[P1] Bristol Myers Squibb 17 ildir ardıcıl olaraq dividentini artırsa da, yaxınlaşan patent müddətinin bitməsi və 43 milyard dollarlıq borc gələcək artımların sürətini Wall Street -in hər şeyi üzərinə qoyduğu dərmanlarla toqquşma kursuna salır. [P2] Bristol Myers Squibb ( NYSE:BMY | BMY Qiymət Proqnozu) hər rüb səhm başına 0,63 dollar ödəyir ki, bu da 2025-ci ildəki 0,62 dollardan çoxdur və illik 2,52 dollar təşkil edir. Son 60,57 dollarlıq qiymətlə gəlir təxminən 4,2% təşkil edir. Artım cəmi 1,6% olsa da, bu, ardıcıl 17-ci illik artım və ardıcıl 94-cü ödəniş ili idi. Rübün dərəcəsi 2015-ci ildəki 0,37 dollardan bəri hər il artıb. [P3] Dividentin gələcəyi, ödənişi maliyyələşdirən yeni dərmanların generiklər köhnə dərmanları sıradan çıxarana qədər daha sürətli böyüyə biləcəyindən asılıdır. [P4] İkinci rübün 2,04 dollarlıq EPS -i 1,597 dollarlıq proqnozu üstələdikdən sonra, rəhbərlik 2026-cı il üçün qeyri- GAAP EPS proqnozunu 6,05-6,35 dollardan 6,75-7,00 dollara qaldırdı. Bu diapazonla müqayisədə, divident mənfəətin yalnız 36%-dən 37%-nə qədərini istifadə edir. Əməliyyat pul axını rüb üçün təxminən 3,4 milyard dollar təşkil etdi. Bugünkü səhm sayına əsasən, bir rübün dividenti təxminən 1,3 milyard dollara başa gəlir. Şirkət həmçinin 1,2 milyard dollar borcunu ödədi. [P5] “Biznesin inkişafı prioritet olaraq qalır və biz ən yaxşı bildiyimiz terapevtik sahələrdə imkanları müntəzəm olaraq qiymətləndiririk, eyni zamanda dividentə sadiqliyimizlə səhmdarlara pul qaytarmağa davam edirik.” [P6] Bu sözləri David Elkins iyul ayındakı gəlir konfrans zəngində söylədi. [P7] İkinci rübdə Growth Portfolio satışları 15% artaraq 7,56 milyard dollara çatdı. Camzyos 60%, Breyanzi 41% və Reblozyl 29% böyüdü. Eliquis 22% artımla 4,481 milyard dollar gəlir gətirdi. Köhnə dərmanlar kiçilməyə davam etdi: Revlimid 49% azaldı və Pomalyst 71% düşdü. [P8] “ Growth Portfolio gəlir gətirməyə davam edir, rübdə 15% artım əldə edir və ümumi biznesimizdə genişlənən bir payı təmsil edir.” [P9] Rəhbərlik Eliquis satışlarının 2027-ci ildə 1,5 milyard dollardan 2 milyard dollara qədər azalacağını gözləyir. Adam Lenkowski səbəbini izah etdi: [P10] “Bildiyiniz kimi, Eliquis LOE 2028-ci ilin aprel ayıdır.” [P11] Şirkət Eliquis -i əvəz etmək üçün milvexian -a güvənir, lakin atrial fibrilyasiya nəticələri 2027-ci ilin birinci rübünə qədər təxirə salınıb. Boru kəməri xəbərləri qarışıq olub. Oktyabrın 12-də idiopatik ağciyər fibroz dərmanı admilparant Faza 3 əsas son nöqtəsinə yalnız iki dozadan aşağı olanında çatdı və həmin gün xərçəng sınağı uğurlu olsa da, səhm aşağı düşdü. Barron’s nəticələri “çaşdırıcı” adlandırdı. Ümumi borc təxminən 43,1 milyard dollar təşkil edir ki, bu da son artımın niyə bu qədər kiçik olduğunu izah etməyə kömək edir. [P12] Pfizer ( NYSE:PFE ) rüblük 0,43 dollarlıq ödənişlə təxminən 5,8% gəlir gətirir. Lakin, o, EBITDA -nın 3,0 misli xalis borc daşıyır və 2026-cı ildə səhm geri almalarını planlaşdırmır. Merck ( NYSE:MRK ) Keytruda ilə öz patent müddətinin bitməsi ilə üz-üzədir, onun ikinci rüb satışları 1% azalıb. Merck həmçinin Terns -i alması üçün səhm başına 2,31 dollar ödəniş etdi. Bristol Myers qrupun ortasında yerləşir: Pfizer -dən daha çox böyümə impulsuna və daha aşağı gəlirə malikdir. [P13] Bristol Myers səhmləri ilin əvvəlindən 17,26% və son bir ildə 45,03% artıb ki, bu da gəliri aşağı salıb. Buna baxmayaraq, proqnozlaşdırılan mənfəətin 40%-dən az olan ödəniş, güclü pul axını və yeni dərmanların böyüyən portfeli dividenti təhlükəsiz göstərir. Gəlir investorları üçün kompromis, şirkət borcunu ödəyərkən və Eliquis patentinin bitməsi ilə məşğul olarkən 2%-ə yaxın artımlardır. Səhmləri heç vaxt satmadan çeklərin gəlməsini istəyən təqaüdçülər üçün bu cür pilləni necə quracağımızı pulsuz bələdçidə izah etdik. milvexian -ın 2027-ci il məlumatlarını izləyin. Bu, 2028-ci ildən sonra divident artımlarının sürətlənə biləcəyini və ya bu qədər kiçik qala biləcəyini göstərəcək.