Cathie Wood , Micron və SanDisk tarixlərinin ən sürətli marja genişlənmələrindən bəzilərini qeyd etdiyi bir vaxtda, ARK -ı yaddaş çiplərindən uzaqlaşdırır və onun Çin rəqibləri ilə bağlı əsaslandırması bu qazancların niyə kövrək göründüyünü izah edə bilər. ARK Invest -in təsisçisi və baş icraçı direktoru Cathie Wood , oktyabrın 13-də Honkonq da investorlara bildirib ki, onun firması ənənəvi yaddaş çipi istehsalçılarından uzaq durur. Bu mövqe, keçən ilin ən böyük qazananlarından ikisi olan Micron Technology (NASDAQ:MU) və SanDisk (NASDAQ:SNDK) ilə birbaşa ziddiyyət təşkil edir. Micron səhmləri bu gün 0,87% düşərək 906,16 dollara, son bir həftədə isə 16,7% azalaraq ticarət olunur. Bu düşüşə baxmayaraq, səhm ilin əvvəlindən 217,74%, bir il ərzində isə 384,99% artıb. SanDisk daha böyük miqyasda eyni nümunəni göstərir: səhmlər 1 355,55 dollarda qərarlaşıb, bir həftədə 19,9% düşsə də, bir il ərzində 964,93% artıb. Bugünkü başlıqlar süni intellekt səhmlərinin satışının dərinləşdiyini təsvir edir, buna görə də Wood -un xəbərdarlığı səhmlər artıq düşərkən gəldi. Şirkətlərin öz marjaları onun fikrini təsdiqləyir. Micron -un 2026-cı maliyyə ilinin dördüncü rübü üçün qeyri-GAAP ümumi marjası bir il əvvəlki 45,7%-lə müqayisədə 87,0%-ə çatıb. SanDisk -in GAAP ümumi marjası 2025-ci maliyyə ilinin üçüncü rübündəki 22,5% minimumdan 2026-cı maliyyə ilinin dördüncü rübündə 84,6%-ə yüksəlib. Qiymətləndirmə ilə bu qədər sürətlə genişlənən marjalar, təklif çatdıqda eyni sürətlə darala bilər. Wood , təklif təzyiqinin mənbəyi kimi dövlət dəstəkli CXMT -ni göstərdi. ChangXin Memory Technologies daha yığcam DRAM hüceyrə dizaynı üzrə irəliləyişlər və 2026-cı ilin sonuna qədər server səviyyəli DDR5 məhsullarını təqdim etmək planlarını açıqlayıb. Bu xəbər yayıldıqca Micron səhmləri oktyabrın 12-də düşdü. CXMT hələ yeni arxitekturanın genişmiqyaslı istehsalını nümayiş etdirməyib. Dizayn qələbəsini kommersiya həcminə çevirmək üçün möhkəm məhsuldarlıq, tələbkar server müştərilərində keyfiyyət təsdiqi və yeni zavod gücü tələb olunur. Micron , uzun təmiz otaq qurğularının hazırlanma müddətlərini və zavod artımlarının yavaş olmasını sənayenin 2027 və 2028-ci təqvim illərində təklif məhdudiyyətində qalacağını gözləməsinin səbəbləri kimi göstərdi. Şirkət bildirib: “Təklif və tələbatın nə vaxt tarazlığa qayıdacağını görmürük.” Şirkət, 2030-cu ilə qədər gəlirlərin 35%-dən çoxunu təşkil edəcəyi gözlənilən 26 strateji müştəri müqaviləsi imzalayıb, bu müqavilələr 32 milyard dollarlıq müştəri öhdəlikləri, əsasən nağd depozitlərlə dəstəklənir. Micron -dan Mark Murphy deyib: “Hətta minimum qiymətlərlə belə, marjaların əvvəlki dövrün pik marjalarından əhəmiyyətli dərəcədə yüksək olacağını gözləyirik.” Buna baxmayaraq, bu müqavilə gəlirlərinin dörddə biri dövri olaraq bazar qiymətləri ilə müəyyən edilir. SanDisk -in Yeni Biznes Modeli müqavilələri 2027-ci maliyyə ilində bitlərin 50%-dən çoxunu, 2028-ci maliyyə ilində isə təxminən üçdə ikisini əhatə etməlidir. Onlar 16,5 milyard dollarlıq maliyyə zəmanətləri ilə dəstəklənir. Rəhbərlik bildirib: “Bir il əvvəl bu biznesdə üç aylıq görünürlükdən danışırdıq. İndi isə dörd ildən çox öhdəlik götürülmüş maliyyə vəziyyətindən danışırıq.” Qalan biznesin qiymətləri “bazarla birlikdə dəyişəcək” və daha yüksək qiymətlər tələbata təsir etdiyi üçün istehlakçı gəlirləri rübdən-rübə 32% azalıb. Wood , Çin təklifinin dalğalanmaları kəskinləşdirəcəyini gözləyir. Micron və SanDisk onları udmaq üçün qiymət tavanları olan çoxillik müqavilələrə güvənirlər. Bu kimi bir dövrəni idarə etmək, çıxışı planlaşdırdığınız müddətcə işləyir, bu da pulsuz “bubble survivor’s handbook” kitabımızın əsas mövzusudur. Növbəti iki rüblük hesabat hansı qüvvənin daha çox çəkiyə malik olduğunu göstərəcək. Hər hansı sual və ya düzəliş üçün [email protected] ilə əlaqə saxlayın. Chris Lange , on ildən çox müxtəlif mövzuları əhatə edən təcrübəyə malik maliyyə və geosiyasi yazıçıdır. O, 24/7 Wall St. üçün minlərlə məqalə dərc edib, əvvəlki işləri əsasən səhmlər, IPO -lar, səhiyyə, müdafiə, qlobal məsələlər və texnologiyaya yönəlmişdi. Onun işi Business Insider , USA Today , Yahoo Finance , MSN , The Motley Fool və bir çox digər nəşrlər tərəfindən sitat gətirilmiş və ya istinad edilmişdir. Southwestern University -nin məzunu olaraq, investisiyalara diqqət yetirərək biznes təhsili alıb və bankçılıq və startaplarda əvvəlki təcrübəsi var. Xəbərləri oxumadığı və ya yazmadığı zaman, lakros ehtirasına, şahmat oynamağa və ya atası ilə günəş layihələri qurmağa vaxt ayırır.