[P1] Jefferies , ABŞ istehlak məhsulları şirkəti Spectrum Brands Holdings, Inc. (NYSE:SPB) üzrə təhlillərini bərpa edərək “Al” reytinqi və 97 dollarlıq hədəf qiymət müəyyən edib ki, bu da hazırkı səviyyələrdən 26% artım potensialı deməkdir. [P2] Broker hesab edir ki, investorlar qısa müddətli istehlakçı zəifliyinə və xərc təzyiqlərinə həddən artıq diqqət yetirir, lakin əməliyyat təkmilləşdirmələri və bərpa olunan məhsul kateqoriyalarının 2027-ci maliyyə ilindən sonra artımı dəstəkləyəcəyi gözlənilən gəlir potensialının yaxşılaşmasını nəzərdən qaçırırlar. [P3] Spectrum Brands səhmləri son iki və üç ildəki orta qiymətləndirmə əmsallarından təxminən 30% endirimlə ticarət edilir ki, bu da gəlirlərin şəffaflığı yaxşılaşdıqca yenidən qiymətləndirmə üçün yer açır. [P4] Jefferies , satınalmaların, satışların və valyuta hərəkətlərinin təsirlərini istisna edən üzvi satış artımının 2027-ci maliyyə ilində 0,7%-dən 2028-ci maliyyə ilində 2,4%-ə qədər güclənəcəyini gözləyir ki, bu da sonrakı dövr üçün bazar gözləntiləri olan 1,8%-dən yüksəkdir. [P5] Broker, Qlobal Ev Heyvanlarına Qulluq (Global Pet Care) sahəsində şəraitin yaxşılaşmasının və Ev və Bağça (Home & Garden) sahəsində dövri təzyiqlərin azalmasının bərpanı dəstəkləyəcəyini gözləyir, halbuki Ev və Şəxsi Qulluq (Home & Personal Care) sahəsi illik müqayisələrin asanlaşmasına baxmayaraq çətin olaraq qalacaq. [P6] Jefferies , 2027-ci maliyyə ilində faiz, vergi, amortizasiya və köhnəlmədən əvvəl düzəliş edilmiş gəlirlərin (EBITDA) 319 milyon dollar, 2028-ci maliyyə ilində isə 335 milyon dollar olacağını proqnozlaşdırır. [P7] Bu təxminlər Visible Alpha konsensus proqnozları ilə müqayisədə müvafiq olaraq 326 milyon dollar və 327 milyon dollar təşkil edir ki, bu da brokerin qısa müddətdən sonra gəlirliliyin güclənəcəyini gözlədiyini göstərir. [P8] Cari səhm qiyməti, Jefferies -in baza qiymətləndirmə fərziyyələrinə əsasən, 2028-ci maliyyə ili üçün təxminən 272 milyon dollar EBITDA -nı nəzərdə tutur ki, bu da onun proqnozundan təxminən 19% aşağıdır və 2022 və 2023-cü maliyyə illərində qeydə alınan ən aşağı səviyyələrə yaxındır. [P9] Jefferies iddia edir ki, bu qiymətləndirmə Spectrum Brands -ın təkmilləşdirilmiş əməliyyat icrasını və daha güclü balansını aşağı qiymətləndirir, məhsuldarlıq təşəbbüsləri, daha yüksək satış həcmləri və əməliyyat rıçaqının inflyasiya təzyiqlərini kompensasiya edəcəyi gözlənilir. [P10] Jefferies -in 97 dollarlıq hədəf qiyməti, Spectrum Brands -ın kiçik və orta kapitallı Ev və Şəxsi Qulluq (Home & Personal Care) sahəsindəki həmyaşıdları ilə müqayisədə tarixi qiymətləndirməsinə əsaslanan, təxminən 7,5 dəfə müəssisə dəyəri-EBITDA əmsalına əsaslanır. [P11] Hədəf əmsalı, həmyaşıd qrupunun hazırkı bir illik ortalaması ilə geniş şəkildə uyğun gəlir, baxmayaraq ki, broker baza ssenarisində 5% endirim tətbiq edir. [P12] Onun ssenari təhlili 112 dollarlıq yuxarı ssenari və 67 dollarlıq aşağı ssenari müəyyən edir ki, bu da qiymətləndirmənin bərpa olunma potensialını, eyni zamanda istehlakçı tələbatının və xərc təzyiqlərinin performansa təsir etməyə davam etməsi riskini əks etdirir. [P13] Jefferies , 2027-ci maliyyə ilinin keçid dövrü olaraq qalacağını gözləyir, investisiya vəziyyəti kateqoriya şəraitinin yaxşılaşmasından, davamlı əməliyyat irəliləyişindən və şirkətin gəlir trayektoriyasına daha böyük inamdan asılıdır.