Ladder Cap ( NYSE:LADR ) cümə günü üçüncü rübün maliyyə nəticələrini açıqladı. Şirkətin üçüncü rübün gəlirləri üzrə konfrans zənginin transkripti aşağıda verilmişdir. Bu transkript Benzinga API-ləri tərəfindən təqdim olunur. Bütün kataloqumuza real vaxt rejimində daxil olmaq üçün məsləhət almaq üçün https://www.benzinga.com/apis/ səhifəsinə daxil olun. Veb yayımına https://events.q4inc.com/attendee/810417955 ünvanından baxa bilərsiniz. Xülasə: Ladder Capital Corp üçüncü rübdə 44,7 milyon dollar, yəni səhm başına 0,35 dollar paylana bilən gəlir və Ceksonvill ofis kampusunun satışından əldə edilən 31 milyon dollarlıq gəlir sayəsində balans dəyərinin artması ilə güclü nəticələr göstərdi. Şirkətin kredit portfeli əsasən yenidir, kreditlərin 90%-i 2024-cü ilin sonundan bəri verilmişdir ki, bu da onu hazırkı yüksək faiz dərəcələri mühiti üçün yaxşı mövqeyə gətirir. Borcunun 50%-dən çoxu sabit faizlidir və bu, gəlir sabitliyini təmin edir. AAA reytinqli qiymətli kağızlara və yeni balans hesabatı kreditlərinə diqqət yetirməklə investisiya fəaliyyəti 703 milyon dollar təşkil edib. Qiymətli kağızlar portfeli əsasən AAA reytinqli və qısa müddətlidir, bu da likvidliyə töhfə verir. Ladder Cap səhmlərinin 8 milyon dollarlıq hissəsini endirimlə geri alaraq balans dəyərini artırdı və səhm başına 0,23 dollar dividend elan etdi ki, bu da onun maliyyə vəziyyətinə inamını əks etdirir. Rəhbərlik bazar şərtlərindən asılı olaraq qiymətli kağızlar və kreditlər arasında çeviklik strategiyasını vurğuladı və mühafizəkar borclanma yanaşmasını qoruyaraq potensial M&A imkanlarına maraq göstərdi. Şirkət daşınmaz əmlak portfelinin sabitliyini, aktiv satışlarından əldə edilən əhəmiyyətli gəlirləri və Nyu-York kimi seçilmiş bazarlarda yüksək keyfiyyətli əldəetmələrə davamlı diqqəti vurğuladı. Ladder Cap 784 milyon dollar mövcud vəsait və möhkəm balans hesabatı ilə güclü likvidliyi qoruyur, bu da onun dəyişkən faiz dərəcələri mühitində fəaliyyət göstərmək və böyümə imkanlarını izləmək qabiliyyətini dəstəkləyir. Tam Transkript: OPERATOR: Sabahınız xeyir və Ladder Cap -in 2026-cı ilin üçüncü rübü üçün gəlirlər üzrə konfrans zənginə xoş gəlmisiniz. Xatırlatmaq istərdim ki, bugünkü zəng qeydə alınır. Bu səhər Ladder Cap 2026-cı il sentyabrın 30-da başa çatan rüb üçün maliyyə nəticələrini açıqladı. Zəng başlamazdan əvvəl, irəliyə yönəlmiş bəyanatlarla bağlı gəlirlər haqqında bəyanatımızdakı adət edilmiş təhlükəsiz liman açıqlamasına diqqətinizi cəlb etmək istərdim. Bugünkü zəng irəliyə yönəlmiş bəyanatlar və proqnozlar daxil edə bilər və biz sizi faktiki nəticələrin bu bəyanatlardan və proqnozlardan əhəmiyyətli dərəcədə fərqlənməsinə səbəb ola biləcək vacib amillər üçün ən son Form 10-K -mıza istinad etməyə dəvət edirik. Qanunla tələb olunmadığı təqdirdə, irəliyə yönəlmiş bəyanatlarımızı və ya proqnozlarımızı yeniləmək öhdəliyini öz üzərimizə götürmürük. Bundan əlavə, Ladder Cap bu zəngdə rəhbərliyin şirkətin maliyyə fəaliyyətini qiymətləndirmək üçün əhəmiyyətli hesab etdiyi müəyyən qeyri-GAAP maliyyə tədbirlərini müzakirə edəcək. Şirkətin bu məlumatı təqdim etməsi təcrid olunmuş şəkildə və ya GAAP -a uyğun olaraq təqdim olunan maliyyə məlumatlarının əvəzedicisi kimi nəzərdən keçirilmək üçün nəzərdə tutulmayıb. Bu tədbirlər veb saytımızın İnvestor Əlaqələri bölməsində mövcud olan Gəlirlər Əlavəsi təqdimatımızda GAAP rəqəmləri ilə uzlaşdırılır. Biz həmçinin sizi bugünkü zəngdə qeyd edə biləcəyimiz müəyyən metrikaların tərifləri üçün Form 10-K -mıza və Gəlirlər Əlavəsi təqdimatımıza istinad etməyə dəvət edirik. Bu zaman sözü Ladder Cap -in prezidenti Pamela McCormack -a vermək istərdim. Pamela McCormack, Direktor : Sabahınız xeyir və bu gün bizə qoşulduğunuz üçün təşəkkür edirəm. Ladder Cap güclü üçüncü rüb keçirdi. Biz 44,7 milyon dollar, yəni səhm başına 0,35 dollar paylana bilən gəlir əldə etdik, cüzi tənzimlənmiş borclanma əmsalı 2,5 dəfə idi. Nəticələrə ən böyük xalis icarə aktivimiz olan Florida ştatının Ceksonvill şəhərindəki ofis kampusunun satışından 31 milyon dollarlıq gəlir daxil idi. Satış daşınmaz əmlak portfelindəki maya dəyərimizdən yuxarı dəyərin açılmasının başqa bir aydın nümunəsini təqdim edir. Biz ilin əvvəlində müəyyən etdiyimiz planı həyata keçiririk və rüb bunu əks etdirir. Üç şey diqqəti cəlb edir: balans dəyəri artdı, kredit portfelimiz əsasən yeni məhsuldur, məhdud köhnə kreditlərlə, və biz artan faiz dərəcələri üçün yaxşı mövqedəyik. Hər biri gələcək gəlirlərimizi dəstəkləyir. Birincisi, balans dəyəri. Bu rübdə amortizasiya olunmamış səhm başına balans dəyərimiz sabit qalmadı, əksinə 13,44 dollardan 13,50 dollara yüksəldi, bu da əsasən Ceksonvill ofis kampusunun satışından əldə edilən gəlir hesabına baş verdi. Bu artım 2022-ci ilin sonundan bəri sabit qalan balans dəyərinə əsaslanır və portfelimizin güclü kredit performansını əks etdirir. Ceksonvill satışı, eləcə də ikinci rübdə Mayamidəki ən böyük köhnə ofis kreditimizin tam ödənilməsi bunun ən son sübutudur. İkincisi, kredit portfelimiz yeni məhsuldur. Kreditlərimizin təxminən 90%-i 2024-cü ilin sonundan bəri verilmişdir. Onlar yüksək faiz dərəcələri mühitində, mühafizəkar kredit-dəyər nisbətləri ilə yenidən qiymətləndirilmiş əsasda qiymətləndirilmişdir. Biz bunun portfeli bugünkü faiz dərəcələri üçün yaxşı mövqeyə gətirdiyinə və onu böyütməyə davam etmək üçün bizə yer verdiyinə inanırıq. Üçüncüsü, biz artan faiz dərəcələri üçün yaxşı mövqedəyik. Borcumuzun 50%-dən çoxu sabit faizlidir, buna görə də dəyişkən faizli aktivlərimiz yüksəldikcə gəlirimiz artır, həmin borcun dəyəri isə eyni qalır. Yüksək təminatlı aktivlərə və cüzi borclanmaya malik yeganə investisiya dərəcəli kommersiya ipoteka REIT -i olaraq, modelimiz dövr sınağından keçmişdir. Ladder Cap 18 ildir fəaliyyət göstərir, 13 ildir ictimai şirkətdir və 14 ildir istiqraz emitentidir. Biz dizaynla orta bazarı hədəfləyirik. Orta kredit ölçümüz təxminən 30 milyon dollar, orta investisiya ölçümüz isə təxminən 15 milyon dollardır. Bu detallıq və şaxələndirmə hər hansı bir aktivə, sponsora və ya bazara məruz qalmağımızı məhdudlaşdırır və biz inanırıq ki, yüksək daxili sahibliklə maraqlarımızın aydın uyğunlaşması ilə yanaşı, balans dəyərimizin sabit qalmasının səbəblərindən biridir. İnvestisiya fəaliyyəti: Üçüncü rübdə faiz dərəcələri yüksəldikcə biz seçici qaldıq. Biz 703 milyon dollarlıq yeni investisiyalar etdik, o cümlədən cəlbedici gəlirlərlə əsasən AAA reytinqli qiymətli kağızlara 481 milyon dollar və 222 milyon dollar dəyərində yeddi yeni balans hesabatı krediti. Ödənişlər, satışlar və amortizasiyalar çıxıldıqdan sonra, birləşdirilmiş kredit və qiymətli kağızlar portfellərimiz ilin əvvəlindən təxminən 570 milyon dollar artdı. Biz 1,4 milyard dollarlıq yeni kreditlər vermişik, bu da artıq 2025-ci ilin həcminə bərabərdir və kredit portfelimiz son 12 ayda 50%-dən çox artıb. Balans hesabatı kreditləri indi ümumi aktivlərimizin təxminən yarısını təşkil edir. Məqsədimiz zamanla bu payı artırmağa davam etməkdir, lakin biz çevik qalacağıq. Sentyabr ayında olduğu kimi, yüksək faiz dərəcələri kredit fəaliyyətini yavaşlatdıqda, kapitalı ən yaxşı riskə uyğunlaşdırılmış gəlirləri gördüyümüz yerə yönəldəcəyik. Brian bu barədə daha ətraflı danışacaq. Bununla belə, kifayət qədər likvidlik və gələn rüblərdə ödənişlərin az qalacağı gözlənilməklə, kreditdən güzəştə getmədən kredit portfelimizi böyütməyə davam etmək üçün yaxşı mövqedəyik. Qiymətli kağızlar portfeli. Üçüncü rübdə biz cəlbedici gəlirlərlə əsasən AAA reytinqli qiymətli kağızlara 481 milyon dollar əldə etdik və oktyabr ayında da almağa davam etdik. Sentyabrın 30-na olan məlumata görə, qiymətli kağızlar portfelimiz 2,3 milyard dollar təşkil edirdi ki, bu da ümumi aktivlərin 37%-ni təşkil edir, orta çəkili gəlir isə 5,5% idi. Portfel 99% investisiya dərəcəli və 97% AAA reytinqli dir, orta çəkili müddəti təxminən üç ildir. Qısa müddətli, likvid və əsasən dəyişkən faizli olduğu üçün qiymətli kağızlar portfelimiz bugünkü bazarda cəlbedici gəlirlər əldə edir və ən yaxşı riskə uyğunlaşdırılmış gəlirləri təklif etdikdə kreditlərə keçmək üçün hazır kapital mənbəyi verir. Daşınmaz əmlak portfeli. Ladder Cap daşıma gəlirlərimizlə yanaşı, ardıcıl olaraq daşınmaz əmlak və digər gəlirlər əldə etmişdir və Brian bu nailiyyət haqqında daha ətraflı danışacaq. Qeyd edildiyi kimi, bu rübdə Florida ştatının Ceksonvill şəhərindəki xalis icarə ofis kampusumuzun satışını tamamladıq. Satış paylana bilən gəlirlərə 31 milyon dollar töhfə verdi və investisiya müddəti ərzində 18% IRR (Daxili Gəlir Norması) yaratdı. Biz əmlakı daşıma dəyərimizdən xeyli yuxarı qiymətə satdıq ki, bu da daşınmaz əmlak portfelimizdəki dəyəri vurğulayır. Səhmlərin geri alınması. Biz səhmimizin dəyərindən aşağı qiymətləndirildiyinə inanırıq. Üçüncü rübdə biz 8 milyon dollarlıq səhmi orta hesabla səhm başına 9,38 dollar qiymətə geri aldıq ki, bu da amortizasiya olunmamış balans dəyərimiz olan 13,50 dollardan 31% endirim deməkdir. Bu səviyyələrdə geri almalar balans dəyərinə artırıcı təsir göstərir və kredit artımı və daşınmaz əmlak gəlirləri ilə yanaşı, səhmdarlar üçün dəyər yaratma yollarımızdan biri olaraq qalır. Nəticə olaraq, bu rüb planımızın işlədiyini göstərdi. Kredit və qiymətli kağızlar portfellərimiz böyüdü, daşınmaz əmlak portfelimizdə əhəmiyyətli gəlir əldə etdik və dəyişkən faizli aktivlərimiz daha çox qazandı, sabit faizli borcumuzun dəyəri isə eyni qaldı. Gələn rüblər üçün planımız dəyişməzdir: kredit portfelimizi böyütmək, kapitalı ən yaxşı riskə uyğunlaşdırılmış gəlirləri gördüyümüz yerə yönəltmək və bütün bizneslərimizdə gəlirlər əldə etmək, bütün bunlar həmişə Ladder Cap -i müəyyən edən kredit intizamı ilə. Biz inanırıq ki, bu rıçaqlar daha yüksək gəlirlər əldə edəcək, dividendimizi dəstəkləyəcək və uzunmüddətli dəyər yaradacaq. Nəhayət, söz verdiyimiz kimi, hekayəmizi birbaşa səhmdarlara çatdırmağa başlamışıq və gələn aylarda bu söhbətləri davam etdirəcəyik. Mesajımız sadədir: rəhbərlik və idarə heyəti Ladder Cap -in 13%-nə sahibdir və kollektiv olaraq ən böyük səhmdar qrupumuzdur, buna görə də biz sizinlə eyni şeylərə diqqət yetiririk – əsas kapitalı qorumaq, gəlirləri artırmaq və uzunmüddətli dəyər yaratmaq. Bununla da sözü Paul-a verirəm. Paul : Təşəkkür edirəm, Pamela. Sabahınız xeyir. Üçüncü rübdə Ladder Cap 44,7 milyon dollar, yəni səhm başına 0,35 dollar paylana bilən gəlir əldə etdi. Əvvəllər ayrılmış reallaşmış kredit zərəri istisna olmaqla, üçüncü rüb gəlirlərimiz səhm başına 0,38 dollar idi. Balans hesabatımız güclü olaraq qalır. Biz cüzi borclanma və dayanıqlı investisiya dərəcəli kapital strukturunu qoruyuruq, ümumi borcumuzun 69%-i cəlbedici kapital dəyəri ilə təminatsız borcdan ibarətdir. Rübün sonunda tənzimlənmiş borclanma əmsalımız 2,5 dəfə idi və biz 784 milyon dollar güclü likvidliyi qoruduq, o cümlədən təminatsız revolverimizdə eyni gün imkanı. Bundan əlavə, biz 1,2 milyard dollarlıq yüklənməmiş, əsasən AAA qiymətli kağızlara sahib idik. 1,25 milyard dollarlıq təminatsız korporativ revolverimiz dəyərli bir aktiv olaraq qalır, eyni gün likvidliyi ilə maliyyələşdirmə çevikliyini təmin edir, kapital yerləşdirmə strategiyamızı həyata keçirmək qabiliyyətimizi artırır. Revolverimizlə yanaşı, investisiya dərəcəli təminatsız korporativ istiqraz bazarına çıxışımız böyüməmizi uzunmüddətli, sabit faizli təminatsız borcla maliyyələşdirməyə imkan verir. Biz bazarları yaxından izləyirik və təminatsız borc bazarının Ladder Cap üçün əhəmiyyətli kapital mənbəyi olaraq qalacağını gözləyirik. Pamela qeyd etdiyi kimi, bu rübdə artan faiz dərəcələri balans hesabatımızı necə maliyyələşdirməyimizin faydasını vurğuladı. Sentyabrın 30-na olan məlumata görə, borcumuzun 57%-i sabit faizli idi, əsasən orta çəkili kuponu 5,3% olan təminatsız korporativ istiqrazlar. Bu, faiz gətirən aktivlərimizin 92%-i, yəni 4,8 milyard dollarının dəyişkən faizli olması ilə tamamlanır. Rübün sonuna olan balans hesabatımıza əsasən, SOFR -də hər 25 baza bəndi artımının paylana bilən gəlirlərimizə rüb başına təxminən 1 sent əlavə etdiyini təxmin edirik. Yüklənməmiş aktiv hovuzumuz rübün sonunda ümumi aktivlərin 73%-ni təşkil edirdi. Sentyabrın 30-na olan məlumata görə, bu hovuzun 88%-i birinci ipoteka kreditləri, investisiya dərəcəli qiymətli kağızlar və məhdudiyyətsiz nağd puldan ibarətdir. Sentyabrın 30-na olan məlumata görə, Ladder Cap -in amortizasiya olunmamış səhm başına balans dəyəri 13,50 dollar idi ki, bu da yaradılmış 30,35 sent səhm başına CECL ehtiyatı çıxıldıqdan sonrakı məbləğdir. Üçüncü rübdə biz 8,2 milyon dollarlıq adi səhmi, yəni 871 000 səhmi orta hesabla səhm başına 9,38 dollar qiymətə geri aldıq. 2026-cı ildə ilin əvvəlindən biz 29,6 milyon dollarlıq adi səhmi, yəni 3 milyon səhmi orta hesabla səhm başına 9,89 dollar qiymətə geri aldıq. Sentyabrın 30-na olan məlumata görə, Ladder Cap -in səhm geri alma proqramında 83,8 milyon dollar qalır. Ümumilikdə, biz balans dəyərimizə inanmağa davam edirik və səhmimiz əhəmiyyətli endirimlə ticarət edərkən geri alma proqramımızdan fürsətcil şəkildə istifadə etməyə çalışacağıq.