tan -ın süni intellekt investorları haqqında “kazino” şərhi səbəbindən çip səhmləri bu həftə düşdü və səhm Q2 qazanc hesabatının yayımlandığı gün təxminləri üstələməsinə baxmayaraq 12,59% azaldı. [P9] Mən bu riski qəbul edirəm, çünki bu müştərilər çoxnəsilli müqavilələr imzalayır, borc azalmağa davam edir və dividend rüblük sərbəst pul axınının 13,7 milyard dollarından 3,1 milyard dollarını istifadə etdi. [P10] Q4 üçün proqnoz 93% artımla 34,8 milyard dollar gəlir və 66% -ə yaxın əməliyyat marjası tələb edir. İdarəetmə həmçinin 2028-ci maliyyə ilində səhm başına 30 dollardan çox qazanc əldə etmək hədəfində olduğunu bildirir. Növbəti qazanc hesabatı 2026-cı il dekabrın 9-da yayımlanacaq. Bazar sabit əli rədd etməyə davam edir və mən bu endirimi, bir dividend və bir səhmi bir-bir toplamağa davam edirəm. [P11] Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. [P12] Alex Sirois həm pərakəndə, həm də institusional investisiya sahəsində təcrübəsi olan maliyyə yazıçısıdır. O, InvestorPlace üçün yazıb və BNY Mellon və Bernstein -də vəzifələrdə çalışıb ki, bu da ona Main Street portfelləri və Wall Street təhlili arasında körpü quran bir perspektiv verir. Alex George Washington Universitetindən MBA dərəcəsinə malikdir və karyerasını elektron ticarət, təhsil və tərcümə daxil olmaqla bir çox sənayedə qurmuşdur – bu geniş təcrübə onun mürəkkəb maliyyə mövzularını gündəlik investorlar üçün necə sadələşdirdiyini müəyyən edir. Onun yazıları söhbətvari, praktik və uzunmüddətli, al-saxla investisiya prinsiplərinə əsaslanır. 247 Wall St. -də Alex , oxucuların pulları ilə daha məlumatlı qərarlar qəbul etmələrinə kömək etməyə açıq şəkildə vurğu edərək, həm əlçatan, həm də faydalı təhlillər təqdim etməyə diqqət yetirir.