[P1] (Kitco News) - Qızılın qiymətləri davamlı inflyasiya təzyiqləri və yüksək faiz dərəcələri ilə bağlı artan gözləntilər fonunda mübarizə aparmağa davam edir; lakin bir bank qısamüddətli zəifliyi alış imkanı kimi görməyə davam edir və yüksək qızıl qiymətlərinin mədən sektorunu dəstəkləməyə davam edəcəyini gözləyir. [P2] Artan enerji xərclərinə baxmayaraq, Jefferies -in bazar analitikləri bildiriblər ki, mədən sektorunun üçüncü rüb üzrə gəlirlər mövsümünün "qənaətbəxş" olacağını gözləyirlər, çünki xərc təzyiqləri nisbətən idarəolunan səviyyədə qalıb. [P3] Cümə günü dərc olunan son metal və mədənçilik hesabatında analitiklər qeyd ediblər ki, yüksək istiqraz gəlirləri qızıl üçün əhəmiyyətli maneələr yaratmasına baxmayaraq, uzunmüddətli perspektivdə qiymətli metala nikbin yanaşırlar və gələn il ərzində daha yüksək qiymətlər gözləyirlər. [P4] Analitiklər bildiriblər: "Qızıl qısamüddətli faiz təzyiqlərinə baxmayaraq dayanıqlı qalır. Biz 2027-ci il üçün 5 000 dollar/unsiyaya dair proqnozumuzu təkrarlayırıq, çünki ABŞ -ın uzun müddət ərzində əhəmiyyətli dərəcədə yüksək gəlirlərə dözə biləcəyinə inanmırıq. Qısamüddətli dəyişkənlik yüksək keyfiyyətli qızıl adları üçün yaxşı giriş nöqtələri demək ola bilər." [P5] Bu nikbin proqnoz, Jefferies -in dördüncü rüb üçün qızıl qiyməti proqnozunu 4 600 dollardan 4 400 dollara endirməsinə baxmayaraq gəlir ki, bu da yüksək real faiz dərəcələrinin təsirini əks etdirir. Bank həmçinin 2026-cı il üçün tam illik proqnozunu 4 595 dollardan 4 511 dollara endirib. [P6] Analitiklər qeyd ediblər ki, bu ayın əvvəlində ABŞ Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirləri 24 ilin ən yüksək səviyyəsinə çatmasına baxmayaraq, qızıl nisbətən dayanıqlı qalıb. [P7] Yüksək istiqraz gəlirləri qızıl kimi gəlir gətirməyən aktivləri saxlamağın fürsət xərcini artırsa da, analitiklər ABŞ iqtisadiyyatı və hökumət maliyyəsinin yüksək borclanma xərclərinə nə qədər dözə biləcəyini sual altına alıblar. [P8] Jefferies qeyd edib ki, ABŞ hökuməti illik təxminən 2 trilyon dollar kəsirlə işləyir ki, bu da ÜDM -in təxminən 6% -ni təşkil edir, illik xalis faiz xərcləri isə 1 trilyon dolları keçib. [P9] Analitiklər iddia ediblər ki, artan fiskal təzyiqlər nəticədə siyasətçiləri borclanma xərclərini cilovlamaq üçün tədbirlər görməyə məcbur edə bilər ki, bu da qızıl üçün daha dəstəkləyici bir mühit yarada bilər. [P10] Eyni zamanda, Jefferies bildirib ki, davamlı inflyasiya, artan dövlət borcu, valyutanın devalvasiyası və davamlı mərkəzi bank tələbi qiymətli metal üçün vacib uzunmüddətli sürücülər olaraq qalır. [P11] Bu uzunmüddətli nikbinliyi əks etdirərək, bank 2029-cu il üçün qızıl qiyməti proqnozunu 4 500 dollardan 4 600 dollara qaldırıb və uzunmüddətli qiymət fərziyyəsini 3 500 dollardan 3 600 dollara yüksəldib. [P12] Bank qızıl qiymətlərinin qısamüddətli dövrdə dəyişkən qalacağını gözləsə də, analitiklər bildiriblər ki, qiymətli metalın əsas gücü, istehsalçılar daha yüksək əməliyyat xərcləri ilə üzləşsələr belə, mədən şirkətlərini dəstəkləməyə davam etməlidir. [P13] Jefferies -ə görə, mədən sektoru üçüncü rübdə yüksək yanacaq xərcləri, mədən ardıcıllığı, texniki xidmət, soyma fəaliyyətləri və hava ilə bağlı fasilələr daxil olmaqla bir neçə çətinliklə üzləşib. [P14] Analitiklər qeyd ediblər ki, rüb ərzində dizel qiymətləri təxminən 12% artıb, orta qızıl qiymətləri isə ikinci rübdəki 4 516 dollar/unsiyadan 4 263 dollara düşərək 6% azalıb. [P15] Bu kombinasiya mənfəət marjalarını sıxsa da, Jefferies bildirib ki, təsir nisbətən mülayim olub, mədən marjaları tarixi ortalamalardan xeyli yüksək qalıb. [P16] Bank həmçinin üçüncü rübdə hər unsiya üçün ümumi sərbəst pul axınının artacağını gözləyir, bu da əsasən ikinci rüblə müqayisədə daha aşağı vergi ödənişləri ilə əlaqədardır. [P17] Lakin Jefferies xəbərdarlıq edib ki, yüksək əmək xərcləri sektor üçün artan narahatlığa çevrilə bilər. Mədən şirkətləri ümumiyyətlə artan dizel xərclərini idarəolunan kimi xarakterizə etsələr də, analitiklər bildiriblər ki, əmək inflyasiyası idarəetmə qrupları tərəfindən getdikcə daha çox müzakirə olunur. [P18] Bu təzyiqlərə baxmayaraq, bank müvəqqəti istehsal fasilələri azaldıqca və mədən əməliyyatları yaxşılaşdıqca dördüncü rübdə daha güclü nəticələr gözləyir. [P19] Daha da əhəmiyyətlisi, Jefferies qızıl qiymətləri 5 000 dollarlıq proqnozuna doğru yüksələrsə, gələn il mədən mənfəətliliyində əhəmiyyətli yaxşılaşma potensialı görür. [P20] Bankın proqnozları 2027-ci ildə sərbəst pul axını marjalarının kəskin şəkildə artacağını göstərir ki, bu da yüksək qızıl qiymətlərinin davamlı əməliyyat xərcləri təzyiqlərini artıqlaması ilə kompensasiya edə biləcəyini göstərir. [P21] Jefferies -in nikbin proqnozu, qızıl mədən səhmlərinin son vaxtlar əsas qiymətli metalla müqayisədə bir qədər impuls itirməsi ilə üst-üstə düşür. [P22] Hesabatda qeyd olunub ki, VanEck Gold Miners ETF sentyabr ayında təxminən 1 milyard dollar həcmində vəsait axını yaşayıb ki, bu da ilin əvvəlində müşahidə olunan bəzi investisiya tələbatını geri qaytarıb. [P23] Buna baxmayaraq, analitiklər bildiriblər ki, sektorun əsas mənfəətliliyi güclü qalır və qızıl qiymətləri konsolidasiya etdikcə yüksək keyfiyyətli istehsalçılara üstünlük verməyə davam edirlər. [P24] Analitiklər deyiblər: "Biz qızıla konstruktiv yanaşırıq və son geriləməni cəlbedici giriş nöqtəsi kimi qiymətləndiririk." [P25] Qızıl, gümüş, platin və palladium üçün ABŞ dolları , Kanada dolları və daha 12 valyutada canlı qiymətli metalların qiymətlərinə baxın.