[P1] Marvell Technology ( MRVL ) bu il ərzində əla nəticələr göstərib. Şirkətin səhmləri, süni intellekt ( AI ) bumundan faydalanmağa davam etdiyi üçün yazı anına qədər təxminən 205% artıb. Lakin çip istehsalçısı ilə maraqlanan investorlar üçün vacib bir sual var: Şirkət son sürəti qoruya biləcəkmi? [P2] Axı, əgər AI infrastrukturuna xərclər əhəmiyyətli dərəcədə azalarsa, səhm orta müddətdə əhəmiyyətli bazar dəyərini itirə bilər. Xoşbəxtlikdən, rəhbərliyin son təlimatlarına görə, bu baş verməyəcək. [P3] Əvvəlcə, Marvell -in AI təchizat zəncirindəki rolu haqqında bəzi məlumatlar. Şirkət xüsusi AI iş yüklərinə uyğunlaşdırılmış fərdi AI çipləri dizayn edir və inkişaf etdirir. Bir çox şirkət Nvidia -nın ( NVDA ) bazar lideri GPU -larından (qrafik prosessor vahidləri) uzaqlaşmağa çalışdığı üçün bu çiplər getdikcə populyarlaşır. Üstəlik, fərdi çiplər adətən daha ucuz olur. [P4] Nvidia -nın GPU -ları çox yönlü, çoxməqsədli çiplərdir ki, xam performans baxımından onları keçmək çətindir. Lakin fərdi çiplər bəzən müəyyən AI iş yükləri üçün daha sərfəli (və ya enerji səmərəli) ola bilər. [P5] Buna görə də Marvell -in məhsullarına tələbat əhəmiyyətli dərəcədə artıb və şirkət əla maliyyə nəticələri göstərir. 1 avqustda başa çatan 2027-ci maliyyə ilinin ikinci rübündə şirkətin gəliri illik müqayisədə 37% artaraq 2,7 milyard dollara çatıb. Bu, Marvell üçün rekord gəlir idi. [P6] Bu arada, şirkətin qeyri-GAAP üzrə xalis mənfəəti hər səhm üçün 0,94 dollar təşkil edib ki, bu da əvvəlki illə müqayisədə təxminən 40% artım deməkdir. Marvell həmçinin qarşıdakı rüblərdə gəlir artımının sürətlənəcəyini gözlədiyini bildirib. [P7] Şirkət 2027-ci maliyyə ili üçün 12 milyard dollar gəlir gözləyir ki, bu da illik müqayisədə 45% artım deməkdir. Marvell həmçinin 2028-ci maliyyə ili (2027-ci təqvim ilinin əksər hissəsini əhatə edir) üçün 18 milyard dollar gəlir proqnozlaşdırıb ki, bu da cari maliyyə ili üçün gözləniləndən təxminən 50% yüksəkdir. [P8] Marvell 6 oktyabrda keçirilən son 2026-cı il investor günündə investorlara daha da nikbin təlimatlar verib. Şirkət indi 2028-ci maliyyə ilində 20 milyard dollar gəlir gözləyir – əvvəlki təlimatından 2 milyard dollar yüksək. Niyə bu dəyişiklik? [P9] Marvell , satış artımının gözləniləndən daha sürətli sürətlənəcəyini göstərən tələbat siqnalları görür. Və bu, gələn il dayanmayacaq. 2031-ci maliyyə ilinə (2030-cu təqvim ilinin əksər hissəsini əhatə edir) qədər Marvell 70 milyard dollar ilə 90 milyard dollar arasında satış əldə etməyi gözləyir. [P10] Şirkət hesab edir ki, onun data mərkəzi seqmenti o vaxta qədər illik mürəkkəb artım tempi ilə 55% ilə 70% arasında böyüyəcək. [P11] Marvell onilliyin sonundan sonra da gəlir və mənfəətini yaxşı templə artırmağa davam edə bilər. Şirkət hesab edir ki, onun data mərkəzi üçün ümumi ünvanlana bilən bazarı 2030-cu təqvim ilinə qədər illik mürəkkəb artım tempi ilə 50% böyüyərək 385 milyard dollara çatacaq. [P12] Beləliklə, şirkət 2031-ci maliyyə ilində 90 milyard dollar gəlir əldə etsə belə, ümumi imkanının yalnız təxminən 23% -ni ələ keçirmiş olacaq ki, bu da böyümə üçün çox yer qoyur. İndi açıq-aydın olanı qeyd etmək vacibdir. Bunlar hamısı proqnozlar və təxminlərdir. Faktiki nəticələr deyil. [P13] Marvell tamamilə səhv çıxa bilər. Lakin bəzi əlamətlər şirkətin doğru yolda olduğunu göstərir. Məsələn, hiperskalatorlar xidmətlərinə olan tələbatı ödəmək və tutumu artırmaq üçün AI infrastrukturuna böyük sərmayələr qoyurlar. Onlardan ən azı biri, Amazon ( AMZN ), ən azı 2028-ci ilə qədər bulud hesablama xidmətlərinə olan tələbatı gördüyünü bildirib. [P14] Bu, Marvell üçün xüsusilə əhəmiyyətlidir. Səbəbi budur: Amazon , Marvell ilə əməkdaşlıq edərək dizayn etdiyi fərdi AI çip proqramı olan Trainium -a getdikcə daha çox etibar edir. Bəzi hesabatlara – və rəhbərliyin öz sözlərinə görə – Amazon nəticədə bu fərdi çipləri kənar müştərilərə sata bilər. [P15] Bütün bunlar Marvell üçün nikbin əlamətlərdir və daha çoxu var. Lakin bu il 200% -dən çox yüksəldikdən sonra səhm hələ də cəlbedicidirmi? Marvell gələcək qazancının 63,3 misli ilə ticarət edir ki, bu da yüksək görünür. Lakin bu, şirkətin sürətlənən gəlir və qazanc artımını əks etdirir. Mənim fikrimcə, Marvell hazırkı səviyyələrdə belə alınacaq ən yaxşı səhmlərdən biri olaraq qalır.