CoreWeave səhmləri və istiqrazları oktyabr ayında güclü təzyiq altına düşdü, çünki investorlar süni intellekt infrastrukturunun bumunun böyük borclarını ödəmək üçün kifayət qədər gəlir gətirib-gətirməyəcəyini şübhə altına aldılar. Nvidia tərəfindən dəstəklənən bulud hesablamaları şirkəti məlumat mərkəzlərinin və süni intellekt hesablamaları gücünün maliyyələşdirilməsi xərcləri ilə bağlı narahatlıqların mərkəzinə çevrildi. (Mənbələr: CNBC , Yahoo Finance , Reuters ) CoreWeave səhmləri oktyabrın 14-də 15%-dən çox ucuzlaşdı, oktyabrın 15-də isə bazaröncəsi əməliyyatlarda əlavə təzyiqlə üzləşdi. Bu eniş şirkətin borc yükü, yüksək kapital xərcləri və süni intellekt hesablamalarına olan güclü tələbatı davamlı mənfəətə çevirmək qabiliyyəti ilə bağlı artan narahatlıqları əks etdirirdi. Satış CoreWeave -in borc bazarına da yayıldı, burada bəzi istiqrazların gəlirləri çətin vəziyyətdə olan səviyyələrə yüksəldi. Aprel ayında buraxılmış və 2031-ci ildə ödənilməli olan istiqrazların gəlirləri oktyabrın 15-dəki satış zamanı 16%-i ötdü, bu da investorların şirkətin kredit riskini götürmək üçün əhəmiyyətli dərəcədə yüksək kompensasiya tələb etdiyini göstərirdi. CoreWeave əsas texnologiya müştərilərindən gələn tələbatı ödəmək üçün hesablamalar infrastrukturunu genişləndirdiyi üçün təxminən 50 milyard dollar borcu var. Uzunmüddətli müqavilələr gəlir görünürlüyünü təmin etsə də, çiplərin və məlumat mərkəzlərinin ilkin xərcləri əhəmiyyətli maliyyə ehtiyacları yaradır. Yüksək faiz dərəcələri genişlənməni daha bahalı edə bilər və pul axınlarına əlavə təzyiq göstərə bilər. Narahatlıqlar CoreWeave -in birbaşa maliyyəsindən kənara çıxır. Analitiklər süni intellekt hesablamalarına olan tələbatın borclanma və infrastruktur investisiyalarının xərcini ödəmək üçün kifayət qədər tez gəlir gətirib-gətirməyəcəyini sorğulayırlar. Güclü tələbat ilə gəlirli biznes modeli arasındakı fərq, investorlar süni intellekt bumunun iqtisadiyyatını yenidən qiymətləndirdikcə getdikcə daha vacib hala gəldi. Təzyiq Nebius , Applied Digital , IREN , Dell və Hewlett Packard Enterprise daxil olmaqla süni intellekt infrastrukturu və yarımkeçirici səhmlərə yayıldı. Artan Xəzinədarlıq gəlirləri və ABŞ faiz dərəcələrinin yüksəlməsi perspektivi investor narahatlıqlarını artırdı, çünki borcla maliyyələşdirilən məlumat mərkəzi layihələri maliyyələşdirmə xərcləri artdıqda daha bahalı olur. Tədqiqat firması Gartner , 2030-cu ilə qədər neobulud təminatçılarının təxminən 80%-nin müstəqil fəaliyyətini dayandıra biləcəyi barədə xəbərdarlıq etdi. O, həmçinin təxminən 3,5 trilyon dollardan çox planlaşdırılan süni intellekt infrastruktur xərclərinin kifayət qədər gəlir və mənfəətli gəlirlər olmadan investisiya davam edərsə, dəyərsizləşmə ilə üzləşə biləcəyini təxmin etdi. Bu proqnoz, kapital tutumlu biznes modelləri olan yeni bulud təminatçılarına nəzarəti gücləndirdi. CoreWeave -in rəhbərliyi 100 milyard dolları ötən gəlir yığımını güclü gələcək tələbatın sübutu kimi göstərərək biznes modelini müdafiə etdi. Lakin investorlar bu müqaviləli biznesi icra riskləri, borclanma xərcləri və davamlı kapital xərcləri ilə müqayisə etməlidirlər. Əsas sual, gələcək pul axınının şirkətin maliyyə öhdəliklərinə uyğun gəlib-gəlməyəcəyidir.