[P1] Kraft Heinz Co (NASDAQ:KHC, XETRA:KHNZ) 700 milyon dollarlıq investisiya proqramını sürətləndirdiyi bir vaxtda ABŞ pərakəndə tələbatının pisləşməsi ilə üzləşir, Jefferies isə 'saxla' reytinqini qoruyaraq qiymət hədəfini 21 dollara endirib. [P2] Broker, zəif istehlak və inventar faydasının geri çevrilməsinin performansa təsir etməsi səbəbindən Şimali Amerika pərakəndə satışlarının üçüncü rübdə ardıcıl olaraq azalacağını gözləyir. [P3] Jefferies bildirib ki, izlənilən kanallardakı həcmlər son 12 həftə ərzində əvvəlki altı ayla müqayisədə pisləşib və bu da Kraft Heinz -i rəqibləri arasında daha zəif mövqeyə salıb. [P4] Qida qrupunun ən böyük 10 brendindən yeddisi illik azalma qeydə alıb, Oscar Mayer isə əhəmiyyətli bir yük olaraq qalıb, son dövrdə pərakəndə satışları təxminən 4% azalıb. [P5] Broker qeyd edib ki, Oscar Mayer -in deli qablaşdırmasını yeniləməsindən sonra ilkin yaxşılaşma əlamətləri müşahidə olunub, avqustun əvvəlinə qədər rəflərdə təxminən 80% mövcud olsa da, ümumi tələbat təzyiq altında qalıb. [P6] Kraft Heinz -in səhm performansı aparıcı məhsul kateqoriyalarının təxminən yarısında yaxşılaşsa da, illik bazar payı tendensiyaları orta hesabla mənfi olaraq qalıb. [P7] Bu pisləşmə, şirkətin 700 milyon dollarlıq yenidən investisiya planı çərçivəsində tanıtım xərclərini artırması, yeni məhsullar təqdim etməsi və resurslar əlavə etməsi ilə baş verir, xərclərin əksəriyyətinin ikinci yarıda bazara çatması gözlənilir. [P8] Jefferies bildirib ki, bu investisiyadan əldə olunan gəlirlər dönüşün uğurlu olub-olmayacağını müəyyən etməkdə əsas amil olacaq, xüsusilə də digər qida şirkətləri tanıtım fəaliyyətlərinə məhdud istehlakçı reaksiyaları barədə məlumat verdikləri üçün. [P9] Yeni məhsullara Power Mac , Capri Sun Hydrate və Philadelphia Lactose Free daxildir, lakin broker bu təqdimatların əlavə istehlak yaradıb-yaratmayacağı, yoxsa sadəcə brendlər arasında tələbatı dəyişdirəcəyi barədə qeyri-müəyyənliyin qaldığını bildirib. [P10] Artan yük və logistika xərcləri də xərclər artdıqca marjalara təhdid edir, baxmayaraq ki, əmtəə deflyasiyası inflyasiya təzyiqlərini bir qədər kompensasiya edə bilər. [P11] Jefferies , Şimali Amerika -da daha yavaş bərpa, daha yüksək logistika inflyasiyası və valyuta məzənnəsi effektlərini əks etdirmək üçün gəlir proqnozlarını bir qədər aşağı salıb. [P12] Broker 'saxla' reytinqini qoruyub və qiymət hədəfini 21 dollara endirib, şirkəti 2027-ci il üçün faiz, vergi, amortizasiya və köhnəlmədən əvvəlki təxmini gəlirlərinin təxminən 8,5 qatı dəyərində qiymətləndirib. [P13] Jefferies bildirib ki, dönüş hələ ilkin mərhələdədir, zəifləyən tələbat və investisiyaların sübut olunmamış gəlirləri davamlı bərpaya inamı məhdudlaşdırır.