[P1] Microsoft ( MSFT +1.08%) gələn ildən etibarən Azure bulud hesablamaları məlumat mərkəzlərində böyük dəyişiklik planlaşdırır. O, Nvidia ( NVDA -1.84%) kimi aparıcı qrafik prosessor vahidlərindən (GPU) daha çox özünün xüsusi hazırlanmış silikonuna etibar edəcək. Şirkət artıq Maia 200 çipləri üçün iş yüklərini genişləndirməkdə əhəmiyyətli irəliləyiş əldə edib və gələn il tətbiq etməyə başlayacağı növbəti nəsil Maia 300 çiplərinin əhəmiyyətli təkmilləşdirmələr təmin edəcəyini gözləyir. [P2] CEO Satya Nadella bildirib: “Gələn təqvim ilindən başlayaraq, Maia ailəmizi multi-qiqavatt tətbiqlərinə qədər genişləndirəcəyik və onu öz məhsul və xidmətlərimiz üçün əsas nəticə sistemi edəcəyik”. Bu, onun xüsusi çip tərəfdaşı olan Marvell Technology ( MRVL -1.65%) üçün əla, Nvidia üçün isə pis xəbərdir. [P3] Süni intellekt (AI) bumunun ilk bir neçə ilində Nvidia -nın məlumat mərkəzi GPU sahəsindəki həddindən artıq dominantlığı onun bazar payının yalnız azalmasına səbəb oldu. Onun ən böyük müştəriləri, o cümlədən hiperskalatorlar və aparıcı AI sərhəd laboratoriyaları, AI iş yüklərini idarə edə bilən və xüsusi tapşırıqlarda Nvidia -nın GPU -larından daha yaxşı qiymət performansı təmin edə bilən xüsusi həllər hazırlayıblar. [P4] Bununla belə, GPU -lar yerinə yetirə biləcəkləri tapşırıqların növləri baxımından daha böyük çeviklik təklif edir ki, bu da onları dinamik tələbləri olan üçüncü tərəflərə hesablama gücü satmaq üçün serverlər yerləşdirən şirkətlər üçün xüsusilə dəyərli edir. Qeyd edək ki, Microsoft Maia genişləndirməsinə OpenAI GPT əsaslı tətbiqlərində xərcləri azaltmaq istəyən üçüncü tərəflərə Maia hesablama gücünü icarəyə verməklə deyil, öz məhsul və xidmətlərinə diqqət yetirməklə başlayır. [P5] Lakin onların istifadəsi uzun müddətdə genişlənə bilər. Rəqiblərindən daha uzun müddət öz xüsusi AI çiplərini quran Alphabet ( GOOG +0.37%) ( GOOGL +0.45%), Google Cloud müştəriləri tərəfindən təlim və nəticə çıxarmaq üçün Tensor Processing Units ( TPU ) vahidlərinin güclü şəkildə qəbul edildiyini görüb. Apple Apple Intelligence -i öyrətmək üçün TPU -lardan istifadə edib, Anthropic isə böyük dil modellərini inkişaf etdirmək üçün qiqavattlarla TPU -lardan istifadə edir. [P6] Nvidia satışları son dərəcə sürətlə artırmağa davam edə bilsə də, digər çip istehsalçılarının artım tempi onu üstələyə bilər. Bu, onun hazırda ən böyük rəqiblərinin göstəricilərindən aşağı olan P/E qiymətləndirməsində öz əksini tapır. [P7] Bu ay keçirilən 2026-cı il investor günündə Marvell , növbəti beş il ərzində xüsusi AI sürətləndirici bazarındakı payını artıracağını gözlədiyini bildirdi. Maia 300 üzərindəki işi bunun böyük səbəbi ola bilər. Microsoft -un bu prosessoru öz məhsul və xidmətləri üçün əsas nəticə sistemi etmək planı, gələn ildən etibarən xüsusi silikon sifarişlərində böyük bir artım edəcəyi barədə əvvəlki hesabatlarla uyğundur. [P8] Marvell üçün gəlir imkanı çox böyükdür. Microsoft gələn il məlumat mərkəzlərinə təxminən 175 milyard dollar kapital xərcləyəcək. Bunun təxminən üçdə ikisi serverlərə və şəbəkə avadanlıqlarına sərf olunacaq. Əgər Marvell bu xərclərin yalnız kiçik bir hissəsini əldə etsə, bu, son dörd rübdə cəmi 9,5 milyard dollar təşkil edən gəlirlərinə böyük bir təkan verəcək. [P9] Marvell , xüsusi AI çipləri və şəbəkə çiplərinin birləşməsinin növbəti beş il ərzində gəlirlərini on qat artırmağa kömək edəcəyinə inanır. Yəni, Microsoft -un Maia çiplərindəki artım yalnız başlanğıcdır. Marvell bu ilin əvvəlində Google ilə TPU çiplərinin nəticə üçün optimallaşdırılmış versiyalarını dizayn etmək və satmaq üçün müqavilə də imzalayıb. Müqavilə həmçinin Alphabet -ə Marvell -də pay almaq imkanı verir. [P10] Marvell -in artım potensialını nəzərə alsaq, səhmin 63-lük gələcək P/E-si ucuz görünür. Əgər 2029-cu maliyyə ilinə (əsasən 2028-ci təqvim ilində baş verir) baxsanız, səhm qazanc proqnozlarının cəmi 21 qatı ilə ticarət olunur. Məlumat mərkəzi AI prosessorları bazarında əhəmiyyətli bir hissəni ələ keçirmək potensialı nəzərə alınmaqla, bu, ödəmək üçün yaxşı bir qiymət kimi görünür.