Çinin yaddaş istehsalçısı ChangXin Memory Technologies (CXMT) daha sıx DRAM çip arxitekturası, 4F-squared adlanan texnologiyada irəliləyiş əldə etdiyini bildirdikdən sonra Micron Technology, Inc. (NASDAQ:MU) və Cənubi Koreyanın SK Hynix Inc. (NASDAQ:SKHY) şirkətlərinin səhmləri kəskin şəkildə düşdü. Bu texnologiya istehsalçılara daha kiçik sahəyə daha çox yaddaş hüceyrəsi yerləşdirməyə imkan verə bilər ki, bu da istehsal iqtisadiyyatını potensial olaraq yaxşılaşdırır. CXMT həmçinin 2026-cı ilin sonuna qədər bu texnologiyadan istifadə edərək server yaddaş məhsulları təqdim etmək planlarını açıqlayıb ki, bu da Çinin ambisiyalarının aşağı səviyyəli çiplərdən kənara çıxdığına dair narahatlıqları artırır. Dizayndakı bu irəliləyiş investorları sarsıtdı. Cümə, 16 oktyabr tarixində, Micron həftə ərzində təxminən 10%, SK Hynix isə demək olar ki, 15% ucuzlaşdı. Wall Street Journal tərəfindən sitat gətirilən Citi analitikləri CXMT -nin istehsal prosesinin sənaye liderlərindən bir neçə nəsil geridə qaldığını bildirdilər və yeni arxitekturadan istifadə edərək kütləvi istehsalın 2028-ci ildən əvvəl mümkün olmadığını təxmin etdilər. Bu, Micron və SK Hynix -ə öz texnologiyalarını inkişaf etdirmək üçün vaxt verir. Lakin daha böyük risk həddindən artıq təklif ola bilər. Çin təchizatçıları əhəmiyyətli tutum əlavə etsələr nə baş verər? Ənənəvi DRAM və yüksək bant genişliyinə malik yaddaş ( HBM ) fərqli rəqabət təzyiqləri ilə üzləşir. DRAM kompüterlər və serverlərdə istifadə olunur, HBM isə məlumatları süni intellekt prosessorlarına sürətlə ötürən ixtisaslaşdırılmış yaddaş texnologiyasıdır. CXMT -nin ənənəvi yaddaşda əldə etdiyi irəliləyiş, onun Micron və SK Hynix tərəfindən təchiz edilən qabaqcıl HBM məhsullarına dərhal meydan oxuya biləcəyini sübut etmir. Bu fərq investisiya işinin əsasını təşkil edir. Fundstrat -dan Kent Fung Barron's -a bildirib ki, CXMT -nin arxitekturası ənənəvi server DRAM -a meydan oxuya bilər, lakin HBM -ə yox. Bu arada, Micron -un 2026-cı maliyyə ili üzrə illik hesabatında süni intellekt tərəfindən idarə olunan yaddaş tələbatının sənaye təklifini üstələdiyi, daha güclü qiymətləri və marjaları dəstəklədiyi qeyd edilib. Daha çox təklif yaddaş qiymətlərini zəiflədə bilər, Micron və SK Hynix -in yeni fabriklərdən əldə etdiyi gəlirləri azalda bilər. Hətta süni intellekt müştərilərinin dərhal itirilməsi olmasa belə, investorlar dövrün zirvəsində qeyri-adi dərəcədə güclü görünən gəlirlər üçün yüksək qiymətlər ödəməyə daha az həvəsli ola bilərlər. Micron -un baş direktoru Sanjay Mehrotra şirkətin ikinci maliyyə rübü üzrə gəlirlər hesabatında bildirib ki, 2026-cı maliyyə ili üçün kapital xərcləri 25 milyard ABŞ dolları nı keçəcək və 2027-ci maliyyə ilində şirkət HBM və DRAM tutumunu genişləndirdikcə xərclərin əhəmiyyətli dərəcədə artacağı gözlənilir. O, həmçinin Micron -un təchizat planlarını uyğunlaşdırarkən bazar şərtlərinə və müştəri tələbatına həssas qalacağını söylədi. Əgər tələbat təklifi üstələməyə davam edərsə, əlavə investisiya Micron -un rəqabət mövqeyini gücləndirə bilər. Lakin rəqabət nəticədə sürətlənərsə, bugünkü tutum qərarları istehsalçıları sabah daha zəif qiymətlərlə üz-üzə qoya bilər. İnvestorlar üçün izləniləcək növbəti siqnallar CXMT -nin kommersiya istehsalına doğru irəliləyişi, yaddaş qiymətləndirmə tendensiyaları və Micron ilə SK Hynix -in kapital xərcləmə planlarındakı hər hansı dəyişikliklərdir. Çinin irəliləyişi süni intellekt yaddaş bumunun sona çatdığını sübut etmir. Bu, bizə xatırladır ki, əgər nəticədə həddindən artıq təklif yaranarsa, güclü tələbat güclü gəlirlərə zəmanət vermir. Micron , SK Hynix Çin süni intellekt yaddaşını ucuzlaşdırdığı üçün yeni çağırışla üzləşir.