[P1] Berkshire Hathaway ( BRKA +1.18%) ( BRKB +1.11%) bu il investorlara çox da həyəcan verici bir şey təqdim etməyib. S&P 500 ( ^GSPC -1.11%) 2026-cı ildə təxminən 14% qazanc əldə etdiyi halda, Warren Buffett -in keçmiş şirkətinin səhmləri cəmi 3% artıb. [P2] Lakin Berkshire Hathaway -ə sahib olmaq üçün səhmin bu gün necə performans göstərməsi ilə heç bir əlaqəsi olmayan maraqlı bir arqument var. Əslində, bu, səhm bazarının qalan hissəsi çətinlik çəkəndə xüsusilə cəlbedici olur. [P3] Bunu nəzərə alın: 1965-ci ildən bəri Berkshire Hathaway , baza indeksinin illik mənfi gəlir göstərdiyi 13 ildən 11-də S&P 500 -ü üstələyib. [P4] Bu, görkəmli bir rekorddur – və investorların Berkshire -i momentumunu itirmiş bir səhm kimi rədd etməzdən əvvəl nəzərə almaq istəyə biləcəyi bir rekorddur. [P5] Berkshire Hathaway -in illik səhmdar məktubunun ən maraqlı xüsusiyyətlərindən biri, şirkətin səhm performansını 1965-ci ildən bəri dividendlər daxil olmaqla S&P 500 ilə müqayisə edən bir cədvəldir. [P6] Nəticələr diqqətəlayiqdir. Bu dövrdə Berkshire , S&P 500 üçün 10,5%-ə qarşı 19,7% mürəkkəb illik qazanc təmin edib. Bu, Buffett -i bütün zamanların ən böyük investorlarından birinə çevirən bir performanstır. [P7] Lakin mən xüsusilə səhm bazarının düşdüyü illərdə nə baş verdiyi ilə maraqlandım. S&P 500 1965-2025-ci illər arasında 13 zərərli il qeydə alıb. Berkshire , onların 11-də indeksi üstələyib, o cümlədən bir neçə halda onun səhmləri daha geniş bazar düşdüyü halda dəyər qazanıb. [P8] Məsələn, 2022-ci ildə inflyasiya və artan faiz dərəcələri səhmlərə təsir etdiyi üçün S&P 500 18,1% düşüb. Berkshire 4% qazanc əldə edib. 2008-ci il maliyyə böhranı zamanı isə S&P 500 37% çöküb. Berkshire də pis bir il keçirib, 31,8% düşüb, lakin səhmdarlar hələ də daha geniş indeksi saxlayan investorlardan öndə olublar. [P9] İstisnalar 1974 və 1990-cı illər olub, bu zaman Berkshire S&P 500 -dən daha kəskin itkilərə məruz qalıb. 1974-cü ildə Berkshire 48,7% çöküb, indeks üçün isə 26,4% azalma qeydə alınıb. [P10] Beləliklə, səhmlər düşəndə Berkshire mütləq bir sığınacaq deyil. Lakin onun tarixi göstərir ki, o, tez-tez investorlara bazarın ən pis düşüşündən müəyyən qədər qorunma təmin edib. [P11] Berkshire -in çətin bazarlarda nisbətən yaxşı dayanmasının bir səbəbi var. Bu, tipik bir səhm deyil və onun biznesi heç bir tək sənayedən asılı deyil. [P12] Berkshire , sığorta nəhəngi GEICO -dan BNSF dəmir yoluna qədər, eləcə də enerji kommunal xidmətləri, istehsal əməliyyatları və pərakəndə biznesləri əhatə edən şirkətlərə sahibdir. O, həmçinin Apple , American Express və Coca-Cola -da əsas payları olan bir investisiya portfelinə malikdir. [P13] Bu şaxələndirmə riski aradan qaldırmır, lakin iqtisadiyyatın bəzi hissələri çətinlik çəkdiyi zaman belə Berkshire -ə çoxsaylı gəlir və pul axını mənbələri verir. [P14] Sonra şirkətin böyük nağd pul mövqeyi var. Şirkətin ikinci rüblük gəlir hesabatında Berkshire təxminən 365,5 milyard dollar nağd pul və ABŞ Xəzinədarlıq qiymətli kağızları olduğunu bildirib. Bu pulun bir hissəsi sığorta biznesini dəstəkləmək üçün lazım olsa da, o, həm də Berkshire -ə cəlbedici imkanlar yarandıqda investisiya etməyə imkan verir. [P15] Bu, vacib bir fərqdir. Səhm qiymətləri düşəndə, maliyyələşməyə ehtiyacı olan şirkətlər çətin vəziyyətə düşə bilər. Berkshire isə, buğa bazarı zamanı olduğundan xeyli cəlbedici qiymətlərlə biznesləri və ya səhmləri almaq üçün maliyyə resurslarına malikdir. [P16] Bu, Buffett -in onilliklər boyu istifadə etdiyi bir strategiyadır və yeni Baş İcraçı Direktor Greg Abel Berkshire -in səhmdarların pulunu necə investisiya etməkdə intizamlı qalacağını vurğulayıb. [P17] Berkshire -in 2026-cı ildəki zəif performansı investorlar üçün maraqlı bir seçim təqdim edir. [P18] S&P 500 yüksəlməyə davam etdiyi halda, Berkshire əsasən kənarda qalıb. Bazarın ən sürətlə böyüyən şirkətlərinə məruz qalmaq istəyən investorlar üçün Berkshire xüsusilə cəlbedici görünməyə bilər. [P19] Lakin Berkshire -in uğurlu bir investisiya olması üçün bazarın düşməsinə ehtiyac yoxdur. Onun əməliyyat biznesləri kolleksiyası, investisiya portfeli və böyük maliyyə resursları, S&P 500 -ün hər hansı bir ildə nə etməsindən asılı olmayaraq, zamanla dəyər yarada bilər. [P20] Yenə də, S&P 500 -ün daha bir güclü il keçirməsi və Berkshire səhminin fasilə verməsi ilə investorlar bazarlar çətinlik çəkəndə özünü qorumaq üçün diqqətəlayiq bir tarixə malik bir şirkəti nəzərdən keçirmək imkanı əldə edirlər. [P21] Berkshire bazarı daha yüksəyə aparan səhm olmaya bilər. Lakin son altmış ildə, bazar aşağı düşəndə investorların sahib olduqlarına sevindikləri səhm tez-tez o olub.