[P1] IonQ rekord gəlir və artan sifariş portfeli elan etsə də, səhmləri başqa bir dilüsiya raundundan sonra 52 həftəlik minimuma yaxın ticarət olunur. SkyWater -in alınmasının bu riyaziyyatı dəyişdirib-dəyişdirməyəcəyi şirkətin hələ təqdim etmədiyi proqnozlardan asılıdır. [P2] IonQ (NYSE: IONQ | IONQ Qiymət Proqnozu) 31,42 dollar səviyyəsində ticarət olunur və gələn il əsasən satınalmalara əsaslanan yol xəritəsini sınaqdan keçirəcək. IonQ yeni səhm təklifi elan etdikdən sonra səhm son sessiyada 9,53% ucuzlaşıb. [P3] IonQ tələyə düşmüş ion kvant kompüterləri qurur və həmçinin şəbəkə, sensor və təhlükəsizlik məhsulları satır. SkyWater Technology -nin alınması 2026-cı il iyulun 31-də başa çatıb ki, bu da ona öz kvant çip fabriki qazandırıb. Buna baxmayaraq, rəhbərliyin “ardıcıl beşinci rekord nəticələr rübü” adlandırdığına baxmayaraq, səhm son bir ildə 59,48% ucuzlaşıb. [P4] İkinci rübün gəliri illik müqayisədə 286,8% artaraq 80,05 milyon dollara çatıb və 66,42 milyon dollarlıq konsensus proqnozunu xeyli üstələyib. Düzəliş edilmiş EPS -0,33 dollar təşkil edib ki, bu da -0,60 dollarlıq proqnozu üstələyib. Rəhbərlik tam illik proqnozunu 280 milyon dollardan 290 milyon dollara qədər artırıb və bu diapazona hələ SkyWater daxil deyil. Müqaviləli gələcək gəlirlərin ölçüsü olan qalan icra öhdəlikləri bir il əvvəlki 122 milyon dollardan 485 milyon dollara yüksəlib. [P5] Buğalar həmçinin texniki nailiyyətlərə də diqqət yetirirlər. IonQ bərabər kvant səhv korreksiyasını nümayiş etdirib və 2027-ci ilin birinci yarısında 256-qubit sistemlərinin istismarına başlamağı planlaşdırır. Wall Street əsasən optimistlərin tərəfindədir: 14 analitikdən 12-si səhmi “Al” və ya “Güclü Al” kimi qiymətləndirir. [P6] Hər yeni təklif sahibliyi daha çox səhmə yayır. Yalnız səhm əsaslı kompensasiya ikinci rübdə 141,8 milyon dollar təşkil edib. Düzəliş edilmiş EBITDA rüb üçün mənfi 120,3 milyon dollar olub və tam illik proqnoz 330 milyon dollardan 310 milyon dollara qədər zərər gözləyir. Səhm gəlir proqnozunun orta nöqtəsinin təxminən 45 qatı ilə ticarət olunur və onun 3,361 beta göstəricisi o deməkdir ki, o, bazardan daha sərt dalğalanmağa meyllidir (bu qədər dəyişkən bir ad portfelin spekulyativ seqmentinə aiddir, ölçü və çıxış qaydaları ilə, bu strategiyanı burada pulsuz bələdçidə izah etmişik). [P7] Güclü rüblər də səhmi dəstəkləyə bilməyib. Beş qazanc proqnozunu üstələməkdən sonra səhmlər sonrakı həftədə orta hesabla -2,46% hərəkət edib. [P8] Əsas biznes yaxşı performans göstərir. IonQ yeni artımdan əvvəl 1,24 milyard dollar nağd pula sahib idi. İnvestorların hələ də çatışmayan şey şəffaflıqdır. Rəhbərlik SkyWater ilə birləşdirilmiş proqnoz verməyib və Anduril və Sandia ilə tərəfdaşlıqlar onun rəqəmlərinə daxil edilməyib. Marja qazanclarını göstərən birləşdirilmiş proqnoz buğa arqumentini gücləndirəcək. 256-qubit zaman qrafikindəki bir sürüşmə ayı arqumentini gücləndirəcək. [P9] 31,42 dollar səviyyəsində IonQ analitiklərin orta hədəfi olan 66,63 dollardan xeyli aşağıdır ki, bu da təxminən 112% artım potensialı deməkdir. Analitik hədəfləri bir məlumat nöqtəsidir və heç bir zəmanət vermir. 14 analitik aşağıdakı kimi bölünür: [P10] İlin əvvəlindən səhm 29,98% ucuzlaşıb, S&P 500 isə 12,87% artıb. Bir il ərzində IonQ indeksin 16,22% artımına qarşı 59,48% itirib. Səhmlər 43,20 dollar səviyyəsində olan 200 günlük hərəkətli ortalamasından aşağı ticarət olunur və 25,89 dollar səviyyəsindəki 52 həftəlik minimuma yaxınlaşır. [P11] Gəlir artımı həqiqidir və sifariş portfeli bunu dəstəkləyir. Buna baxmayaraq, ən yeni səhm artımı bu artımın xərcinin qismən səhmdarların üzərinə düşdüyünü göstərir. Növbəti iki rübdə əsas məlumat nöqtəsi IonQ və SkyWater -in birləşdirilmiş proqnozudur. İnvestorlar fabrikin gəlirinin və şaquli inteqrasiyanın EBITDA zərərini azaldıb-azaltmayacağını görməlidirlər. [P12] Hər rübdə üç şey vacibdir: icra öhdəliklərinin artımı, düzəliş edilmiş EBITDA -da tendensiya və rəhbərliyin 2027-ci ilin birinci yarısı üçün 256-qubit istismarı hədəfini saxlayıb-saxlamaması. Əgər hər üçü dəstəklənərsə, səhm analitik hədəflərinə doğru yenidən qiymətləndirilə bilər. 3-dən yuxarı beta olan bir səhmdə əlavə dilüsiya riski qalır. [P13] IonQ -nin böyüməsi diqqətə layiqdir və onun yolunu aydınlaşdıracaq birləşdirilmiş proqnoz hələ bir neçə ay uzaqdadır.