[P1] Palantir Technologies (PLTR -0.23%) səhmləri bu gün təxminən 204 dollara ticarət edilir ki, bu da şirkətin dəyərini təxminən 491 milyard dollar səviyyəsində qiymətləndirir. Bu, 2023-cü ilə qədər ilk tam GAAP mənfəəti ni bildirməyən bir şirkət üçün artıq böyük bir rəqəmdir. [P2] Bir çox metrikadan istifadə edərək səhmin qiymətləndirilməsi onun baha olduğunu göstərir. Lakin Palantir -ə investisiya etmək istəyən investorlar üçün əsas sual Palantir -in baha olub-olmaması deyil, onun böyüməsinin 2027-ci ilin sonuna qədər qiymətinə çatıb-çatmayacağıdır. [P3] Hesablamalar göstərir ki, bu, ilkin qiymətdən daha yaxın bir nəticədir. [P4] Palantir -in avqust ayında bildirilən 2026-cı ilin ikinci rübü üçün nəticələri 1,935 milyard dollar gəlir göstərdi ki, bu da illik müqayisədə 93% artım deməkdir, ABŞ kommersiya gəlirləri isə 149% artıb. Bunun ardınca, rəhbərlik 2026-cı il üçün illik gəlir proqnozunu 8,150 milyard dollar ilə 8,158 milyard dollar arasına qaldırdı ki, bu da il üçün 82% artım deməkdir, və ABŞ kommersiya gəlirləri proqnozunu 3,424 milyard dollar dan çox, yəni ən azı 134% artım səviyyəsinə yüksəltdi. Şirkət həmçinin üçüncü rüb üçün gəlir proqnozunu 2,160 milyard dollar ilə 2,164 milyard dollar arasına təyin etdi, Q3 nəticələri isə 2 noyabrda açıqlanacaq. Bunlar Palantir -in özünün müəyyən etdiyi hədəflərdir və şirkət son bir neçə rübdə öz proqnozlarını üstələyib. Palantir -in uzunmüddətli yüksəlişi süni intellekt suverenliyi nin monetizasiyasından asılıdır. Əgər onlar bunu davam etdirə bilsələr, aşağıdakı optimist hesablamalar real görünür. [P5] Bugünkü qiymətlə, Palantir özünün 2026-cı il üçün illik gəlir proqnozunun təxminən 61 qatı na ticarət edilir ki, bu da istənilən standartla, proqram təminatı və ya başqa sahədə, həqiqətən yüksək bir əmsaldır. Palantir hələ 2027-ci il üçün rəsmi proqnoz verməyib; bu, adətən fevral ayında dördüncü rübün nəticələri ilə birlikdə açıqlanır. Beləliklə, 2027-ci il üçün qiymət hədəfi qurmaq, böyümənin növbəti istiqaməti haqqında açıq bir fərziyyə irəli sürmək deməkdir və mən qeyd etmək istəyirəm ki, aşağıdakılar mənim öz ssenarimdir, Palantir -dən götürülmüş bir rəqəm deyil. [P6] Əsas ssenaridə, mən böyümənin bu ilki 82% -dən 2027-ci il üçün təxminən 55% -ə qədər yavaşlayacağını güman edərdim ki, bu da əhəmiyyətli, lakin hökumət və kommersiya tələbatının azalmaq əvəzinə sürətləndiyini nəzərə alsaq, inandırıcı bir yavaşlamadır. Bu, 2027-ci il gəlirlərini təxminən 12,6 milyard dollar səviyyəsinə çatdırır. Əgər bazar Palantir -in satış əmsalını da bir qədər aşağı salarsa, 61 qat dan hələ də yüksək olan 45 qat a endirərsə, bu, şirkətin böyümə hekayəsində bir qədər daha yetkinləşdiyini əks etdirərək, bazar dəyərini təxminən 567 milyard dollar a, və ya səhm qiymətini təxminən 237 dollar a çatdırır ki, bu da bugünkü səviyyədən təxminən 13% yuxarıdır. [P7] Daha optimist ssenaridə, yeni hökumət müqavilələri və kommersiya süni intellekt tətbiqləri artmağa davam etdikcə, böyümə 65% -ə yaxın qalır və 2027-ci il gəlirlərini təxminən 13,5 milyard dollar a çatdırır. Əgər əmsal yalnız mülayim şəkildə sıxılırsa, təxminən 55 qat a qədər, bu, bazar dəyərini təxminən 742 milyard dollar a və səhm qiymətini 310 dollar a yaxınlaşdırır ki, bu da cari səviyyələrdən təxminən 50% yuxarıdır. [P8] Bu ssenarilərin hər ikisi Palantir -in tarixdə yalnız bir neçə proqram təminatı şirkətinin bu qədər uzun müddət davam etdirdiyi səviyyədə fəaliyyət göstərməyə davam etdiyini güman edir. Hər hansı bir real yavaşlama, hökumət müqaviləsinin gecikməsi, müəssisələrdə süni intellekt in daha yavaş mənimsənilməsi və ya sadəcə bu ölçüdə bir şirkəti əhatə edən böyük rəqəmlər qanunu bu səhmi əksər səhmlərdən daha çox zərbə altına salacaq. [P9] Bununla belə, Palantir -in bir çox üstünlükləri var, o cümlədən süni intellekt proqram təminatı na artan tələbat, onun Süni İntellekt Platforması nın (AIP) güclü mənimsənilməsi və qalan müqavilə dəyərinin illik müqayisədə 83% artaraq 13,1 milyard dollar a çatması. Əgər Palantir öz premium qiymətini əsaslandıra bilsə, mənim optimist ssenarim olduqca realdır. [P10] Palantir -in öz rəqəmləri, 93% gəlir artımı, 149% ABŞ kommersiya artımı, böyük qalan müqavilə dəyəri və bu il hər rüb artırılan proqnozlar bu səhm üçün həqiqətən güclü arqumentlərdir. Bunun 2027-ci ilin sonuna qədər bugünkü qiyməti əsaslandırmaq üçün kifayət olub-olmaması demək olar ki, tamamilə bu böyümə tempinin cari səviyyəsinə yaxın qalıb-qalmayacağından asılıdır.