[P1] Detroitin qızğın avtomobil rəqibləri Ford Motor Company (F -0.41%) və General Motors (GM -1.13%) investorlara çox şey təklif edir. [P2] Ford uzun müddət gəlir investorları tərəfindən cəlbedici dividend gəlirliliyi (hazırda təxminən 5%) və pul axını gözləntiləri aşdıqda əlavə dividendlər səbəbindən yüksək qiymətləndirilmişdir. General Motors isə səhmlərini aqressiv şəkildə geri alaraq dövriyyədə olan səhmlərinin sayını kəskin şəkildə azaltmış, bu da son üç ildə səhm qiymətinin 173% artmasına kömək etmişdir. [P3] Bununla belə, investorların investisiya tezislərində nəzərə almalı olduqları iki böyük inkişaf var – biri müsbət (rəqəmsal monetizasiya) və biri mənfi (Çinin sürətli genişlənməsi) – çünki onlar avtomobil istehsalçılarının gələcəyini müəyyən edəcəklər. [P4] İnvestorlar üçün yaxşı xəbər odur ki, Ford və GM on illərdir davam edən “çox aşağı marja” hekayəsindən sonra tunelin sonunda işıq görürlər. Tez dəyişən amillərdən biri avtomobil istehsalçılarının yeni nəqliyyat vasitələrinə daxil olan getdikcə artan proqram təminatından pul qazanmaq qabiliyyətidir. [P5] GM -in rəqəmsal xidmətləri OnStar və Super Cruise üzrə təxminən 70% ümumi marjası var ki, bu da onun ənənəvi avtomobil ümumi marjalarını (orta və yüksək tək rəqəmli) geridə qoyur. Rəhbərlik başa düşür ki, bu abunə və rəqəmsal xidmətləri inkişaf etdirmək səhm üçün daha yüksək qiymətləndirmələrə nail olmağın və keçmişin aşağı marjalı hekayəsini dəyişdirməyin açarıdır – və bunun üçün unikal strategiyası var. [P6] Şirkət rəqəmsal xidmətləri ilə uzunmüddətli oyun oynayır və hazırda 2025-ci il model ili və daha yeni bütün nəqliyyat vasitələrinə OnStar Basic səkkiz illik sahib dəstəyi abunəliyi, sürücü dəstəyi proqram təminatı Super Cruise ilə təchiz olunmuş nəqliyyat vasitələrinə isə üç illik abunəlik verir. İdeya sadədir: istehlakçılara xidmətləri öyrənmək və qiymətləndirmək üçün kifayət qədər vaxt olmayan pulsuz bir ay vermək əvəzinə, bu daha uzunmüddətli abunəliklər yenilənmələr üçün mümkün olan ən geniş qıfı açır. [P7] GM üçün ilkin nəticələr əladır: OnStar -ın ümumilikdə 12 milyon ilə 13 milyon arasında abunəçisi var və təkcə ikinci rübdə 800 milyon dollar gəlir əldə edib, təxirə salınmış abunə gəliri isə 6,3 milyard dollar təşkil edir. Super Cruise -un təxminən bir milyon nəqliyyat vasitəsində quraşdırılmış bazası var və ilkin izləmələr üç illik ilkin abunə müddəti bitdikdən sonra təxminən 35% yenilənmə dərəcəsi göstərir. [P8] Ford isə rəqəmsal xidmətlərini əsasən kommersiya biznesi olan Ford Pro ilə monetizasiya etməyə fokuslanaraq bir qədər fərqli yanaşır, bu da şirkətin ümumi biznesinin ən yaxşı hissəsinə çevrilmişdir. Rəhbərliyin həm ABŞ -da, həm də Avropa da güclü kommersiya biznesi var və telematika, texniki xidmət və təmir xidmətləri, eləcə də donanma dayanma müddətinin azaldılması vasitəsilə biznes müştərilərinə dəyər çatdırmağa çalışır. Ford ümumilikdə təxminən 1,6 milyon ödənişli abunəçi bildirib və BlueCruise sürücü dəstəyi abunəlikləri illik təxminən 40% artır. [P9] ABŞ -ın idxal olunan Çin elektrikli nəqliyyat vasitələrinə (EV) tətbiq etdiyi hazırkı yüksək tariflər bir çox istehlakçının artan təhlükədən xəbərsiz qalmasına səbəb olub. Lakin təhlükə çox realdır və ABŞ avtomobil bazarını düşündüyümüzdən daha tez alt-üst edə bilər. [P10] Çin avtomobil istehsalçıları nəqliyyat vasitələrinin texnologiyasını sürətlə inkişaf etdirmiş, inkişaf müddətini təxminən yarıya qədər azaltmış və qiymətlərlə qlobal bazarı sarsıtmışlar. Bu inkişaflar Çin avtomobil bazarının tənəzzülü və qiymət müharibəsi ilə birlikdə daxili avtomobillərini xaricə itələmiş, burada onlar Avropa da və digər bazarlarda sürətlə bazar payı qazanmışlar. [P11] Ford -un baş direktoru Jim Farley 2026-cı il Automotive News Congress -də deyib: “Mən hazırda Avropa da baş verənləri izləyirəm. Bu, həqiqətən də onların indi öhdəsindən gəlməli olduqları bir şeydir və artıq gecdir. Ölkəmizdə biz sadəcə çox diqqətli olmalıyıq.” [P12] Çin avtomobil istehsalçıları təkcə bu il 11 milyon nəqliyyat vasitəsi ixrac etməyə hazırlaşır ki, bu da ABŞ və Avropa istehsalının ümumi həcmini üstələyir. Avstraliya da isə Çin markalarının bazar payı cəmi üç ildə 3%-dən 30%-ə yüksələrək Toyota dilerliklərinin dəyərini yarıya endirib. [P13] Bu yaxınlarda Prezident Donald Trump , Çin avtomobil istehsalçısının ABŞ -da EV istehsal etməsinə icazə verəcəyini, əgər Amerika işçilərini işə götürərsə, nəzərdən keçirəcəyini bildirib ki, bu qərar ABŞ bazarını alt-üst etmək potensialına malikdir. [P14] İnvestorlar üçün ən böyük narahatlıq, Çin markalarının bu fürsətdən necə, nə vaxt və hansı şəkildə istifadə edəcəyi ilə bağlı qeyri-müəyyənlik ola bilər – və Wall Street -in nifrət etdiyi bir şey varsa, o da qeyri-müəyyənlikdir. Ford və GM hazır olmalı, investorlar isə vəziyyəti tam başa düşməlidirlər. [P15] Artan təhlükəyə baxmayaraq, Ford və GM -in iyirmi il əvvəlkindən qat-qat yaxşı şirkətlər olduğu da doğrudur. Nəqliyyat vasitələrində proqram təminatı və rəqəmsal texnologiyanın miqdarı artdıqca, bu, avtomobil investorlarının xəyal etdiyi marjalarla yeni biznesə girmək üçün böyük ümidlər verir. [P16] Bunlar avtomobil istehsalçılarının qarşılaşdığı ən vacib inkişaflardan ikisi ola bilər və müsbət xəbərlər üçün hələ erkən, mənfi xəbərlər üçün isə qeyri-müəyyən olsa belə, investorların diqqət mərkəzində olmalıdır.