[P1] Süni intellekt məlumat mərkəzi landşaftını yenidən formalaşdırmağa davam etdikcə, Astera Labs (ALAB -4.71%) və Marvell Technology (MRVL -4.33%) arasında seçim etmək, partlayıcı böyümə potensialını qurulmuş infrastruktur dominantlığı ilə müqayisə etməyi tələb edir. [P2] Astera Labs məlumat tıxaclarını aradan qaldıran yüksək sürətli əlaqə həllərinə fokuslanarkən, Marvell geniş çeşiddə şəbəkə və xüsusi hesablama silikonu təmin edir. Hər iki şirkət yarımkeçirici səhmlərindəki mövcud yüksəlişdən faydalanır, çünki hiperskalatorlar artan süni intellekt tələblərini ödəmək üçün bulud imkanlarını genişləndirirlər. [P3] Astera Labs böyük məlumat mərkəzlərinin prosessorlar və yaddaş arasında məlumatları həddindən artıq sürətlə ötürməsinə kömək edən ixtisaslaşdırılmış əlaqə avadanlıqları dizayn edir. Şirkət COSMOS proqram təminatı ilə müəyyən edilmiş platformasını və avadanlıqlarını əsas bulud təminatçılarına və süni intellekt sürətləndiricisi satıcılarına satır. 31 dekabr 2025-ci il tarixində başa çatan maliyyə ili üçün bir son müştəri gəlirin 70%-dən çoxunu təşkil etmiş, ilk üç müştəri isə 86% -ni təşkil etmişdir. Bu cür müştəri konsentrasiyası biznesə əlavə risk qatır. [P4] 31 dekabr 2025-ci il tarixində başa çatan maliyyə ilində gəlir 852,5 milyon dollar təşkil etmişdir ki, bu da əvvəlki maliyyə ili ilə müqayisədə 115,1% əhəmiyyətli artım deməkdir. Bu sürətli böyümə şirkətin zərərdən 219,1 milyon dollar xalis gəlirə keçməsinə kömək etmişdir. Şirkət dünyanın ən böyük bulud infrastrukturu təminatçıları ilə dizayn müqavilələri bağlayaraq əməliyyatlarını uğurla genişləndirir. [P5] 2025-ci ilin dekabr ayına olan balans hesabatına əsasən, şirkət sıfır borc/kapital nisbəti ilə güclü maliyyə vəziyyətini qoruyub saxlamışdır ki, bu da heç bir borc daşımadığını göstərir. Şirkətin nağd pul kimi aktivlərlə qısamüddətli öhdəliklərini ödəmək qabiliyyətini ölçən cari nisbət 10,2x kimi möhkəm idi. Əməliyyatlar və avadanlıqlar üçün ödənişlərdən sonra qalan pul vəsaiti olan sərbəst pul axını 281,8 milyon dollar təşkil etmişdir. Qeyd edək ki, səhm əsaslı kompensasiya (SBC) əməliyyat pul axınının 50,1% -ni təşkil etmişdir ki, bu da SBC pul axını hesabatında geri əlavə olunan qeyri-nağd xərc olduğundan bildirilən pul yaranmasını şişirdir. [P6] Marvell Technology məlumat mərkəzlərində, daşıyıcı infrastrukturunda və müəssisə mühitlərində istifadə olunan əsas şəbəkə və saxlama silikonunu təmin edir. Şirkət getdikcə daha çox genişmiqyaslı süni intellekt klasterlərini gücləndirən xüsusi silikon və optik əlaqələrə fokuslanmışdır. Son illik hesabatına görə, bir distribyutor ümumi xalis gəlirin 37% -ni, bir müştəri isə 14% -ni təşkil etmişdir. Bu cür müştəri konsentrasiyası biznesə əlavə risk qatır. [P7] 31 yanvar 2026-cı il tarixində başa çatan maliyyə ilində gəlir 8,2 milyard dollar təşkil etmişdir ki, bu da illik müqayisədə 42,1% artım deməkdir. Şirkət 2,7 milyard dollar xalis gəlir bildirmişdir ki, bu da əvvəlki maliyyə ilində bildirilən xalis zərərdən əhəmiyyətli dərəcədə yaxşılaşma deməkdir. Bu böyümə hiperskalatorlar xüsusi və yüksək performanslı şəbəkə dizaynlarına keçdikcə Marvell -in optimallaşdırılmış həllərinə artan tələbatı vurğulayır. [P8] 2026-cı ilin yanvar ayına olan balans hesabatına əsasən, borc/kapital nisbəti 0,3x idi. Bu nisbət ümumi borcu səhmdar kapitalı ilə müqayisə edərək, şirkətin mühafizəkar miqdarda borclanmadan istifadə etdiyini göstərir. Onun cari nisbəti 2,0x təşkil etmiş, sərbəst pul axını isə 1,4 milyard dollara çatmışdır. Qeyd edək ki, səhm əsaslı kompensasiya əməliyyat pul axınının 33,8% -ni təşkil etmişdir. [P9] Astera Labs yüksək gəlir konsentrasiyası səbəbindən əhəmiyyətli risklərlə üzləşir, çünki tək bir böyük hiperskalatoru itirmək onun maliyyə nəticələrinə ciddi təsir göstərə bilər. Şirkət həmçinin süni intellekt əlaqəsi standartlarının sürətlə dəyişdiyi sürətli bazarda texnoloji köhnəlmə təhlükəsini də idarə etməlidir. Bundan əlavə, Nvidia (NVDA -2.22%) və üçüncü tərəf tökmə müəssisələrinə güclü etibarı onu təchizat zənciri pozulmalarına məruz qoyur. Çin ilə bağlı geosiyasi gərginliklər və ixrac nəzarətləri də onun qlobal əməliyyat modelini çətinləşdirir və gələcək satış imkanlarını məhdudlaşdıra bilər. [P10] Marvell Technology oxşar müştəri konsentrasiyası riskləri və süni intellekt sektorunda kapital xərcləmə dövrlərinin potensial dəyişkənliyi ilə məşğul olur. Əgər Broadcom (AVGO -2.46%) və ya Cisco Systems (CSCO -4.10%) kimi texnologiya nəhəngləri rəqabətli məhsullar təqdim etsələr və ya hiperskalatorlar daxili çip dizaynları üçün digər təminatçılara keçsələr, Marvell -in böyüməsi dayana bilər. Şirkət həmçinin beynəlxalq ticarət risklərinə, xüsusilə Sakit Okean Hövzəsi ilə bağlı tariflərə və ixrac məhdudiyyətlərinə məruz qalır. Bundan əlavə, yüksək texnologiyalı yarımkeçirici sənayesi bahalı hüquqi müdafiələrə və təzminat öhdəliklərinə səbəb ola biləcək intensiv patent mübahisələrini əhatə edir. [P11] Marvell Technology cari gəlir proqnozlarına əsasən daha aşağı giriş nöqtəsi təklif edir, Astera Labs isə illik gəlirinin daha sürətli artımını əks etdirən daha yüksək premium daşıyır. [P12] Qiymətləndirmə göstəriciləri Financial Modeling Prep (FMP) -dən əldə edilmişdir və digər məlumat təminatçılarından fərqlənə bilər. [P13] P/S nisbəti şirkətin son on iki ay ərzindəki satışlarına nisbətən bazar dəyərini ölçür. Eyni zamanda, Forward P/E gələcək gəlir proqnozlarından istifadə edərək gözlənilən hər bir dollar mənfəət üçün nə qədər ödədiyinizi ölçməyə kömək edir. [P14] Astera Labs və Marvell Technology hər ikisi süni intellekt məlumat mərkəzi və yüksək sürətli əlaqə bumu üçün əsas yarımkeçirici oyunçulardır. Hansına investisiya qoyulacağına qərar vermək ölçü, böyümə sürəti, qiymətləndirmə və müştəri konsentrasiyasındakı müxtəlif kompromisləri balanslaşdırmağı əhatə edir. İkisi arasında mən Marvell -i seçərdim. [P15] Astera Labs süni intellekt sistemlərinin sürətlə işləməsini təmin etmək üçün əsas imkan olan süni intellekt infrastrukturundakı məlumat tıxaclarını aradan qaldırmağa fokuslanmış mütəxəssis olsa da, Marvell daha geniş çeşiddə yarımkeçirici təkliflər təqdim edir. Onun səhm qiyməti qiymətləndirməsi Astera Labs -dan daha cəlbedicidir və son investor günündə illərlə davam edəcək gəlir artımını açıqlamışdır. [P16] Oktyabrın 6-da Marvell 2031-ci maliyyə ilində 70 milyard dollardan 90 milyard dollara qədər satış gözlədiyini açıqladı. Bu, 2026-cı maliyyə ilində əldə edilən 8,2 milyard dollardan böyük bir artım deməkdir. Bu, şirkətin həllərinin gələcəkdə bir çox illər ərzində möhtəşəm gəlir genişlənməsi görəcəyinə inamının müsbət əlamətidir və misli görünməmiş qlobal məlumat mərkəzi quruculuğu fonunda uzunmüddətli müqavilə qazanmalarına işarə edir. [P17] *Başlanğıcdan bəri bütün tövsiyələrin orta gəlirləri. Xərc bazası və gəlir əvvəlki bazar gününün bağlanışına əsaslanır.