Yüksək inflyasiya , TSMC -nin güclü nəticələri və AI -nin qurulması ilə üzləşdiyi maliyyələşdirmə sınağı. Sabahınız xeyir, canavarlar. Cümə axşamı bazar bərpa oldu, lakin mübahisəni həll etmədi. Dow 1%-dən çox qazanc əldə etdi, Nasdaq isə demək olar ki, hərəkətsiz qaldı. AI avadanlığı satan müəssisələr hələ də güclü tələbat bildirdilər. Onu qurmaq üçün borc alan şirkətlər isə daha sərt suallarla üzləşdilər. Həftənin müqayisəsi 15 oktyabr cümə axşamı ilə 9 oktyabr cümə gününü əhatə edir. Bunlar tamamlanmış həftəlik gəlirlər deyil. S&P 500 7 744,06 səviyyəsində bağlandı. Dow cümə axşamı daxil olmaqla həftə ərzində bu dörd indeksdən hələ də müsbət qalan yeganə indeks idi. Bu fərq tək bir sessiyanın rəngindən daha vacibdir. Tədqiqatın son tarixi: 15 oktyabr cümə axşamı, saat 16:30 ET. Bu cümə buraxılışı cümə axşamı bağlanışını əks etdirir; gecə ərzindəki inkişaflar və cümə buraxılışları bu son tarixdən kənardadır. Səhm sıçrayışı maliyyələşdirmə problemi deyil. CoreWeave ( $CRWV ) AI maliyyələşdirmə mübahisəsinin mərkəzindədir. Axios -a görə, bu həftə onun istiqrazları satıldı və bəzi gəlirləri 15%-dən yuxarı qaldırdı. Uzunmüddətli hesablama hekayəsi toxunulmaz qalsa da, investorlar şirkətə borc vermək üçün daha çox kompensasiya tələb edirdilər. Mövcud sabit faizli istiqraz üzrə daha yüksək gəlir onun kuponunu dərhal dəyişdirmir. Bu qiymətləndirmə davam edərsə, yeni borclanma və yenidən maliyyələşdirmə üçün daha sərt bir bazara işarə edir. Bahalı məlumat mərkəzləri quran bir müəssisə üçün bu fərq vacibdir. Nvidia -nın baş direktoru Jensen Huang cümə axşamı daha inamlı bir fikir bildirdi. Aşağıdakı yazı onun Nvidia -nın CoreWeave -i dəstəkləməyə ehtiyacı olmadığını və CoreWeave -in kapital xərclərinin azaldığını bildirən şərhlərini əks etdirir. Bunlar onun bəyanatlarıdır, kredit bazarı narahatlıqlarının yox olduğuna dair sübut deyil. WOLF -un oxunuşu: rəhbərlərin maliyyələşdirmə haqqında dediklərini tamamlanmış maliyyələşdirmə şərtləri, pul vəsaitlərinin yaradılması və müştəri ödənişlərinin vaxtı ilə müqayisə edin. Tək səhm qiyməti bu suallara cavab verə bilməz. Qiymət təzyiqi fasilə vermədi. BLS -in cümə axşamı bildirdiyinə görə, sentyabr ayında istehsalçı qiymətləri bir ayda 1,3%, bir il əvvəlkindən isə 6,3% artıb. Aylıq artım 2022-ci ilin mart ayından bəri ən böyük artım idi. Enerji qiymətləri əsas töhfə verən amil olsa da, xidmət qiymətləri də artıb. Çərşənbə günü istehlakçı qiymətləri hesabatı oxşar bir hekayəni əks etdirirdi: ümumi İstehlakçı Qiymətləri İndeksi (CPI) illik müqayisədə 3,7% artaraq avqust ayındakı 3,4%-dən yüksəldi. Qida və enerjini istisna edən əsas CPI il ərzində 2,6% artıb. Təqdim olunan bağlanış brifinqi 10 illik Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirini cümə axşamı təxminən 10 baza bəndi azalaraq 5,09% səviyyəsində göstərdi. Bu, təxminən 0,10 faiz bəndi azalma deməkdir. Yüksək inflyasiya ilə yanaşı gəlirlərin düşməsi, daha təhlükəsiz aktivlərə tələbat da daxil olmaqla bir neçə qüvvəni əks etdirə bilər; onlar inflyasiyanın nəzarət altında olduğunu təsdiq etmir. Marja sıxışmasına diqqət yetirin: daha yüksək giriş xərcləri udulmalı, müştərilərə ötürülməli və ya məhsuldarlıqla kompensasiya edilməlidir. Gəlir proqnozları hansı şirkətlərin manevr etmək üçün yerə malik olduğunu göstərəcək. TSMC çatdırır. İnvestorlar hələ də kimin ödədiyini soruşurlar. Taiwan Semiconductor ( $TSM ) üçüncü rüb üçün 46,72 milyard dollar gəlir və ADR başına 4,60 dollar qazanc bildirdi. Ümumi marja 66,4% idi. ABŞ dolları ilə gəlir bir il əvvəlkindən 41,2% artıb. Şirkətin dördüncü rüb üçün 52,3 milyard dollardan 54,3 milyard dollara qədər olan gəlir proqnozu daha da artıma işarə edir. Bu, investorlar bəzi müştərilərin yerləşdirməni necə maliyyələşdirəcəyini sorğulasa da, AI hekayəsinin əməliyyat tələbat tərəfini dəstəkləyir. İki sualı ayrı saxlayın: müştərilər çip sifariş edirlərmi və bu çiplərin gücləndirdiyi infrastrukturdan adekvat gəlir əldə edə bilərlərmi? Güclü tökmə gəliri birincisinə cavab verməyə kömək edir. İkincisini həll edə bilməz. Daxil edilmiş gəlir xülasəsi öz konsensus təxminlərini ehtiva edir. Yuxarıdakı rəqəmlərimiz müxtəlif təxmin təminatçıları arasında müqayisə deyil, şirkət tərəfindən bildirilən nəticələr və proqnozlardır. Ticarət aktivdir. Gəlir qarışığı vacibdir. Morgan Stanley ( $MS ) çərşənbə günü 20,3 milyard dollar rüblük xalis gəlir və səhm başına 3,03 dollar seyreltilmiş qazanc bildirdi. Səhm ticarəti gəliri bir il əvvəlkindən 41% artaraq təxminən 5,8 milyard dollara çatdı. Güc vahid deyildi: sabit gəlirli gəlir bir il əvvəlkindən 7% azaldı. Sərvət idarəçiliyi 232,4 milyard dollar xalis yeni aktiv cəlb etdi. Eyni biznesin müxtəlif hissələri müxtəlif bazar şərtlərinə cavab verir. Bu, gəlir mövsümünün qalan hissəsi üçün faydalı bir baxış bucağıdır. Ticarət fəaliyyətini təkrarlanan ödənişlərdən, maliyyələşdirmə xərclərindən və kredit itkilərindən ayırın. Aktiv bir bazar bir brokerə kömək edə bilər, lakin bizə ev təsərrüfatlarının və ya korporativ borcalanların sağlamlaşdığını bildirmir. Müqayisə qeydi: tvitin 12% xalis gəlir azalması əvvəlki rüblə müqayisədədir. Şirkətin sənədlərinə görə, Morgan Stanley -ə aid xalis gəlir illik müqayisədə təxminən 6% artıb. WOLF -un oxunuşu: cümə axşamı sıçrayışı başlanğıc nöqtəsidir. Daha davamlı bir yaxşılaşma daha geniş səhm iştirakını daha asan korporativ maliyyələşdirmə və etibarlı gəlir proqnozları ilə birləşdirəcək. Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirlərinin düşməsi faydalıdır, lakin bu, çətin vəziyyətdə olan borcalanın daha ucuz kapital əldə etməsi ilə eyni deyil. Növbəti sessiya üçün birləşməyə diqqət yetirin: AI təchizatçılarının sifariş kitabları, borcalanların maliyyələşdirmə şərtləri və şirkətlərin marjaları müdafiə etmək qabiliyyəti. Bu, bu həftəki inflyasiya, kredit və gəlir hekayələrinin görüşdüyü yerdir. Mənbələr: Federal Ehtiyat Sistemi təqvimi · BLS buraxılış təqvimi · Sənaye istehsalı cədvəli Benzinga İmtina: Bu məqalə ödənişsiz xarici bir müəllifdəndir. Bu, Benzinga -nın hesabatını təmsil etmir və məzmunu və ya dəqiqliyi üçün redaktə edilməyib.