[P1] Bu həftənin əvvəlində Wall Street -in süni intellekt ( AI ) ilə idarə olunan buğa bazarı dördüncü ildönümünü qeyd etdi. Proqram təminatı və sistemləri müstəqil qərarlar qəbul etmək üçün alətlərlə təchiz etmək, bir neçə texnologiya şirkətini trilyon dollarlıq klubuna daxil edən və Dow Jones Industrial Average (^DJI -0.09%), S&P 500 (^GSPC -1.11%) və Nasdaq Composite (^IXIC -1.88%) indekslərini bütün zamanların ən yüksək səviyyələrinə qaldıran çoxmilyard dollarlıq qlobal bir fürsətdir. [P2] Lakin səhm bazarı əsas səhm indekslərinin göstərdiyi qədər sağlam olmaya bilər. Tarixin bizə dediklərinə əsasən, Wall Street tarixi konsentrasiya səviyyəsi ilə idarə olunan bir dönüş nöqtəsinin astanasında ola bilər. [P3] Oktyabrın 5-də Wall Street -in etalon indeksi, S&P 500 , təxminən 7 819 ilə bütün zamanların ən yüksək bağlanış səviyyəsinə çatdı. AI infrastrukturunun qurulması və gözləniləndən əhəmiyyətli dərəcədə daha yaxşı korporativ gəlirlər geniş bazarı daha da yüksəltdi. [P4] Lakin S&P 500 -ün rekord bağlanışından bir neçə bənd aralıda olmasına baxmayaraq, bu yazının yazıldığı 13 oktyabr tarixinə indeksin 503 komponentinin (üç şirkətin ikili səhm sinfi var, buna görə 500 deyil, 503 komponent) 84%-i rekord yüksəkliklərdən ən azı 10% aşağı ticarət olunur. Buraya S&P 500 -dəki istehlak malları, istehlakçı ixtiyari malları, kommunal xidmətlər, materiallar və daşınmaz əmlak səhmlərinin 90%-dən çoxu daxildir. [P5] SON DƏQİQƏ: S&P 500 səhmlərinin 84%-i hazırda bütün zamanların ən yüksək səviyyələrindən ən azı -10% aşağı ticarət olunur. Daşınmaz Əmlak 97% səhmlərin ən azı -10% aşağı düşməsi ilə enişə rəhbərlik edir, ardınca Materiallar 96%, Kommunal Xidmətlər 94% və İstehlakçı İxtiyari Malları 92% gəlir. Müqayisə üçün, Enerji nisbətən daha yaxşı mövqe tutmuşdur, səhmlərin 62%-i bütün zamanların ən yüksək səviyyələrindən -10%-dən çox aşağıdır, ardınca Səhiyyə 70% və İnformasiya Texnologiyaları 72% gəlir. Bundan əlavə, S&P 500 səhmlərinin 59%-i yüksək səviyyələrindən ən azı -20%, 41%-i -30%-dən çox, 17%-i isə -50%-dən çox aşağı düşüb. Bu arada, S&P 500 çərşənbə axşamı müəyyən edilmiş bütün zamanların ən yüksək səviyyəsindən cəmi 0,2% aralıdadır. Bir neçə ad bütün səhm bazarını daşıyır. [P6] Eyni zamanda, biz Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP -0.57%) və etalon S&P 500 arasında tarixi bir fərqə şahid oluruq. S&P 500 bazar kapitallaşması ilə çəkilən bir indeks olduğu halda (yəni, daha böyük bazar kapitallaşmasına malik şirkətlər daha çox çəkiyə malikdir), Invesco S&P 500 Equal Weight ETF bütün komponentlərə, onların qiymətləndirmələrindən asılı olmayaraq, oxşar çəki verir. [P7] Bu məlumatların kollektiv şəkildə bizə dediyi odur ki, səhm bazarını yeni zirvələrə qaldıran yalnız kiçik bir faiz şirkətlərdir. Seçilmiş bir neçə AI ilə işləyən müəssisə Dow , S&P 500 və Nasdaq -ı yeni yüksəkliklərə çatdırmağı bacarsa da, tarixi presedent bu dinamikanın davamlı olmadığını göstərir. [P8] Bu ilin əvvəlində Bank of America (BAC -4.76%) Qlobal İnvestisiya Strategiyası son 190 ildə isti investisiya trendinin səhm bazarında və ya əsas indeksdə yüksək konsentrasiya səviyyələrinə gətirib çıxardığı bir neçə halı qeyd etdi. Müvafiq zirvələrində ( ABŞ səhm bazarına aid olaraq): [P9] Tarix boyu səhm bazarı qabarcıqları… AI səhmləri indi bazarın ~40%-ni təşkil edir. https://t.co/RxSAh09k6F [P10] Əvvəlki üçü öz dövrlərində şübhəsiz ki, isti investisiya trendləri olsa da, bu konsentrasiya qabarcıqları sonda partladı. S&P 500 və Nasdaq 2000-ci ilin martında dot-com qabarcığı partladıqdan sonra müvafiq olaraq 49% və 78% çökdü. [P11] İndeks konsentrasiya məlumatları investorlara musiqinin nə vaxt dayanacağını dəqiq müəyyənləşdirməyə kömək edə bilməsə də, tarixi olaraq fəlakət xəbər verib. Səhm bazarının getdikcə daha az şirkət tərəfindən dəstəklənməsi ilə, bu müəssisələrdən birinin və ya bir neçəsinin kiçik bir axsamağı belə Wall Street -in AI ilə idarə olunan buğa bazarının sonu ola bilər.