[P1] JPMorgan Chase və Wells Fargo hər biri çərşənbə axşamı üçüncü rübün nəticələrini açıqladı və iki bank birlikdə 21 milyard dollardan çox gəlir əldə etdi. JPMorgan -ın xalis gəliri illik müqayisədə 6% artaraq 15,3 milyard dollara çatdı, Wells Fargo -nun gəliri isə təxminən 6% artaraq demək olar ki, 6 milyard dollara yüksəldi. [P2] Invesco QQQ Trust ( QQQ -1.97%) investorları bu bankların heç bir hissəsinə sahib deyildi. Populyar birja ticarət fondu ( ETF ) Nasdaq-100 indeksini izləyir və indeks bankları, yaxud maliyyə olaraq təsnif edilən hər hansı digər şirkəti qəbul etmir. [P3] Və təkcə banklar yoxdur. ABŞ fond bazarının ən böyük şirkətlərindən bəziləri, satdığı məhsullarla əlaqəsi olmayan bir səbəbdən yoxdur. [P4] Düşünmürəm ki, bunların heç biri 742 dollar civarında ticarət edilən və 2026-cı ildə təxminən 21% artan QQQ -nu buraxmaq üçün bir səbəb olsun. Lakin fondu bütün fond bazarının əvəzedicisi kimi istifadə etməzdən əvvəl onun nəyi buraxdığını bilmək vacibdir. [P5] Nasdaq-100 , Nasdaq -da listələnən ən böyük qeyri-maliyyə şirkətlərindən 100-nü izləmək üçün qurulub və bu təsvirin hər yarısı bir qayda kimi çıxış edir. Bir şirkət maliyyə müəssisəsi kimi təsnif edilə bilməz və əsas listələnməsini Nasdaq birjasında saxlamalıdır. [P6] İlk qayda bazarın böyük bir hissəsini kəsir. Maliyyə şirkətləri S&P 500 (^GSPC -1.11%) sektorunda ikinci ən böyük sektordur, 12 oktyabr tarixinə indeksin təxminən 11,5%-ni təşkil edir. Lakin QQQ heç bir banka və ya sığortaçıya sahib deyil. [P7] İkinci qayda bir çox investorun düşündüyündən daha irəli gedə bilər. Berkshire Hathaway və Visa hər ikisi New York Fond Birjasında ( NYSE ) ticarət olunur, buna görə də təsnifatlarından asılı olmayaraq onlar kənarda qalır. Oracle və Taiwan Semiconductor Manufacturing də eyni səbəbdən yoxdur, baxmayaraq ki, hər ikisi texnologiya şirkətləridir. [P8] Walmart listələnmə qaydasının nə qədər mexaniki ola biləcəyini göstərir. Pərakəndə satış şirkəti keçən dekabr ayında səhmlərini NYSE -dən Nasdaq -a köçürdü və yanvar ayında Nasdaq-100 -ə daxil oldu. Şirkət, əlbəttə ki, əvvəlki kimi idi – yalnız listələnmə dəyişdi. [P9] Bankları kənarda qoymaq QQQ -nun uzunmüddətli gəlirlərinə zərər verməyib. Sentyabr ayına qədər 10 illik illik gəliri təxminən 21% idi. S&P 500 -ün maliyyə səhmlərini saxlayan State Street Financial Select Sector SPDR ETF ( XLF -0.55%) eyni dövrdə ildə təxminən 13% gəlir əldə edib. [P10] On il ərzində mürəkkəb faizlə, ildə 21% investisiyanı altı dəfədən çox artırır, ildə 13% isə üç dəfədən bir qədər çox artırır. [P11] Son vaxtlar fərq daha da böyük olub. Bu yazının yazıldığı vaxta qədər, maliyyə fondu 2026-cı ildə yalnız təxminən 2% artıb – QQQ -nun qazancının kiçik bir hissəsi. [P12] Lakin illik nəticələr daha az qeyri-bərabərdir. Son 10 təqvim ilinin dördündə (2016, 2021, 2022 və 2024) maliyyə fondu QQQ -nu qabaqlayıb. Ən diqqətəlayiq il 2022-dir, bu zaman QQQ təxminən 33% düşüb, maliyyə fondu isə təxminən 11% azalıb. 2024-cü ildə, hər ikisi üçün güclü bir ildə, maliyyə fondu 30%-dən çox gəlir gətirib və QQQ -nu təxminən 5 faiz bəndi üstələyib. [P13] Başqa sözlə, QQQ investorları zamanla itirilmiş sektor üçün ödəməyiblər. Lakin artım səhmləri düşdüyü illərdə bəzi qorunmadan imtina etdikləri iddia edilə bilər. [P14] QQQ sahibi fondun buraxdığı şeyləri istəyirsə, iki sadə seçim var. Ən birbaşa yol State Street kimi maliyyə sektoru fondudur. Lakin bu, özlüyündə konsentrasiyalı bir bahisdir, çünki Berkshire , JPMorgan , Visa və Mastercard 12 oktyabr tarixinə bu fondun təxminən 39%-ni təşkil edirdi. [P15] Düşünürəm ki, daha sadə cütləşmə, Vanguard S&P 500 ETF ( VOO -1.09%) kimi S&P 500 -ü izləyən bir fonddur. Bu fond böyük banklara və QQQ -nun sahib ola bilmədiyi NYSE -də listələnən əksər nəhənglərə sahibdir. [P16] Əlbəttə ki, o, böyük texnologiya şirkətlərinə də sahibdir. Nvidia , Apple və Microsoft S&P 500 -dəki ən böyük üç səhm və QQQ -dakı ən böyük üç paydır, buna görə də iki fond bir-birini xeyli üstələyir. [P17] Nəticədə, düşünmürəm ki, itirilmiş banklar QQQ -da bir qüsurdur. Fondun qaydaları, iddia edilə bilər ki, onu daha sürətli böyüyən müəssisələrə yönəltməyə kömək edib və onun uzunmüddətli gəlirləri bunu göstərir. Lakin eyni qaydalar onun özlüyündə tam bir portfel olmadığını göstərir və mən onu daha geniş bir indeks fondu ilə birlikdə saxlamağı düşünərdim.