[P1] Tero Vesalainen/iStock Editorial via Getty Images U.S. Bancorp ( USB ) üçüncü maliyyə rübü üçün gözləniləndən daha yaxşı gəlirlər barədə hesabat verərək, bank sektorunun hazırda əla vəziyyətdə olduğuna dair artan sübutlara əlavə etdi. Bankın bütün biznes sahələrində geniş əsaslı gəlir dinamikası müşahidə olundu. Regional bank nəhəngi xalis mənfəət üzrə gözləntiləri üstələdi (lakin ümumi gəlir üzrə geridə qaldı) və xüsusilə ödənişlər biznesində güclü komissiya ilə bağlı gəlir artımından faydalandı. U.S. Bancorp həmçinin möhkəm kommersiya krediti tələbatından və daha yüksək xalis faiz gəlirlərindən faydalanaraq, bankın illik gəlir artımını 10% artırdı. Federal Ehtiyat Sistemi nin ( Fed ) sentyabr ayında kritik faiz katalizatoru təmin etməsi ilə regional bank platforması qarşıdakı rüblərdə xalis faiz gəlirlərini artırmaq üçün əla mövqedədir. Bundan əlavə, son inflyasiya hesabatı istehlak qiymətləri artımının avqustda 3,4% -dən sentyabrda 3,7% -ə sürətləndiyini göstərdi ki, bu da Federal Ehtiyat Sistemi nin federal fond dərəcələrini artırma ehtimalının daha da yüksək olduğu deməkdir. Mən iyul ayında “Dərin Dəyər, Kredit Artımı, 3% Gəlir” adlı əvvəlki icmalımdakı regional bankın əsas kredit biznesindəki sağlam əsaslar fonunda U.S. Bancorp səhmlərini “Al” kimi qiymətləndirmişdim. Əlavə olaraq, sentyabr ayı üçün inflyasiya göstəriciləri yenicə açıqlanıb; onlar istehlakçılar üçün yaxşı olmasa da, banklar üçün yaxşı xəbər idi. Mən U.S. Bancorp -un gəlirləri üçün geniş əsaslı dinamikanı bəyənirəm və regional bankın 2026-cı maliyyə ili üçün xalis faiz gəlirləri proqnozunu artırması ilə regional bank platforması üçün daha çox yüksəliş potensialı görürəm. [P2] U.S. Bancorp cümə axşamı xalis mənfəət üzrə gözləntiləri üstələdi və iki rəqəmli illik gəlir artımından faydalandı: regional bank platforması qeyri-GAAP gəlirləri üzrə səhm başına 1,38 dollar hesabat verdi ki, bu da orta proqnozu səhm başına 0,05 dollar üstələdi. Ümumi gəlir göstəricisi 7,97 milyard dollar təşkil etdi ki, bu da Wall Street -in gəlir konsensus proqnozundan 37 milyon dollar az idi. [P3] Seeking Alpha U.S. Bancorp üçüncü maliyyə rübündə 2,2 milyard dollar gəlir əldə etdi ki, bu da kredit bazasının genişlənməsi, eləcə də daha yüksək xalis faiz gəlirləri və ödənişlər biznesində güclü performans sayəsində baş verdi. İllik müqayisədə U.S. Bancorp -un gəlirləri 10% artdı ki, bu da USB -nin üçüncü rüb gəlir hesabatını bank sektorunda indiyə qədər ən yaxşılardan biri etdi. Bank of America Corporation ( BAC ) da üçüncü rüb üçün möhkəm nəticələr bildirsə də, onlar ABŞ Xəzinədarlıq Departamenti tərəfindən kifayət qədər çirkli pulların yuyulmasına qarşı nəzarətin olmaması səbəbindən tətbiq edilən 1,2 milyard dollarlıq cərimə ilə kölgədə qaldı. [P4] U.S. Bancorp xüsusilə kiçik və orta şirkətləri hədəf alan və regional bank üçün əsas böyümə sürücüsü olan ödənişlər biznesindəki möhkəm dinamikadan faydalandı. Üçüncü rübdə U.S. Bancorp Korporativ Ödəniş və xəzinədarlıq idarəetmə haqlarını illik müqayisədə 12,3% artırdı və bank burada məhsul qəbulunun artması, eləcə də müştəri cəlbinə daha hədəfli yanaşma fonunda yaxşı bir artım sürətlənməsi görür (ikinci rübdə illik 4,7% -dən sürətləndi). [P5] U.S. Bancorp Bank həmçinin xalis faiz gəlirlərində artım yaşadı ki, bu da U.S. Bancorp -un kredit portfelinin genişlənməsi, eləcə də bazarda geniş əsaslı əsas vəsaitlərin yenidən qiymətləndirilməsi ilə bağlı müsbət tendensiyalarla əlaqədardır. U.S. Bancorp üçüncü rübdə xalis faiz gəlirlərində illik 5,6% artım əldə edərək 4,5 milyard dollara çatdı və bank cari maliyyə ili üçün ümumi xalis gəlir artımı proqnozunu əvvəlki 7-9% -dən 8-9% -ə qaldırdı ki, bu da əsasən xalis faiz gəlirlərinin gücü ilə əlaqədardır. [P6] U.S. Bancorp Bank of America haqqında işimdə qeyd etdiyim kimi, möhkəm kredit mühiti və güclü əmək bazarı göstəriciləri (məsələn, aşağı işsizlik) fonunda kommersiya kredit bazarı hazırda ABŞ bankları üçün performansı idarə edir ki, bu da kredit fəaliyyətini və yeni kommersiya kreditlərinin verilməsini dəstəkləyir. U.S. Bancorp -un kommersiya kredit seqmenti üçüncü rübdə illik müqayisədə nəhəng 12,3% artaraq, bankın ümumi kommersiya kredit balansını 155 milyard dollara çatdırdı ki, bu da rekord səviyyədə ikinci ən yüksək göstəricidir. [P7] U.S. Bancorp son bir ildə həm əsas kredit biznesində, həm də bank əməliyyatlarının komissiya əsaslı hissəsində, xüsusilə ödəniş xidmətlərinin istifadəsindən təkrarlanan haqlar yaradan hissəsində güclü icra sayəsində təxminən 22% daha yüksək qiymətləndirilib. Bu, xalis faiz gəlirlərinin artımı ilə birlikdə investorlara regional bank platformasının səhmlərini almaq üçün güclü səbəb verdi. U.S. Bancorp hazırda kitab dəyərinin təxminən 1,47 misli ilə qiymətləndirilir ki, bu da The PNC Financial Services Group, Inc. ( PNC ) üçün 1,49 misli və komissiya ilə bağlı biznesini sürətlə artıran digər böyük regional bank olan KeyCorp ( KEY ) üçün 1,24 misli P/B nisbəti ilə müqayisə olunur. [P8] Mənim fikrimcə, iqtisadi fon, xüsusilə faiz dərəcələrinin trayektoriyası ilə bağlı olaraq, gəlirlərinin əksəriyyətini kredit portfelindən və nəticədə yaranan xalis faiz gəlirlərindən əldə edən U.S. Bancorp kimi böyük regional bank platformalarının lehinədir. Mən inanıram ki, USB artan faiz dərəcələri dünyasında kitab dəyərinin təxminən 1,7 mislinə qədər yenidən qiymətləndirilə bilər ki, bu da regional bankın üçüncü rübdə qısa müddətə əldə etdiyi qiymətləndirmə səviyyəsidir. 1,7 misli P/B nisbəti, bankın 2026-cı ilin üçüncü rübü üçün səhm başına 38,27 dollar kitab dəyərinə tətbiq edildikdə, U.S. Bancorp üçün təxminən 65 dollar ədalətli dəyərə çevrilir ki, bu da 13% -lik yüksəliş potensialını göstərir. Bank həmçinin investorlara təxminən 4% gəlir ödəyir ki, bu da U.S. Bancorp ümumi bank gəlirliliyini artıran daha yüksək xalis faiz gəlirləri əldə etməyə davam edərsə, artım potensialına malikdir. [P9] U.S. Bancorp üçün əsas risklər faiz dərəcələrindəki enişlə əlaqədardır ki, bu da bankın xalis faiz gəlirləri proqnozuna mənfi təsir göstərəcək və komissiya əsaslı biznesindəki artımın yavaşlamasıdır. Federal Ehtiyat Sistemi sentyabr ayında inflyasiyanın 3,7% -ə sürətlənməsinə əlavə faiz artımları ilə cavab verəcəyi üçün regional bank üçün ümumi fon investorlar üçün əlverişli olaraq qalır. Buna görə də, risklərə baxmayaraq, mən bankın üçüncü rüb gəlir hesabatından əvvəlkindən daha müsbət risk profilini görürəm. [P10] U.S. Bancorp üçüncü maliyyə rübü üçün gözləniləndən daha yaxşı gəlir nəticələri bildirdi (baxmayaraq ki, bank gəlirlər üzrə bir qədər geridə qaldı), bu da xalis faiz gəlirlərinin artımı, kommersiya kreditlərinin verilməsinin gücü ilə idarə olunan kredit bazasının genişlənməsi və regional bankın ödənişlər biznesi kimi əsasən haqların toplanmasına əsaslanan biznesindəki artım sayəsində baş verdi. U.S. Bancorp səhmləri kitab dəyərinin 1,47 misli ilə qiymətləndirilir və Federal Ehtiyat Sistemi faiz dərəcələrini artırma tərəfinə keçdiyi üçün risk profili yüksəlişə doğru meyllidir. Federal Ehtiyat Sistemi sentyabr ayında federal fond dərəcələrini artırdığı üçün, son İstehlak Qiymətləri İndeksi ( CPI ) məlumatından sonra daha çox faiz artımı perspektivi əhəmiyyətli dərəcədə yaxşılaşıb. Mən U.S. Bancorp -u gəlir və xalis faiz gəlirlərinin artımı baxımından bəyənirəm və üçüncü rüb hesabatından sonra regional bank platforması üçün “Al” reytinqimi təsdiqləyirəm. Bu məqalə Analitik tərəfindən yazılmışdır. Açıqlama: Mənim USB , BAC səhmlərində səhm mülkiyyəti, opsionlar və ya digər törəmə alətlər vasitəsilə faydalı uzun mövqeyim var. Mən bu məqaləni özüm yazmışam və o, mənim öz fikirlərimi ifadə edir. Mən bunun üçün ( Seeking Alpha -dan başqa) heç bir kompensasiya almıram. Məqalədə adı çəkilən heç bir şirkətlə işgüzar əlaqəm yoxdur. Seeking Alpha -nın Açıqlaması: Keçmiş performans gələcək nəticələrə zəmanət vermir. Hər hansı bir investisiyanın müəyyən bir investor üçün uyğun olub-olmadığı barədə heç bir tövsiyə və ya məsləhət verilmir. Yuxarıda ifadə olunan hər hansı fikir və ya rəy Seeking Alpha -nın ümumi fikirlərini əks etdirməyə bilər. Seeking Alpha lisenziyalı qiymətli kağızlar dileri, broker və ya ABŞ investisiya məsləhətçisi və ya investisiya bankı deyil. Analitiklərimiz həm peşəkar investorları, həm də heç bir institut və ya tənzimləyici orqan tərəfindən lisenziyalı və ya sertifikatlaşdırılmamış fərdi investorları əhatə edən üçüncü tərəf müəllifləridir. Əgər siz şirkət və ya ETF ticker simvolunu böyük hərflərlə yazsanız, biz avtomatik olaraq simvol səhifəsinə keçid verəcəyik. Şərhlərdəki $ işarəsini silməklə keçidi silə bilərsiniz.