[P1]Yüksək riskli hesablamaların artması investorları bugünkü praktiki proqram təminatı ilə sabahın aparat yenilikləri arasında seçim etməyə məcbur edir. BigBear.ai (BBAI -8.78%) və Rigetti Computing (RGTI -9.04%) arasında qərar vermək, cari faydalılığı gələcək potensialla müqayisə etməyi tələb edir. [P2] BigBear.ai müdafiə və kommersiya sektorlarına qərar intellekti və logistikaya diqqət yetirərək missiyaya hazır süni intellekt təmin edir. Rigetti Computing klassik kompüterlərin imkanlarından kənarda problemləri həll etmək məqsədi ilə kvant prosessorları və bulud xidmətləri qurur. Hər iki şirkət niş seqmentləri təmsil edir və son on iki ay ərzində satışlara nisbətən bazar dəyərini ölçən P/S əmsalı onların nisbi qiymətləndirmələrini müqayisə etməyə kömək edir. [P3] BigBear.ai texnologiya səhmləri landşaftında avtonom sistemlər, qlobal təchizat zəncirləri və kibertəhlükəsizliyə yönəlmiş proqram təminatı həlləri təqdim edir. 2025-ci maliyyə ili üçün təqdim edilmiş son illik hesabatında BigBear.ai bildirib ki, ABŞ hökumət qurumları konsolidasiya edilmiş gəlirlərin demək olar ki, 51% -ni təşkil edib. Bu cür müştəri konsentrasiyası biznesə əlavə risk qatır, çünki bu müqavilələr tez-tez rahatlıq üçün ləğv müddəalarını ehtiva edir. [P4]2025-ci maliyyə ilində gəlir təxminən 127,7 milyon dollar təşkil edib ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə 19,3% azalma deməkdir. Şirkət təxminən 293,9 milyon dollar xalis zərər bildirib ki, bu da təxminən -230,2% xalis marja ilə nəticələnib. Bu xalis marja, bütün əməliyyat və qeyri-əməliyyat xərcləri ümumi gəlirdən çıxıldıqdan sonra qalan gəlirin faizini göstərir. [P5]2025-ci ilin dekabr ayına olan balans hesabatına əsasən, borc/kapital nisbəti 0,0x olub ki, bu da maliyyə leverajını göstərmək üçün ümumi borcu səhmdar kapitalı ilə müqayisə edir. Cari nisbət təxminən 1,8x olub ki, bu da qısa müddətli borcları cari aktivlərlə ödəmək qabiliyyətini ölçür. Sərbəst pul axını təxminən -46,3 milyon dollar təşkil edib ki, bu da əməliyyatlar və avadanlıqlar üçün ödənişlərdən sonra qalan pulu təmsil edir. [P6] Rigetti Computing ifrat keçirici kvant prosessorları inkişaf etdirir və öz xüsusi bulud platforması vasitəsilə xidmət olaraq kvant hesablama təmin edir. Onun əsas gəliri Amazon (AMZN -2.20%), Standard Chartered (SCBFF -2.65%), Moody's (MCO -0.10%) və Microsoft (MSFT -1.90%) kimi tərəfdaşlarla texnologiya inkişafı müqavilələrindən əldə edilir. 2025-ci ildə dövlət sektoru müqavilələri ümumi gəlirin demək olar ki, 90,2% -ni təşkil edib və bu cür müştəri konsentrasiyası biznesə əlavə risk qatır. [P7]2025-ci maliyyə ilində gəlir təxminən 7,1 milyon dollar təşkil edib ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə 34,3% azalma deməkdir. Şirkət təxminən 216,2 milyon dollar xalis zərər qeydə alıb ki, bu da təxminən -3,050,4% xalis marja ilə nəticələnib. Bu əhəmiyyətli zərər, yeni yaranan kvant hesablama sənayesində aparat inkişafının kapital tutumlu xarakterini vurğulayır. [P8]2025-ci ilin dekabr ayına olan balans hesabatına əsasən, borc/kapital nisbəti 0,0x olub ki, bu da şirkətin öz kapitalına nisbətən ənənəvi borc daşımadığını göstərir. Cari nisbət təxminən 37,4x olub ki, bu da əməliyyatlar üçün yüksək səviyyədə qısa müddətli likvidliyin mövcudluğunu göstərir. Sərbəst pul axını təxminən -77,2 milyon dollar təşkil edib ki, bu da əməliyyatları və əsas kapital avadanlıqlarının alınmasını dəstəklədikdən sonra biznes tərəfindən istehlak edilən faktiki pulu göstərir. [P9] BigBear.ai hökumət müqavilələrindən güclü asılılığı səbəbindən əhəmiyyətli risklərlə üzləşir ki, bu da büdcə gecikmələrinə və birtərəfli ləğvə məruz qala bilər. Şirkət həmçinin maliyyə qeyri-sabitliyi, o cümlədən mühasibat xətaları və tələb olunan maliyyə yenidən bəyanatları ilə bağlı son kollektiv iddia ilə məşğul olur. Əməliyyat çətinliklərinə aktivlərin dəyərsizləşməsi və inkişaf edən qlobal qaydalar altında süni intellekt texnologiyası nın miqyaslandırılması problemi daxildir. [P10] Rigetti Computing əhəmiyyətli əməliyyat zərərləri və böyük yığılmış kəsirlərin tarixi olan yüksək riskli bir sənayedə fəaliyyət göstərir. O, az sayda müştəridən və Amazon və Microsoft kimi provayderlərdən üçüncü tərəf bulud infrastrukturundan güclü şəkildə asılıdır. Texniki qeyri-müəyyənlik yüksək olaraq qalır, çünki kvant üstünlüyünə nail olmaq və ya inkişaf mərhələlərinə çatmaq mümkün olmasa, onun mövcud avadanlığı köhnəlmiş ola bilər. [P11] BigBear.ai Rigetti Computing ilə müqayisədə daha aşağı satış əmsalı təklif edir, baxmayaraq ki, müsbət gələcək qazanc proqnozlarının olmaması səbəbindən heç bir şirkətin hazırda Gələcək P/E-si yoxdur. [P12]Qiymətləndirmə göstəriciləri Financial Modeling Prep (FMP) -dən əldə edilmiş məlumatları əhatə edir və digər məlumat provayderlərindən fərqlənə bilər. [P13]Mən BigBear.ai -ni seçərdim, baxmayaraq ki, bu seçimlərin heç birinin rahat olmadığını və hər hansı bir səhmi alan hər kəsin əhəmiyyətli dəyişkənliyə hazır olmalı olduğunu açıq şəkildə bildirmək istəyirəm. [P14]Lakin mən BigBear.ai -ni bəyənirəm, çünki onun Rigetti -nin hələ də nail olmağa çalışdığı bir şeyi var: rəqiblərin yerini dəyişdirməkdə çətinlik çəkdiyi milli təhlükəsizlik proqram təminatında artan ödənişli müştəri bazası. 2026-cı ilin ikinci rübündə gəlir illik müqayisədə 13% artıb, şirkət 20-dən çox yeni müqavilə qazanıb və ümumi marjalar genişlənir. Gəlirliliyə gedən yol hələ uzun olsa da, istiqamət dəyişib. [P15] Rigetti öz kvant avadanlığı üzərində irəliləyiş əldə edib və CHIPS Aktı maliyyələşdirmə məktubu hökumət təsdiqini əlavə edir. Lakin gəlir hələ də azdır və onun texniki ambisiyaları ilə kommersiya cəlbediciliyi arasındakı boşluq hələ də genişdir. [P16]Əgər mən iki spekulyativ erkən mərhələ şirkəti arasında seçim edirəmsə, artan müştəri bazası və yaxşılaşan marjaları olan şirkətə sahib olmaq daha asan başlanğıc nöqtəsidir, hətta hekayə hələ bitməmiş olsa belə. [P17]*Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Maya dəyəri və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.