[P1] Deutsche Bank pərakəndə satış sektorunun enməsinə baxmayaraq, Walmart -a nadir bir reytinq yüksəltməsi verdi və bu fərqin səbəbi müdafiə xarakterli pulların hara yönəldiyi barədə vacib məlumat verir. [P2] Səhər ticarətində Walmart (NASDAQ:WMT) səhmləri Deutsche Bank -ın pərakəndə satıcının reytinqini 'Al' səviyyəsinə qaldırması və qiymət hədəfini artırmasından sonra 3% bahalaşaraq 119,39 dollara çatıb. Bu artım, geniş pərakəndə satış rallisindən daha çox müdafiə xarakterli bir təklif kimi görünür. Bu yüksəliş həm böyük kapitallı şirkətlərin göstəricisi, həm də pərakəndə satış sektoru fondu aşağı ticarət edərkən baş verir. [P3] Böyük kapitallı səhmlər haqqında məlumat üçün SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA:SPY) 0,3% enərək 767,54 dollara düşüb. Sektor tərəfindən isə SPDR S&P Retail ETF (NYSEARCA:XRT) 0,5% sürüşərək 84,27 dollara enib. Onun aktivləri bərabər çəkidə modifikasiya edilib, buna görə də heç bir səhm fondun geri qalmasına səbəb olmur və onun hərəkəti pərakəndə satışın bütövlükdə necə ticarət edildiyini əks etdirir. [P4] Bu arada, Target (NYSE:TGT) səhmləri 1% bahalaşaraq 156,87 dollara çatıb ki, bu da Walmart -ın irəliləyişindən daha kiçikdir. Bundan əlavə, Costco Wholesale (NASDAQ:COST) səhmləri 1% bahalaşaraq 993,75 dollara çatıb və Target -in qazancına uyğun gəlir. Hər ikisi Walmart səhmlərindən geri qalır və pərakəndə satış fondu düşərkən hər üçündəki artımlar müdafiə xarakterli oxunuşu dəstəkləyir. [P5] Analitik Krisztina Katai -nin arqumenti iki əsas nöqtəyə əsaslanır: qiymət artımı küləkləri güclənir və bazar payı sürətlənir. O, hazırkı inflyasiya mühitinin Walmart -ın dəyər təklifini gücləndirdiyini və alıcılar daha aşağı qiymətlər axtararkən daha sürətli pay qazanclarını dəstəklədiyini görür. Katai həmçinin iddia edir ki, investorlar Walmart -ın ABŞ-dakı müqayisəli satışlarına dair əsas təzyiqdən kənara baxmağa və altındakı pay hekayəsinə yönəlməyə başlayırlar. [P6] Reytinq yüksəltməsi Nyu-York da Baş Maliyyə Direktoru John David Rainey ilə investor görüşlərindən sonra baş verib. Bu, Walmart -ın son illərdəki ən güclü qida bazarı payı qazancları, eləcə də e-ticarət, bazar yeri, reklam və üzvlükdəki dinamika üzərində cəmləşib. Ərzaq liderliyi daha sürətlə böyüyən rəqəmsal biznesləri qidalandırır. [P7] Walmart -ın miqyası ona qida qiymətlərini saxlamağa imkan verir. Bu kateqoriya alıcıları ən tez-tez geri gətirir, bazar yeri, reklam və üzvlük isə bu ərzaq trafikinin üzərinə daha yüksək marjalı gəlir əlavə edir. Costco gəlirinin böyük hissəsini üzvlük haqlarından əldə edir və Target -in daha böyük diskresion qarışığı onu qeyri-zəruri xərclərlə daha sıx əlaqələndirir. Buna görə də dəyər və pay arqumenti Walmart -a daha birbaşa çatır. [P8] Target və Costco səhmlərindəki 1%-lik artımlar Walmart səhmlərindəki 3%-lik yüksəlişdən xeyli geri qalır ki, bu fərq böyük kapitallı şirkətlərin göstəricisinin enməsi fonunda daha kəskin görünür. SPDR S&P Retail ETF -in sürüşməsi vacibdir, çünki əsl sektor rallisi onu yüksəldərdi. Geniş bazar da enərkən, Walmart səhmlərindəki yüksəliş, sabit ərzaq tələbatının alıcıları cəlb etdiyi qəbul edilən təhlükəsizliyə doğru bir rotasiyaya uyğun gəlir. [P9] Katai -nin 'buğa' ssenarisi ondan ibarətdir ki, inflyasiya Walmart -ın qiymət üstünlüyünü genişləndirir və payı ona doğru çəkir, bu da bir neçə rüb ərzində özünü göstərir, burada ərzaq trafikinin daha yüksək marjalı bazar yeri, reklam və üzvlük gəlirlərinə sabit çevrilməsi arqumentə daha çox çəki verərdi. [P10] 'Ayı' ssenarisi isə ondan ibarətdir ki, artıq sığınacaq kimi qiymətləndirilən Walmart səhmləri, rotasiya əksinə çevrilərsə, daha az yüksəliş potensialına malikdir. Sınaq ondan ibarətdir ki, qiymət mühiti yumşaldıqdan sonra Walmart -ın qida payı qazancları davam edəcəkmi və SPDR S&P Retail ETF yüksələcəkmi, bu da müdafiə xarakterli oxunuşu dəyişdirərdi. O vaxta qədər investorlar mövqelərini bu riskə uyğun ölçüdə saxlamaq istəyə bilərlər.