[P1] İnflyasiya yüksək olduqda qızılın qiyməti artmalıdır, lakin gözlənilməz İstehlak Qiymətləri İndeksi (CPI) hesabatının bazarları silkələdiyi gün, əksinə, metalın qiyməti kəskin şəkildə düşdü. Səbəb Federal Ehtiyat Sisteminin çox yaxından izlədiyi tək bir rəqəmlə bağlıdır. [P2] 2026-cı il oktyabrın 14-də, Şərq vaxtı ilə saat 12:50-də, geniş şəkildə izlənilən bazarlar hesabı spot qızılın itkilərini "bu gün demək olar ki, -100 dollar/unsiya" qədər artırdığını və "indi 4100 dollar/unsiya altında ticarət edildiyini" bildirdi. Sentyabr inflyasiya hesabatı gözləniləndən daha yüksək çıxdı, İstehlak Qiymətləri İndeksi bir ayda 0,6% artdı. [P3] Əksər pensiya investorlarına qiymətlər yüksəldikdə qızılın onları qoruduğu öyrədilmişdi, lakin inflyasiyanın yuxarı istiqamətdə sürpriz etdiyi gün metal ən çox düşdü. [P4] Qızıl enişin bir hissəsini bərpa etdi və ABŞ ticarətinin sonunda 4098,80 dollarda qərarlaşdı, bu da 61,30 dollar və ya 1,47% azalma deməkdir. SPDR Gold Shares (NYSEARCA:GLD) 1,49% azalaraq 375,99 dollara düşdü və metalın hərəkətini yaxından izlədi. [P5] Əgər siz bu fonda sahibsinizsə, sual ondan ibarətdir ki, bir sessiya onu saxlamaq üçün əsasları dəyişirmi, və cavab inflyasiyadan daha az, dollar və Federal Ehtiyat Sisteminin növbəti addımından asılıdır. [P6] Qızıl faiz və ya dividend ödəmir, buna görə də onun əsl rəqabəti nağd pul və Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliyidir. İnflyasiya sürprizi faiz artımı ehtimalını artırdıqda, bu rəqabət inflyasiya qorxusu yaranmasından daha sürətli yaxşılaşır. [P7] Pul bazarları oktyabr ayında faiz artımı ehtimalını bir gün əvvəlki təxminən 22%-dən təxminən 42%-ə qaldırdı. Fed-in hədəf faiz dərəcəsi artıq 4,00%-lik yuxarı həddədir, sentyabrın ortalarındakı 3,75%-dən yuxarıdır, buna görə də mərkəzi bank artıq sərtləşməyə hazır olduğunu göstərib. [P8] Gəlirlər bu ehtimallarla birlikdə artdı, 10 illik Xəzinədarlıq istiqrazının gəlirliyi 5,251%-ə, 2 illik istiqrazın gəlirliyi isə 4,865%-ə çatdı. ABŞ Dollar İndeksi 0,69% artaraq 102,90-a yüksəldi, bu da təxminən bir il yarım ərzində ən güclü səviyyəsidir və dollarla qiymətləndirilən qızılı xarici alıcılar üçün daha bahalı edir. [P9] Gümüş də hesabatdan dərhal sonra təxminən 6% düşdü və ticarətin sonunda 55,41 dollarda qərarlaşdı, bu da 6,16% azalma deməkdir. iShares Silver Trust (NYSEARCA:SLV) 6,11% azalaraq 50,22 dollara düşdü. [P10] Gümüşün sənaye tələbatı yüksəkdir və qızıldan daha nazik bir bazarda ticarət edilir. Bu kombinasiya onu eyni faiz ticarətinin qaldırılmış versiyası kimi hərəkət etdirir, gəlirlər sıçrayanda daha çox düşür və yüngülləşəndə daha çox yüksəlir. [P11] GLD-nin 52 həftəlik diapazonu 360,12 dollardan 509,70 dollara qədərdir və fond aşağı həddə daha yaxın bağlandı. Həftələrlə yüksəlməyə davam edən dollar fond üçün hər hansı bir sessiyadan daha böyük təhlükədir. [P12] Bir neçə şey bu hərəkəti geri çevirə bilər. Bunlara növbəti inflyasiya hesabatında daha aşağı enerji qiymətləri, faiz artımı ilə bağlı səbir siqnalı verən Fed və ya gəlirlilikdən asılı olmayaraq pulu metala yönəldən kredit qorxusu daxildir. Bunlardan biri görünənə qədər qızıl əvvəlcə faiz aktivası, sonra isə inflyasiyadan qorunma vasitəsi kimi ticarət edilir. [P13] GLD pensiya portfelinin təvazökar bir hissəsi kimi, valyuta və ya kredit şoklarına qarşı yastıq kimi istifadə edilə bilər. Fond fiziki külçə saxlayır, 0,4% xərc nisbəti tətbiq edir və faiz gözləntiləri ilə bağlı satışdan sonra illik diapazonunun aşağı həddinə yaxın yerləşir, bu da tez bir zamanda geri çevrilə bilər. [P14] Sikkələr və külçələr ödənişdən qaçır, lakin diler əlavələri, saxlama və sığorta xərcləri əlavə edir. Mədənçilər daha çox yüksəliş potensialı təklif edirlər, baxmayaraq ki, onlar əməliyyat riski daşıyırlar və adətən bu kimi sessiyalarda metaldan daha çox düşürlər. [P15] Fed-in oktyabr qərarı izlənilməli olan tətikdir. Faiz artımı, Dollar İndeksinin 102,90-dan yuxarı qalması ilə birlikdə fond üçün əsasları zəiflədəcək, fasilə isə GLD-ni oktyabrın 14-dəki sessiyaya başladığı 381,67 dollardan yuxarı qaldıracaq.