[P1] ASML və Goldman Sachs sadəcə olaraq möhtəşəm rüblük nəticələr göstərdilər, lakin səhmləri yenə də cəzalandırıldı. Bazarda nəsə dəyişib və bu, həmin şirkətlərin faktiki fəaliyyəti ilə heç bir əlaqəsi yoxdur. [P2] ASML (NASDAQ:ASML) 2026-cı il oktyabrın 14-də üçüncü rübün nəticələrini açıqladı ki, bu da hər əsas göstərici üzrə proqnozları üstələdi. GAAP EPS 14,48 dollar təşkil edərək 10,66 dollarlıq konsensusu keçdi və gəlirlər illik müqayisədə 55,2% artaraq 13,1 milyard dollara çatdı. Həmin gün səhm 3,9% ucuzlaşdı və son bir həftədə 6,8% dəyər itirdi. Bu enişdən sonra belə, 1 650,00 dollar səviyyəsində olan səhmlər il ərzində hələ də 53,9% bahalaşıb. [P3] Goldman Sachs (NYSE:GS) eyni nümunəni göstərir. Onun EPS -i 17,01 dollar təşkil edərək 13,65 dollarlıq konsensusu üstələdi və 18,7 milyard dollarlıq gəlir şirkətin ikinci ən yüksək rüblük göstəricisi oldu. CNBC -nin “Mad Money” proqramında Jim Cramer 39% gəlir artımına diqqət çəkdi. Səhmlər hazırda 878,72 dollardan ticarət olunur, bir ayda 11,1% ucuzlaşıb və ilin əvvəlindən demək olar ki, dəyişməyib. [P4] Hər iki müəssisə yaxşı fəaliyyət göstərir. Dəyişən şey investorların bu performans üçün ödəməyə hazır olduğu qiymətdir. [P5] Oktyabrın 14-də “Mad Money” proqramında Cramer bu hərəkəti belə təsvir etdi: “Bu hərəkəti gəlirlər deyil, P/E sıxılması izah edir.” Xüsusilə ASML haqqında: “Gəlirlər əzilir deyil. Əslində, yarımkeçirici kapital avadanlıqları istehsalçısı ASML ötən gecə fantastik [rəqəmlər] açıqladı. Lakin səhmləri zərbə aldı.” O əlavə etdi: “Düşünürəm ki, biz sıfırlanma görürük və bu, sadəcə olaraq manipulyasiya edilə bilməz.” [P6] Çip avadanlıqları istehsalçısının proqnozları korreksiyanı daha aydın görməyə imkan verir. 6-K sənədi ndə rəhbərlik bildirdi ki, 2027 və 2028-ci illər üçün planlaşdırılan təchizat müştəri tələbatını tam ödəyə bilməyəcək və bəzi müştərilər 2029, hətta 2030-cu illər üçün sifariş vermək istəyirlər. Buna baxmayaraq, investorlar bu həftə həmin tələbat görünürlüyünə daha aşağı əmsal təyin etdilər. [P7] JPMorgan Chase (NYSE:JPM) 50,9 milyard dollarlıq gəlir üzrə 5,57 dollar EPS açıqladı ki, Reuters bunu nadir bir mənfəət çatışmazlığı adlandırdı. Cramer xalis faiz gəliri proqnozunu qeyri-adi dərəcədə müsbət hesab etdi və CEO Jamie Dimon -un “bizə adi bədbinlik dozasını vermədiyini. Bir dəfəyə konfrans zəngi mina sahəsi deyildi” dedi. Səhm ilin əvvəlindən 4,1% bahalaşıb. CFO Jeremy Barnum hələ də qeyd etdi ki, “dəyişən bazar şərtləri son vaxtlar fəaliyyəti bir qədər yavaşladıb.” [P8] Goldman -ın CEO -su David Solomon -un 2026-cı il oktyabrın 13-də kamera qarşısında verdiyi açıqlamalarda o, süni intellekt infrastruktur fəaliyyətini “irəliyə doğru kapital bazarları fəaliyyəti üçün həqiqətən yaxşı bir dayaq” adlandırdı, eyni zamanda çətinliklərin hələ də baş verə biləcəyi barədə xəbərdarlıq etdi. Həmin gün gəlirlər zənginə toxunaraq dedi: “Bu, mütləq yenidən kalibrasiya olunacaq, sıfırlanacaq bir nöqtə olacaq.” Beləliklə, baş icraçı müsbət bir mühiti təsvir edir, lakin Goldman -ın səhmləri daha aşağı qiymətləndirilir. Bu uyğunsuzluq investorların bu pik şəraitin nə qədər davam edəcəyini sorğuladığını göstərir. [P9] 2026-cı il oktyabrın 11-də X postunda Bianco Research -dən Jim Bianco S&P 500 -ü iki ayrı bazar kimi təsvir etdi: süni intellekt lə əlaqəli şirkətlər və digərləri. Bianco izlədiyi 41 süni intellekt lə əlaqəli şirkətin indeksin ümumi bazar kapitallaşmasının 48,68%-ni təşkil etdiyini bildirdi. Belə böyük bir çəkinin bir qrupda cəmləşməsi ilə indeks sakit görünə bilər, lakin ASML və Goldman kimi fərdi səhmlər səth altında ağır şəkildə dəyərsizləşdirilir. [P10] Cramer rotasiya haqqında aydın bir fikrə malikdir. O inanır ki, pul süni intellekt avadanlıqlarından müəssisə proqram təminatına keçir, çünki investorların bu şirkətlər üçün qorxduğu süni intellekt lə idarə olunan dağıntı heç vaxt baş vermədi. 2026-cı il oktyabrın 14-də o dedi: “Müəssisə proqram təminatı şirkətləri yüksəlməyə davam edə bilər, çünki onların səhmləri heç vaxt bu qədər aşağı olmamalı idi. Bu şirkətlərin süni intellekt tərəfindən məhv ediləcəyini gözlədiyimiz bir ildən sonra bu, heç vaxt baş vermədi və heç vaxt da baş verməyəcək.” [P11] Gələcəyə baxsaq, Goldman -da investisiya bankçılığı sifarişləri əvvəlki rüblə müqayisədə azaldı. JPMorgan dördüncü rüb xərclərini təxminən 27,5 milyard dollar səviyyəsində proqnozlaşdırıb. ASML 2027-ci il iyunun 10-da keçiriləcək Kapital Bazarları Günü ndə uzunmüddətli proqnozlarını yeniləməyi planlaşdırır.