[P1] Bank of America Fox Corp (NASDAQ:FOXA) şirkətinin reytinqini “underperform”dan “buy”a yüksəldib və qiymət hədəfini 54 dollardan 85 dollara qaldırıb. [P2] Bank, Fox -un striminq platforması operatoru Roku Inc (NASDAQ:ROKU) ilə gözlənilən birləşməsinin böyümə perspektivlərini yaxşılaşdıracağını və 2028-ci ilə qədər illik təxminən 700 milyon dollar əlavə qazanc gətirəcəyini gözləyir. [P3] Bank of America birləşmiş biznesi 2028-ci il üçün təxmin edilən müəssisə dəyərinin faiz, vergi, amortizasiya və köhnəlmədən əvvəlki qazancına (EBITDA) nisbətinin təxminən 10 misli səviyyəsində qiymətləndirir ki, bu da şirkət qiymətləndirmələrini müqayisə etmək üçün istifadə olunan bir ölçüdür. [P4] Əməliyyatın 2027-ci ilin əvvəlində bağlanması gözlənilir ki, bu da birləşmiş biznes üçün proqnozları Fox -un qiymətləndirilməsi üçün daha uyğun bir əsas edir. [P5] Bank of America baza ssenarisində illik 530 milyon dollar gəlir sinerjisi proqnozlaşdırır, optimist ssenaridə 1,07 milyard dollar, pessimist ssenaridə isə 184 milyon dollar təmin ediləcəyi gözlənilir. [P6] Bank, əməliyyatdan illik 400 milyon dollar xərcə qənaət ediləcəyini də gözləyir ki, bu da şirkətlərin birləşmiş satış, ümumi və inzibati xərcləri ilə korporativ xərclərinin təxminən 10%-nə bərabərdir. [P7] Potensial qənaətlərə daha səmərəli reklam satışları, sadələşdirilmiş reklam texnologiyası platformaları və daha aşağı korporativ xərclər daxildir. [P8] Gəlir imkanlarına Fox -un Milli Futbol Liqası (NFL) yayımı da daxil olmaqla premium idman proqramlarının Roku -nun bağlı televiziya reklam inventarı ilə birləşdirilməsi daxildir. [P9] Birləşmiş qrup həmçinin Roku -nun məlumat və reklam texnologiyasından istifadə edərək performans əsaslı reklamı genişləndirə, Roku Ad Manager və Fox -un yerli satış şəbəkəsi vasitəsilə kiçik biznesləri cəlb edə və premium abunə gəlirlərini artıra bilər. [P10] Bank of America hesab edir ki, onun baza ssenarisi təxminləri daha çox qazanc üçün yer qoyur, çünki onlar hər potensial gəlir imkanını əhatə etmir. [P11] Reytinqin yüksəldilməsi həmçinin Fox -un Milli Futbol Liqası hüquqları ilə bağlı yaxın müddətli qeyri-müəyyənliyin azalmasını əks etdirir, növbəti əhəmiyyətli imtina pəncərəsi 2029-cu ilə qədər gözlənilmir. [P12] Bank of America -nın əvvəlki “Underperform” reytinqi NFL hüquqlarının erkən yenilənməsi və auditoriyanın ənənəvi televiziyadan striminqə keçməsi ilə Fox -un uzunmüddətli mövqeyi ilə bağlı narahatlıqları əks etdirirdi. [P13] Roku -nun əməliyyat sistemi və paylama şəbəkəsi Fox -a əsasən xətti televiziya portfelini birbaşa istehlakçıya xidmətlərə doğru yönəltməyə kömək edə bilər ki, bu da onun mövcud biznesindəki əsas zəifliyi aradan qaldırır. [P14] Bank, birləşmiş şirkətin təkbaşına Fox üçün aşağı-orta tək rəqəmli böyümə ilə müqayisədə ən azı yüksək tək rəqəmli gəlir artımı, həmçinin marja genişlənməsi və sağlam sərbəst pul axını təmin edəcəyini gözləyir.