[P1] Apple və Alphabet rekord rüblər elan etsələr də, tək bir seçki nəticəsi onların ən böyük investisiyalarını maliyyələşdirən gəlir axınlarını ciddi şəkildə azalda bilər. Siyasi təqvim qazanc göstəricilərindən daha əhəmiyyətli ola bilər. [P2] Həm Apple (NASDAQ: AAPL ) həm də Alphabet (NASDAQ: GOOGL ) rekord yay rübləri elan etdilər. İndi hər ikisi işlədikləri qaydaları dəyişə biləcək aralıq seçkilərə hazırlaşır. Apple -ın böyüməsi iPhone satışlarında 22% artım sayəsində baş verdi. Alphabet -in böyüməsi isə Cloud xidmətlərində 82% artımla əlaqəli idi. Polymarket -in qiymətləndirməsinə görə, Demokratların Nümayəndələr Palatasına nəzarət etmə ehtimalı 0,905 -dir, buna görə də bu nəticələrin arxasındakı siyasi riskə yaxından nəzər salmaq lazımdır. [P3] Apple -ın üçüncü maliyyə rübünün gəliri 16,4% artaraq 109,42 milyard dollar a çatdı. Hər səhmə düşən qazanc ( EPS ) 2,02 dollar təşkil edərək 1,89 dollar lıq konsensus proqnozunu üstələdi ki, bu da iPhone 17 dövrünün nə qədər güclü olduğunu göstərir. Tim Cook tələbin Apple -ın öz planlarını üstələdiyini bildirdi: “Açıq desək, bu, tələb proqnozu məsələsidir.” Apple bu rübdə təchizat məhdudiyyətlərinin daha da pisləşəcəyini gözləyir və yaddaş xərcləri hələ də artmaqdadır. [P4] Alphabet -in ikinci rüb gəliri 24,2% artaraq 119,80 milyard dollar a yüksəldi. Google Cloud 24,77 milyard dollar gəlir gətirdi və Süni İntellekt xüsusiyyətləri daha çox sorğuya səbəb olduğu üçün Axtarış gəlirləri 17% artdı. Pichai qeyd etdi ki, “ Fortune 100 şirkətlərinin demək olar ki, 90% -i” Gemini Enterprise -dan istifadə edir. Lakin 9,11 dollar lıq EPS rəqəminə diqqət yetirin. Səhm paylarındakı 99,03 milyard dollar lıq qazanc bu rəqəmi şişirtdi. [P5] Apple -ın Xidmətlər üzrə ümumi marjası 75,6% təşkil etdi ki, bu da App Store haqlarını onun ən dəyərli gəlir axını edir. Bu axın artıq AB qaydaları və ABŞ məhkəmə qərarı ilə daralmaqdadır. Demokratların nəzarətində olan Konqres tətbiq mağazası qanunvericiliyini geri qaytara və bu təzyiqi artıra bilər. Ticarət siyasəti Apple üçün daha az narahatlıq doğurur. Tarif geri ödəmələrindəki təxminən iki faiz bəndi ümumi marjanı artırdı ki, bu da Xidmətləri Apple -ın ən böyük siyasi risk mənbəyi olaraq saxlayır. [P6] Alphabet -in riski maliyyələşdirmə ilə bağlıdır. Axtarış gəlirləri tək bir rübdə 44,92 milyard dollar a çatan Süni İntellekt xərclərini ödəyir. Sərbəst pul axını -5,86 milyard dollar a düşdü və uzunmüddətli borc 46,5 milyard dollar dan 98,2 milyard dollar a yüksəldi. Axtarış paylanmasına yönəlmiş antitröst tədbirləri Süni İntellekt genişlənməsini ödəyən nağd pulu azaldacaq. Bu, Apple -a da təsir edəcək, çünki Google Apple -a Safari -nin standart axtarış sistemi olması üçün pul ödəyir. [P7] Treydlər Demokratların Senata nəzarət etmə ehtimalını 0,645 olaraq qiymətləndirirlər. Bu rəqəm vacibdir, çünki yeni qanunvericilik Senatda qəbul edilə və ya dayandırıla bilər. Apple üçün mən keçən rübdə 12% olan Xidmətlər böyüməsini və Ali Məhkəmə müraciətinin nəticəsini izləyəcəyəm. Alphabet üçün əsas sual, 460 milyard dollar dan çox olan Cloud sifarişlərinin 2026-cı ildə 175 milyard dollar dan 185 milyard dollar a qədər olan kapital xərclərini ödəmək üçün kifayət qədər sürətlə gəlirə çevrilməsidir. [P8] Apple bu il 26,15% artdıqdan sonra təxminən 45 qat qazancla ticarət edir. Mənim fikrimcə, bu qiymət Xidmətlərə zərbə üçün az yer qoyur. Alphabet təxminən 16 qat qazancla ticarət edir və bu il yalnız 11,79% artıb. Bu, mənə pis xəbərləri udmaq üçün daha çox yer kimi görünür, lakin onun artan borcu narahatlıq doğurur. Əgər Demokratların nəzarətində olan Senat axtarışın parçalanması ilə bağlı qanunvericilikdə sürətlə irəliləsəydi, bu mövqeyimi yenidən nəzərdən keçirərdim.