Charles Schwab cümə axşamı rüblük gəlirlərini açıqlayanda, varlı səhm investorları üçün pul idarə edənlərin diqqətini rüblük səhm başına qazanc rəqəmləri deyil, 60,7 milyard dollar lıq bir göstərici çəkdi. Bu rəqəm, marja krediti qalıqları haqqında ətraflı məlumatda qeyd edilmişdi ki, bu da rübdən-rübə 14% artaraq 187,9 milyard dollar a çatmışdı. Buraya bir çox qeydiyyatdan keçmiş investisiya məsləhətçiləri tərəfindən istifadə edilən "vergi şüurlu" uzun/qısa strategiyalarla əlaqəli nəhəng 60,7 milyard dollar daxil idi. Bu strategiyalar, varlı şəxslər üçün səhm gəlirləri və zərərləri üzrə vergi itkilərinin azaldılması yanaşmalarını gücləndirmək üçün sürətlə inkişaf edir. Tax Alpha Insider tərəfindən CNBC -yə sentyabr ayında verilən təxminə görə, TALS -dakı ümumi aktivlər 2022-ci ildəki 2 milyard dollar dan bu il 170 milyard dollar dan çox artmışdır. İndi Schwab bu fəaliyyətdən daha böyük bir pay götürməyi planlaşdırır. Gəlirlər konfrans zəngində, Schwab -ın baş icraçı direktoru Rick Wurster , UBS analitiki Mike Brown -ın sualına cavab olaraq, brokerin vergi şüurlu uzun-qısa strategiyasının öz versiyasını işə salacağını bildirdi. "Aydındır ki, vergi üstünlüklü uzun/qısa məhsullar müştəri tələbatının və sənaye üzrə aktivlərin toplanmasının əhəmiyyətli bir hərəkətverici qüvvəsi olmuşdur. Bazara getdikcə daha çox fond daxil olur və buna görə də Schwab -ın mövqeyi və müştərilərin bu kateqoriyaya marağını nəzərə alaraq, özəl bir həll təqdim etmək üçün bir fürsət görürsünüzmü?" deyə Brown soruşdu. "Mən bir təklifimizin olacağını gözləyirəm," deyə Wurster bildirdi. "Bizim artıq bu gün vergi alfa baxımından gözəl performans göstərən və müştərilər üçün faydalı olan əla birbaşa indeksləşdirmə imkanımız var və mən bunun uzun/qısa versiyasını təqdim edə biləcəyimizi gözləyirəm... Şübhəsiz ki, pul qazanmağın başqa bir yolu, lakin daha da əhəmiyyətlisi, müştərilərimizə uzunmüddətli dövrdə əməliyyat və maliyyə cəhətdən idarə oluna bilən davamlı uzun/qısa strategiyalar təqdim edə biləcəyimiz bir yoldur," deyə Wurster qeyd etdi. CNBC Inside Wealth -dan Robert Frank -ın son hesabatına görə, səhm bazarının ardıcıl bir neçə il böyük qazanclar əldə etməsi ilə varlılar kapital gəlirlərini vergilərdən qorumaq üçün daha çox yol axtarırlar. Vəziyyət biznes sahibləri, yüksək səhm kompensasiya paketləri olan rəhbərlər və son illərdə ictimaiyyətə açılan firmaların əməkdaşları üçün də oxşardır. Brokerlər və investisiya məsləhətçiləri üçün bu məhsullar nisbətən yüksək haqlar təklif edir və yeni varlı müştəriləri cəlb edir. Varlı investorlar artıq Schwab kimi platformalarda birbaşa indeksləşdirmə strategiyalarından istifadə edərək səhm gəlirlərini və zərərlərini vergi baxımından səmərəli şəkildə birləşdirirlər. Məsləhətçi araşdırma platforması Kitces -in TALS -a dair icmalına görə, varlı investorların standart vergi itkilərinin azaldılması ilə qarşılaşdığı problem, zaman keçdikcə azalan itkilərin mövcud olmasıdır. "Çünki orta hesabla bazar yüksəlməyə meyllidir və buna görə də şaxələndirilmiş portfeldə əksər mövqelər nəticədə xərc bazisindən kifayət qədər yüksələcək ki, sonrakı enişlər belə vergi tutulan zərərlərə səbəb olmayacaq, enməyə davam edən mövqelər üçün isə yalnız məhdud miqdarda zərər yarada bilərlər (çünki onların bazar dəyəri – və xərc bazisi – yalnız sıfıra qədər enə bilər)," deyə qeyd edildi. Vergi şüurlu uzun-qısa strategiyalar mövcud portfelin həm uzun, həm də qısa tərəfinə leverage əlavə etməklə bu problemi həll edir, investor daha çox mövqe alır və azaldılacaq potensial zərərlərin sayını artırır. Bu, portfelin "iqtisadi cəhətdən neytral qalmasına imkan verir... Və qısa mövqelər nəzəri olaraq sonsuz miqdarda zərər yarada bildiyi üçün (bazarlar yüksəldikdə enirlər), TALS portfellərinin zaman keçdikcə standart yalnız uzun portfellərə nisbətən azaldılacaq zərərləri tükənmə ehtimalı daha azdır," deyə Kitces qeyd etdi. Tax Alpha Insider -dan Brent Sullivan cümə axşamı X -dəki bir yazısında qeyd etdi ki, məsləhətçilərin Schwab məhsulları haqqında bir çox sualları olacaq. O, bu məhsullara "fondlar" deyilməməli olduğunu vurğuladı – UBS analitiki Brown sualında bu terminologiyadan istifadə etmişdi. Sullivan yazdı ki, Schwab məhsulunun bu məhsullarda tipik olan idarəetmə altında olan aktivlərin minimum tələbini "əhəmiyyətli dərəcədə aşağı sala biləcəyini" fərz etmək məntiqlidir, lakin məhsulların yalnız Schwab məsləhətçiləri üçün və yalnız Schwab platformasında mövcud olub-olmayacağı da açıq bir sualdır. Wurster az təfərrüat verdi və işə salınma üçün heç bir vaxt qrafiki bildirmədi. "Biz bundan çox məmnunuq, üzərində işləyirik və gələcək zənglərdə nə vaxt işə salına biləcəyi barədə daha çox yeniləmələr verəcəyik," dedi. Hökumət vergidən yayınma strategiyalarına və varlıların bəzi, lakin hamısı olmayan "vergi alfa" strategiyalarına qarşı daha aqressiv mövqe tutur. Xəzinədarlıq Katibi Scott Bessent və IRS bu yaxınlarda kapital gəlirlərini vergidən qorumaq üçün mürəkkəb ETF strategiyalarının istifadəsi ilə bağlı bildiriş yayımladı. Bildiriş həmçinin tərəfdaşlıqlar və ya ayrıca idarə olunan hesablar kimi qurulmuş "vergi şüurlu" strategiyalara maraq göstərdi, lakin Ropes & Gray hüquq firmasının təhlilinə görə, o, həmçinin "vergi şüurlu"nun özünün narahatlıq doğurmadığını və il sonu vergi itkilərinin azaldılmasının yaxşı qurulmuş bir təcrübə olduğunu açıq şəkildə bildirdi.