Ləğv edilmiş listinqlər daha sərt maliyyələşdirmə şərtlərini göstərir; borclanma xərcləri artdıqca investorlar qiymətləndirmələri şübhə altına alırlar. [HONG KONG] Bazarın ucuzlaşması qlobal süni intellekt bumunu idarə edən şirkətləri vəsait toplama planlarını təxirə salmağa və ya kapital üçün daha çox ödəməyə məcbur edir, çünki investorlar onların artan faiz dərəcələrini və hesablama gücü xərclərini qarşılaya biləcəyinə dair sübut tələb edirlər. Bu dəyişiklik, investorların süni intellektin əsasını təşkil edən infrastrukturu qurmaq üçün yarışan şirkətlərin hesablama gücünə, torpağa və enerjiyə artan xərcləri əsaslandıran gəlirlər əldə edə biləcəklərini yenidən qiymətləndirməsi ilə baş verir. Təkcə keçən həftə, süni intellektlə əlaqəli səhmlər zəiflədikcə və məlumat mərkəzi operatoru CoreWeave -in borcu çətin qiymətlərə doğru düşdükcə, Blackstone tərəfindən dəstəklənən AirTrunk Reit , Nvidia tərəfindən dəstəklənən Firmus və SoftBank tərəfindən dəstəklənən SB Energy -nin listinqləri ya ləğv edilib, ya da dayandırılıb. Analitiklər bildiriblər ki, artan nəzarət sektora qoyulan investisiyaları dayandırmır, lakin investorları biznes modelləri və icra risklərinin səviyyələri arasında daha kəskin fərq qoymağa məcbur edir. Freshfields hüquq firmasının tərəfdaşı Harry Evans deyib: “Söhbət hər hansı bir qiymətə böyümədən keyfiyyətə daha kəskin diqqətə keçib”. O əlavə edib ki, güclü layihə portfeli sayəsində sövdələşmə fəaliyyəti gələn ilə qədər davam edə bilər. Sinqapurun uğur hekayəsini formalaşdıran beş onillik ərzindəki əsas məqamlar və hadisələr – başlıqlarımız vasitəsilə danışılır. Lakin son listinq uğursuzluqları göstərir ki, investorlar qiymətləndirmələr, borc yükü və biznes modelləri barədə daha seçici olurlar. Dealogic məlumatlarına görə, Asiya məlumat mərkəzlərini əhatə edən birləşmə və satınalmalar hələ də rekord il üçün nəzərdə tutulub və çərşənbə axşamı (oktyabrın 13-ü) 21,3 milyard ABŞ dollarına çatıb. Bu, 2025-ci ilin bütün dövründə qeydə alınan 10 milyard ABŞ dollarından iki dəfə çoxdur. Borc maliyyələşməsi də güclü qalıb, bu il indiyədək sindikatlaşdırılmış kreditlər və istiqraz emissiyaları cəmi 22,3 milyard ABŞ dolları təşkil edib. Lakin sektor üçün səhm kapitalı bazarında vəsait toplama bu il indiyədək 5,4 milyard ABŞ dolları təşkil edib ki, bu da 2025-ci ilin eyni dövrü ilə müqayisədə 4,6 faiz azalma deməkdir. Savills daşınmaz əmlak xidmətləri firmasının Asiya-Sakit Okean məsləhət xidmətləri direktoru Nicholas Tuan deyib: “İlkin kütləvi təkliflərlə (IPO) bağlı ümumi fikirlər ondan ibarətdir ki, onlar əsasən həddindən artıq abunəçilik axtardıqları üçün tez-tez “hype” axtarırlar”. “Hər şeyi geri çəkdiyiniz zaman əsas aktiv dəyəri olmaya bilər.” Avstraliyanın ikinci ən böyük birja listinqi olacaq 5 milyard ABŞ dolları toplamağı hədəfləyən Firmus , təxminən 30 milyard ABŞ dolları borcu olduğu halda iddialı gəlir proqnozlarını yerinə yetirə biləcəyinə investorları inandırmaqda çətinlik çəkib. Nüvə xidmətləri şirkəti Holtec , keçən ay ABŞ listinqini ləğv edərkən, əsasən məlumat mərkəzi tələbatı ətrafındakı qeyri-müəyyənlikdən qaynaqlanan “mükəmməl fırtına”nı səbəb göstərib. Daha yüksək borclanma xərcləri yeni nəzarətin əsasını təşkil edir. Bankirlər bildiriblər ki, ABŞ -ın 10 illik istiqraz gəlirləri sentyabr ayında bu əsrdə ən kəskin rüblük artımını qeydə alıb və bu da investorları proqnozlaşdırılan gəlirlərin artan borc yükünü dəstəkləyə biləcəyini daha yaxından araşdırmağa sövq edib. Kuala Lumpurda yerləşən Asiya-Sakit Okean məlumat mərkəzi konsaltinq firması Sprint DC Consulting -in baş direktoru Gary Goh , daha yüksək maliyyələşdirmə xərclərinin kəskin qiymətləndirmə korreksiyalarına səbəb ola biləcəyi barədə xəbərdarlıq edib. Məlumat mərkəzi investorlarına məsləhət verən bir bankir deyib ki, qiymətləndirmələr mövcud müştəri müqavilələrinə və ya gələcək proqnozlara əsaslanmasından, habelə kapital xərcləri tələblərinin tam əks olunmasından asılı olaraq geniş şəkildə dəyişə bilər. İctimaiyyətə danışmağa səlahiyyəti olmayan bankir deyib: “Tələbat üçün kifayət qədər məlumat mərkəzi tikilməyib. İnvestorlar hələ də daxil olurlar, lakin sual hansı qiymətləndirmə ilədir”. İnvestorlar həmçinin icra risklərinə daha çox diqqət yetirirlər. Daha yüksək enerji və su xərclərindən əlavə, tərtibatçılar bəzi bazarlarda elektrik enerjisindən istifadə, səs-küy və ətraf mühitlə bağlı narahatlıqlar üzündən artan müqavimətlə üzləşirlər ki, bu da yeni layihələr ətrafında tənzimləyici qeyri-müəyyənliyi artırır. Asiya məlumat mərkəzi platformalarına investisiya edən ABŞ -da yerləşən bir firmanın nümayəndəsi bildirib ki, bəzi yurisdiksiyalarda uyğun torpaq və enerji təchizatını təmin etmək çətinləşir və əlavə edib ki, şirkət geosiyasi və siyasət riskləri səbəbindən anderraytinq meyarlarını sərtləşdirib. Əlbəttə ki, əsas əməliyyatlar hələ də davam edir. Reuters sentyabr ayında bildirmişdi ki, Sinqapurda yerləşən DayOne noyabr ayında 5 milyard ABŞ dollarına qədər vəsait toplamaq məqsədilə ictimaiyyətə açıqlanacaq. DayOne şərh sorğusuna dərhal cavab verməyib. AirTrunk , planlaşdırılan daşınmaz əmlak investisiya trasti listinqini təxirə salmasına baxmayaraq, məsələ ilə tanış olan iki nəfərin sözlərinə görə, Malayziyadakı Johor məlumat mərkəzini yerli pensiya fondu Kwap daxil olmaqla bir qrup investora təxminən 1 milyard ABŞ dolları dəyərində satmaq üçün bir sövdələşməyə yaxınlaşır. İki mənbə bildirib ki, Bain Capital də pan-Asiya platforması Bridge Data Centres -in ən azı 40 faizi üçün son təklifləri alıb ki, bu da biznesi təxminən 5 milyard ABŞ dolları dəyərində qiymətləndirə bilər. AirTrunk -un dəstəkçisi Blackstone və Bain Capital şərh verməkdən imtina ediblər. Kwap şərh vermək vəziyyətində olmadığını bildirib. Buna baxmayaraq, TechInsights -in baş analitiki John Dinsdale deyib ki, investorlar uzunmüddətli müştəri öhdəlikləri və sabit gəlirləri olan qurulmuş topdansatış operatorları ilə daha yüksək riskli “neoclouds” və “AI-kampus qurucuları” arasında fərq qoyacaqlar. “İnvestorlar üçün sual tələbatın genişlənib-genişlənməməsindən daha çox, hansı biznes modellərinin və şirkətlərin bu böyüməni davamlı şəkildə ələ keçirmək üçün ən yaxşı mövqedə olacağıdır.” REUTERS BT-nin məhsul və xidmətləri haqqında rəylərinizi bizimlə bölüşün. Sinqapur Hava Yolları reysi “nizam-intizamsız” sərnişin insidentindən sonra San Fransiskoya qayıdır. Sinqapur tüstüyə səbəb olan yanğınlara görə hansı şirkətlərin məsuliyyət daşıdığını araşdırır: Baş nazir Wong